أنا لست جيدًا في تخمين النظرة الكلية، سواء كانت توقعات خفض الفائدة، أو مؤشر الدولار، أو ما إذا كانت الأصول ذات المخاطر سترتفع وتنخفض معًا، بصراحة لا أستطيع فهم ذلك جيدًا… لكن عندما ينفد السيولة، فإن أي “فرصة” تبدو جميلة على الرسم البياني قد تتحول إلى فخ. مؤخرًا، عندما أراقب معدل التمويل والفارق بين العقود الآجلة والمستندات، يتغير بين الارتفاع والانخفاض، وأدرك أن مزاج الجميع متقلب جدًا.

قاعدتي الآن هي قاعدة واحدة: البقاء على قيد الحياة أولاً ثم نتحدث عن الشراء عند الانخفاض. أُقلل من حجم المركز، وإذا كان بالإمكان تجنب الرافعة المالية فلتتجنب، أفضل أن أفتقد الارتداد بدلاً من المقامرة بـ“هذه الضربة حتى النهاية”. عندما يصبح السوق أقل فراغًا، ومعدلات التمويل أقل حدة، سأزيد تدريجيًا مرة أخرى، على أي حال السوق سيعطينا فرصة للانضمام مرة أخرى. هذا هو الحال الآن.