"الركود التضخمي" يقترب! بنك أوف أمريكا: من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، وأسعار النفط ستظل عند 100 دولار طوال العام

وكالة 财联社 2 أبريل (تحرير بيون تشون) أحدث محللو البنوك الأمريكية يتوقعون أن تؤدي الحرب مع إيران إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم على مستوى العالم، مع استمرار أسعار النفط العالمية عند حوالي 100 دولار للبرميل طوال العام — حتى لو انتهت هذه الحرب خلال أسابيع.

كتب اقتصاديون من بنك أوف أمريكا، كلاوديو إيريجويين وفريقه، في تقرير صدر يوم الأربعاء: “حتى الآن، فإن عواقب هذه الحرب ستكون خفيفة من حيث التضخم والركود.” يشير الركود التضخمي إلى ظاهرة اقتصادية تتزامن فيها ارتفاعات التضخم مع تباطؤ النمو.

قال الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا إنه على الرغم من انخفاض اعتماد الاقتصاد العالمي على النفط، إلا أن الحساسية تجاه الغاز الطبيعي والأسمدة قد زادت بشكل كبير. وهذا يشكل مخاطر كبيرة على أوروبا والاقتصادات النامية.

“حرب إيران ليست مجرد صدمة نفطية — بل هي صدمة طاقة،” كتب إيريجويين.

خفض الاقتصاديون توقعاتهم لنمو الاقتصاد الأمريكي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 2.3%، ويتوقعون أن تصل نسبة التضخم الإجمالي في البلاد إلى 3.6% في عام 2026، أعلى من التوقع السابق البالغ 2.8%.

على الصعيد العالمي، خفض الاقتصاديون توقعاتهم لنمو الاقتصاد العالمي في 2026 إلى 3.1%، ورفعوا توقعاتهم للتضخم العالمي إلى 3.3%.

وأشار إيريجويين إلى أن ذلك يتوافق مع خصائص الصدمة التضخمية، وبناءً على السيناريو المرجعي الجديد، تتوقع هذه المؤسسة أن تظل أسعار النفط حول 100 دولار للبرميل طوال الفترة المتبقية من عام 2026.

يفترض تحليل بنك أوف أمريكا أن الحرب ستتراجع تدريجيًا قبل نهاية الشهر.

ومع ذلك، كتب إيريجويين، إذا تصاعد الصراع واستمر، “فقد يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة بشكل كبير، بالإضافة إلى تصحيح كبير في أسعار الأصول، إلى دفع الاقتصاد العالمي إلى الركود.”

من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام

لا يزال محللو بنك أوف أمريكا يتوقعون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، لكن توقيت الخفض قد تأخر من الصيف إلى الخريف، مع الاعتراف بأن “هناك مخاطر عالية بعدم تحقيق هذه التخفيضات”.

تتأخر توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي باستمرار، ويراهن غولدمان ساكس أيضًا على أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة مرتين هذا العام، وكلاهما في الربع الرابع.

“سوق العمل يبرد، ونمو الأجور أقل من مستوى 2% المستهدف للتضخم، وتوقعات التضخم طويلة الأمد مستقرة،” كتب محللو غولدمان ساكس يوم الأربعاء. “في ظل هذا السياق، فإن صدمة النفط التي قد تثير مخاوف مستدامة من التضخم، من المحتمل أن تتسبب في خسائر اقتصادية كبيرة، وقد تؤدي إلى ركود.”

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الاثنين إن، في ظل تأثير الصدمة الناتجة عن حرب إيران على الطاقة، يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير، ويتجاهل مؤقتًا تأثير هذه الصدمة. هذا التصريح خفف من مخاوف السوق بشأن رفع الفائدة خلال العام.

(وكالة 财联社، بيون تشون)