مراجعة يومية: مؤشر سوق النمو ينخفض عند الافتتاح ويتراجع بأكثر من 2٪، وأكثر من 4300 سهم في السوق يغلق باللون الأخضر، وقطاعات النفط والغاز والأدوية تنشط بشكل معاكس للسوق

نقلاً عن: شركة المالية والصناعة

شركة المالية والصناعة 2 أبريل، السوق شهدت تذبذبًا طوال اليوم، مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة، ومؤشر 科创50 انخفضا بأكثر من 2%، ومؤشر شنتشن انخفض بأكثر من 1%. بلغت قيمة التداول في السوقين الشمالي والجنوبي 1.84 تريليون يوان، بانخفاض قدره 169.5 مليار يوان مقارنةً بيوم التداول السابق. على مستوى السوق، انخفض أكثر من 4300 سهم. من حيث القطاعات، ارتفع قطاع الأدوية بشكل معاكس للاتجاه، حيث حقق شركة津药药业 خمسة أيام متتالية من الارتفاع، وحقق شركة双鹭药业 أربعة أيام من الارتفاع خلال 7 أيام، وارتفعت شركة北大医药 و益佰制药 يومين متتاليين. كما أظهرت أسهم النفط والغاز أداءً نشطًا، حيث أغلقت على ارتفاعات قياسية شركات 中油工程 و和顺石油 و博汇股份 و贝肯能源 و蓝焰控股. أما مفهوم الألياف البصرية، فواصل الارتفاع، حيث حققت شركة 新能泰山 ستة أيام من الارتفاع خلال 8 أيام، وحققت شركة 中利集团 ستة أيام خلال 10 أيام، وواصلت شركات 长飞光纤 و特发信息 و亨通光电 تحقيق أعلى مستويات تاريخية. من ناحية الانخفاض، شهد مفهوم تأجير الحوسبة تراجعًا جماعيًا، مع هبوط كبير في أسهم مثل 群兴玩具 و优刻得 و利通电子. عند الإغلاق، انخفض مؤشر شنغهاي بنسبة 0.74%، ومؤشر شنتشن بنسبة 1.6%، ومؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 2.31%.

بالنسبة للقطاعات

شهدت أسهم النفط والغاز ارتفاعًا معاكسًا للاتجاه، حيث أغلقت شركات 中油工程 و蓝焰控股 و贝肯能源 على ارتفاعات قياسية، وتصدرت أسهم مثل 科力股份 و通源石油 و首华燃气 و中曼石油 قائمة الارتفاعات. من ناحية الأخبار، ارتفعت أسعار النفط العالمية مرة أخرى، حيث ارتفعت عقود برنت الآجلة بأكثر من 8% خلال اليوم، متجاوزة 108 دولارات للبرميل؛ وارتفعت عقود WTI بأكثر من 6%، متجاوزة 106 دولارات للبرميل.

يعتقد المحللون أن الوضع الحالي، حيث يعيد الصراع الجيوسياسي تشكيل توازن العرض والطلب، من المتوقع أن يستمر ارتفاع سعر النفط. وتبرز تصاعدات الوضع بشكل أكبر كعامل استراتيجي للأمن، متجاوزًا قيمة السلع الأساسية العادية. وقد أطلقت العديد من الدول احتياطيات النفط للحفاظ على استقرار السوق، مع تركيز الطلب على إعادة تعبئة المخزون، مما يوفر دعمًا قويًا للجانب الطلب. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن أسهم النفط والغاز قد مرّت سابقًا بتقلبات متكررة، وأن العديد من الأسهم تراكمت عليها ضغوط بيع كبيرة تحتاج إلى حل، لذا فإن الارتفاع اليوم هو في الغالب تصحيح مدفوع بالأخبار، ويظل من الصعب أن يخرج القطاع من دورة ارتفاع جديدة.

لا تزال أسهم الأدوية مستمرة في الأداء القوي، حيث حققت شركة津药药业 خمسة أيام من الارتفاع، وحقق شركة双鹭药业 أربعة أيام من الارتفاع خلال 7 أيام، وارتفعت شركة北大医药 و益佰制药 يومين متتاليين، بالإضافة إلى شركات康芝药业 و新赣江 و常山药业 و广生堂 و美诺华 وغيرها من الأسهم التي سجلت ارتفاعات ملحوظة.

أما على صعيد السوق، فبالنسبة للأدوية، فإن الأداء القوي يرجع جزئيًا إلى استمرار انفجار شركات الأدوية المبتكرة في الصين: حيث تجاوز إجمالي تراخيص الأدوية المبتكرة التي تم تصديرها خلال الفترة من يناير إلى مارس 60 مليار دولار، وهو ما يقرب من نصف إجمالي عام 2025؛ بالإضافة إلى أن متوسط الدفعة الأولى لترخيص BD ارتفع إلى 1.72 مليار دولار خلال يناير وفبراير من هذا العام. من ناحية أخرى، فإن الصين، بفضل نظام صناعي متكامل ومرافق متطورة، تظهر قيمة إضافية واضحة في سلسلة التوريد.

بالإضافة إلى ذلك، في ظل استمرار تصحيح السوق مؤخرًا، ارتفعت مشاعر الحذر بين المستثمرين، مما أدى إلى زيادة تخصيص الأموال لقطاع الأدوية، مع ظهور خصائص التجمع المرحلي. ومع ذلك، من خلال أداء الأسهم الرائدة حاليًا، فإن السوق لا تزال مدفوعة بشكل رئيسي بالمشاعر قصيرة الأجل، مع خصائص المضاربة؛ ومن المتوقع أن يعود الأداء لاحقًا تدريجيًا إلى الأساسيات، مع التركيز بشكل أكبر على ندرة الأسهم والمنطق المستقل الخاص بها.

