SK هاليكسي، بسبب ارتفاع أسعار شرائح التخزين، تستمر في ارتفاع سعر السهم

تستعد شركة SK هاليكسي لإصدار نتائجها الأولية للربع الأول من عام 2026، مع ارتفاع توقعات السوق، حيث قامت شركات الأوراق المالية برفع أهداف سعر سهمها بشكل متكرر. ويعكس ذلك حكم السوق بأنه في ظل ارتفاع أسعار أشباه الموصلات للذاكرة وتوسع الاستثمارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، قد تستمر اتجاهات تحسين الأداء لفترة أطول وأكثر قوة مما كان متوقعًا.

ووفقًا لتقرير مشترك من Infomax في 14، فإن التوقعات السوقية للأرباح التشغيلية للربع الأول من هذا العام لشركة SK هاليكسي بلغت 38.5485 تريليون وون كوري. وهو ما يمثل زيادة بنسبة 418.09% عن نفس الفترة من العام الماضي التي كانت 7.4405 تريليون وون كوري. ومن بين شركات الأوراق المالية، هناك من يتوقع أن تصل الأرباح التشغيلية إلى مستوى 40 تريليون وون كوري، مثل كي ووم للأوراق المالية التي أعطت توقعًا بقيمة 40.2810 تريليون وون، وهيونكوك للأوراق المالية التي توقعت 40.0950 تريليون وون، وكي بي للأوراق المالية التي توقعت 40.0830 تريليون وون. سابقًا، قدمت سامسونج إلكترونيكس نتائج فاقت التوقعات، مما عزز المزاج المتفائل بشأن أداء قطاع أشباه الموصلات بشكل عام، وأدى إلى زيادة التوقعات الصعودية لشركة SK هاليكسي.

كما أن سعر السهم يعكس بسرعة هذا التوقع. حتى الساعة 9:49 صباحًا من ذلك اليوم، ارتفع سعر سهم SK هاليكسي بنسبة 7.21% مقارنةً بالجلسة السابقة، ليصل إلى 111.5 مليون وون كوري، محاولًا اختراق أعلى سعر خلال 52 أسبوعًا عند 111.7 مليون وون كوري. ويمكن اعتبار ذلك رد فعل مبكر من المستثمرين قبل إصدار النتائج. خاصة أن السوق مؤخرًا لا يقيّم فقط الأداء قصير الأجل، بل يقيّم أيضًا استدامة الطلب على منتجات ذات قيمة مضافة عالية مثل الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، بالإضافة إلى اتجاه ارتفاع أسعار الذاكرة العادية.

ويستند رفع أهداف سعر السهم من قبل شركات الأوراق المالية إلى أهمية هذا التغير الهيكلي. حيث قام رئيس قسم أبحاث كي بي للأوراق المالية، كيم دون يون، برفع توقعاته للأرباح التشغيلية للسنتين القادمتين بنسبة 42% و55% على التوالي مقارنةً بالتوقعات السابقة، ورفع هدف سعر السهم من 1.7 مليون وون كوري إلى 1.9 مليون وون كوري. وشرح أن الشركات التقنية الكبرى خلال السنوات القادمة ستوسع استثماراتها في بنية الذكاء الاصطناعي، وتعتبر أشباه الموصلات للذاكرة أصولًا استراتيجية لا بد من ضمانها، وليس مجرد تكاليف. كما يتوقع أن ترتفع أسعار DRAM وNAND بنسبة 170% و190% على التوالي مقارنةً بالعام السابق، وأشار إلى أن ترتيب أرباح SK هاليكسي قد يرتفع من المركز الرابع هذا العام إلى المركز الثالث في العام المقبل.

وتشارك شركات الأوراق المالية الأخرى وجهات نظر مماثلة. حيث تتوقع الباحثة في شركة الاستثمار الكورية، تشوي مين سوك، أن يرتفع متوسط سعر البيع (ASP) لـ DRAM وNAND، وأن تصل نسبة الأرباح التشغيلية للشركة هذا العام إلى 73.2%، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا. وأشارت بشكل خاص إلى أن أرباح NAND التشغيلية قد تتجاوز أرباح HBM بدءًا من الربع الثاني من هذا العام، ورفعت هدف سعر السهم من 1.5 مليون وون كوري إلى 1.8 مليون وون كوري. وأوضح الباحث في DS للاستثمار، لي سو لين، أن القدرة على تحقيق أرباح في سوق الذاكرة تعتمد على أسعار العقود وليس على الأسعار الفورية المؤقتة، وتوقع أن تلعب اتفاقيات التوريد طويلة الأمد (LTA) دورًا في الحد من انخفاض الأسعار، لذلك رفع هدف سعر السهم من 970,000 وون كوري إلى 1,3 مليون وون كوري. كما أن الباحث في SK للأوراق المالية، هان دونغ هي، رفع هدف سعر السهم من 1.6 مليون وون كوري إلى 2 مليون وون كوري، استنادًا إلى ارتفاع أسعار الذاكرة وتوضيح اتفاقيات التوريد طويلة الأمد.

وفي النهاية، يتركز اهتمام السوق على ما إذا كانت النتائج ستتوقف عند انتعاش مؤقت، أم ستدخل مرحلة استقرار عالية العائد استنادًا إلى العقود طويلة الأمد وطلب الذكاء الاصطناعي. كانت صناعة الذاكرة من القطاعات ذات التقلبات السعرية الكبيرة، لكن مؤخرًا، مع إظهار العملاء الكبار نية لضمان حجم التوريد مسبقًا، قد يكون معدل تراجع أداء القطاع أبطأ مما كان عليه سابقًا. ومن المرجح أن يتم تأكيد هذا الاتجاه بشكل أكثر تحديدًا في النتائج الأولية التي ستصدر في 23 من الشهر، مع توقع أن يعيد سعر السهم والمشاعر الاستثمارية تحديد مسارهما بناءً على مستوى الأداء الفعلي واستدامة الطلب على المدى الطويل.