سيتيك للأوراق المالية: خفض أسعار الفائدة في الخارج + تحسن التمويل المحلي نواصل توقع انتعاش الطلب على سلسلة صناعة الأدوية بشكل كامل

سؤال عن الذكاء الاصطناعي · كيف ستعيد استثمار الأدوية المبتكرة خارج البلاد بقيمة تتجاوز 600 مليار دولار تشكيل صناعة السوق؟

في 2 أبريل، ذكرت تقارير شركة CITIC Securities أن موجة تطوير الأعمال للأدوية المبتكرة المحلية أدت إلى انتعاش الطلب في السوق الفرعي، وانخفض بشكل كبير مصدر تمويل الشركات من التمويل عبر الأسهم، وارتفعت نسبة معاملات تطوير الأعمال إلى ما يقرب من 40%، وفي الربع الأول من عام 2026، تجاوز إجمالي استثمار تطوير الأعمال خارج البلاد 600 مليار دولار، ليصل إلى حوالي نصف إجمالي عام 2025. من حيث القطاعات، زادت حصة سلسلة التوريد العالمية للدواء الصغير من خلال قدرات الصين، بالإضافة إلى استقرار الإمدادات المحلية في ظل الصراعات في الشرق الأوسط، مما قد يجلب المزيد من الطلبات. مع تحسن التمويل وطلب البحث المبكر، من المتوقع أن ترتفع الكميات والأسعار على حد سواء. على الرغم من أن أداء قطاعات الخدمات البحثية والخطوة العليا قد يتأثر مؤقتًا بتقلبات سعر الصرف في الربع الرابع من 2025، إلا أن توقعات الطلب على البحث المبكر في 2026 لا تزال مستمرة، ومن المتوقع أن ينمو دخل الشركات الرائدة بأكثر من 20%، والتقييم الحالي معقول.

بالإضافة إلى ذلك، ترى تقارير شركة CITIC Securities أن الذكاء الاصطناعي يغير بشكل مفرط في سرد ​​القصص عن الإنترنت في سوق الأسهم الأمريكية على المدى القصير، وأن الزيادة في تجارب الذكاء الاصطناعي في سيناريوهات الاستهلاك محدودة، وأن استبدال الذكاء الاصطناعي يواجه قيود تكاليف، وأن شركات النماذج لديها حدود قدراتها، لذلك من المرجح أن يكون التعاون بين الذكاء الاصطناعي والمنصات الحالية أكثر من الاستبدال، وأن بعض الشركات ذات الجودة العالية تم تمييزها بشكل خاطئ. توصي شركة CITIC Securities بالتركيز على الشركات التي تمتلك روابط مع العالم المادي، وتأثير شبكي قوي، وتراكم البيانات والخوارزميات، وحقوق المحتوى الممتازة، بالإضافة إلى البحث عن اتجاهات توسع الطلب مع انتشار الذكاء الاصطناعي.