مؤخرًا عند النظر في مشاريع RWA على السلسلة، كلما نظرت أكثر، أجدها تشبه إلى حد كبير إخفاء مسألة "الاسترداد" في الصفحة الأخيرة من الكتيب: السيولة على السلسلة تبدو مثيرة، لكن إذا أردت سحب مبلغ كبير، فغالبًا ستعود إلى الانتظار في النافذة التقليدية، حيث تُكتب الشروط بأنواع T+N، والحدود، ومفاتيح إيقاف الاسترداد بشكل فني جدًا. بصراحة، القدرة على التداول على السلسلة لا تعني أن الأصول الأساسية يمكن تحويلها إلى نقد في أي وقت، فلا تنخدع بعمق السوق.

وبالمناسبة، أيضًا أزعجني موجة الترويج لوكيل الذكاء الاصطناعي التي انتشرت بشكل كبير: التداول الآلي، والتفاعل الآلي تبدو مثيرة جدًا، لكن من يتحمل المسؤولية عن الأمان؟ صلاحيات العقود، عناوين الحفظ، حدود إدارة المخاطر، لا أحد يهتم بها، الجميع فقط يركز على الرسوم التوضيحية السردية… حتى أن شريكتي انتقدتني قائلة "أنت مرة أخرى تنظر إلى النص الصغير"، لكن النص الصغير هو المكان الذي توجد فيه الحقيقة. على أي حال، عندما أدرس RWA الآن، أعتبر شروط الاسترداد كأنها أصل رئيسي أقرأه.