في اليومين الماضيين رأيت مرة أخرى أشخاصًا يراقبون التحويلات الكبيرة على السلسلة، وتحركات المحافظ الساخنة والباردة في البورصات، يقولون إن "المال الذكي على وشك التحرك"... أنا أيضًا فضولي لفتحها والنظر قليلاً، لكن بصراحة، المشاهدة ممتعة، لكن الاعتماد عليها كإشارة قد يكون مرهقًا بعض الشيء.

مؤخرًا أعدت النظر في منحنى AMM، وكلما نظرت أكثر، زاد اقتناعي أن صناعة السوق ليست مجرد الاسترخاء وجني الرسوم: عندما ينحرف السعر، ستُدفع مركزك بواسطة المنحنى ليتم استبداله باتجاه الارتفاع البطيء، وعند الحساب، ستبدو الخسارة غير الدائمة وكأنها قطعة من الحطب تُسرق من الرطوبة، قد لا تؤلم على الفور، لكنها تظهر عند المقارنة. هل يمكن تعويض الرسوم، يعتمد حقًا على التقلبات والنطاق، والحظ يلعب دورًا كبيرًا أيضًا.

ما تعلمته ليس مهارة، بل هو: لا تعتبر "الأرباح التي تبدو مستقرة" أمرًا مسلمًا به، فقط أضف الحطب ببطء، وتقبل عدم الكمال.