كما أن قطاع لحم الخنزير نشط أيضًا، حيث أغلقت شركة巨星农牧 على ارتفاع، وحققت شركات 大禹生物 و神农集团 و海大集团 و天康生物 ارتفاعات ملحوظة.

من ناحية الأخبار، وفقًا لموقع وزارة التجارة، لتعزيز استقرار سوق لحم الخنزير، وللأفضل في استخدام مخزون الاحتياطي المركزي، تقوم وزارة التجارة، ووزارة التنمية والإصلاح، ووزارة المالية حاليًا بتنفيذ عمليات شراء وتخزين لحم الخنزير المجمد من الاحتياطي المركزي. وأشارت شركة 中金 إلى أن أسعار لحم الخنزير في جميع أنحاء البلاد انخفضت مؤخرًا إلى 10 يوانات للكيلوغرام، وهو أدنى مستوى منذ 10 سنوات، مع ارتفاع أسعار الحبوب التي تؤدي إلى زيادة تكاليف الأعلاف، مما قد يوسع خسائر القطاع ويعجل بتصفية القدرات الإنتاجية. ومن المتوقع أن تستفيد الشركات الرائدة في تربية الخنازير، التي تتمتع بمرونة في الميزانية العمومية وأرباح فائضة، من ارتفاع أسعار لحم الخنزير بعد تصفية القدرات، مما يعزز من قيمة النمو والربحية.

بالنسبة للأسهم

على مستوى الأسهم، شهد السوق اليوم تراجعًا واسعًا مع انخفاض أكثر من 4300 سهم، مع استمرار قطاع الأدوية في الأداء الأفضل. حققت شركة津药药业 ارتفاعًا متتاليًا لخمس أيام، وحقق سهم双鹭药业 ارتفاعًا خلال 7 أيام مع تسجيل 4 أيام من الارتفاع، بالإضافة إلى نجاح أسهم北大医药 و益佰制药 في الترقية، واستمرت أسهم مثل万邦德 و美诺华 في الارتفاع. كما أن الألياف البصرية أصبحت اتجاهًا مستمرًا في الأداء المعاكس، حيث حققت شركة新能泰山 ستة أيام من الارتفاع خلال 8 أيام، وحققت شركة中利集团 ستة أيام خلال 10 أيام، وواصلت شركات长飞光纤 و特发信息 و亨通光电 تحقيق أعلى مستويات تاريخية. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن استثمار الأموال في قطاعات الأدوية والألياف البصرية، هو في جوهره سلوك تحوط وتجمع للأموال في ظل وجود استثمار في الأسهم، وإذا حدث تحول في مشاعر السوق أو تراجع في الأسهم الرائدة، فإن هذه القطاعات والأسهم ذات الارتفاعات الكبيرة قد تواجه ضغط جني الأرباح، مما قد يؤدي إلى مخاطر تصحيحية.

تحليل السوق المستقبلي

اليوم، يظهر السوق بشكل عام نمط تذبذب وتصحيح، حيث انخفض مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بأكثر من 2% مرة أخرى، ولا يزال يعاني من ضعف في الأداء، مع تباعد في المتوسطات المتحركة على المدى القصير والمتوسط. وإذا لم يتم التعافي بشكل سريع، فقد يتحول الاتجاه إلى هبوطي على المدى المتوسط. من ناحية مؤشر شنغهاي، فإن الأداء مدعوم جزئيًا من قبل البنوك وقطاعات النفط، لكن حتى الإغلاق، لم تظهر إشارات واضحة على قوة السوق، وما زال السوق يتعامل مع مرحلة التأسيس في شكل تذبذب.

على مستوى السوق، في ظل استمرار تراجع الرغبة في المخاطرة على المدى القصير، أصبحت قطاعات الأدوية والبنوك من القطاعات الدفاعية التي يركز عليها المستثمرون بشكل رئيسي. بعد أن تتضح مخاطر المدى القصير، من المتوقع أن تعود الأموال تدريجيًا إلى القطاعات ذات النمو الجيد والأداء الموثوق، حيث ستصبح نتائج الشركات السنوية ونتائج الربع الأول محور اهتمام السوق.

أهم أخبار السوق

1. رد وزارة التجارة على استحواذ Meta على Manus وقضايا التشغيل عبر الحدود للشركات

طرح صحفي سؤالًا حول الإجراءات التي ستتخذها الصين بشأن استحواذ Meta على Manus، وقضايا التشغيل عبر الحدود للشركات، ورد المتحدث باسم وزارة التجارة، هوي يا دونغ، أن الحكومة الصينية تدعم الشركات في إجراء عمليات التشغيل عبر الحدود والتعاون التكنولوجي حسب الحاجة، ويجب أن تلتزم هذه الأنشطة بالقوانين واللوائح الصينية، وتخضع للإجراءات القانونية.

2. تقارير تفيد أن كوالكوم و联发科 قلصتا إنتاجهما بمقدار 15-20 مليون معالج حركة من نوع 4 نانومتر

شهدت أسعار شرائح الذاكرة ارتفاعًا حادًا مؤخرًا، مما أدى إلى ضغط على سلسلة التوريد، وأثر بشكل كبير على طلب سوق الهواتف الذكية. تقوم شركتا联发科 وكوالكوم بتقليل بشكل كبير من شحنات معالجات الهواتف المحمولة من نوع 4 نانومتر، ومن المتوقع أن تقلل الشحنات بمقدار 15-20 مليون وحدة، وهو ما يعادل 20,000 إلى 30,000 رقاقة من الرقائق.