سألني أحدهم عن "الصف" في أي مكان… وبصراحة، فإن MEV/الترتيب يضر أولاً الطرف السلبي في بركة السيولة: أنت تظن أنك تتداول بالسعر المعروض على الشاشة، لكن في الواقع يتم التداخل، وزيادة الانزلاق السعري، وفي النهاية يتكبد LP خسارة الاختيار العكسي غير المتوقع، وبركة العملات المستقرة تبدو "آمنة" أكثر، لكن التكرار في التعدي عليها يكون أكثر إيلامًا. للمستخدمين العاديين، يعني ذلك دفع "ضرائب خفية" أكثر، وللعقود الذكية، البيانات لا تزال جيدة لكن تجربة المستخدم تتدهور تدريجيًا. مؤخرًا، تقوم L1/L2 الجديدة بإطلاق حوافز لزيادة TVL، والمستخدمون القدامى يشتكون من "التعدين والبيع"، وأنا أستطيع أن أفهم ذلك: مع زيادة العدد، وارتفاع الازدحام، تصبح حقوق الترتيب أكثر قيمة، ويزداد التداخل، وفي النهاية يبقى من يملك القدرة على الدفع للتسريع. على أي حال، الآن لا أرى البرك فقط من خلال APR، بل أبدأ بمراقبة توزيع التداول والانزلاقات غير الطبيعية… هكذا أبدأ.