لابكورب (NYSE:LH) يتخلف عن توقعات مبيعات الربع الرابع من سنة التقويم 2025

لابكورب (NYSE:LH) يتخلف عن توقعات مبيعات الربع الرابع من سنة التقويم 2025

كايودي أوموتشو

الثلاثاء، 17 فبراير 2026 الساعة 9:01 مساءً بتوقيت GMT+9 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

LH

+1.63%

شركة التشخيصات الصحية لابكورب هولدينجز (NYSE:LH) لم تحقق توقعات السوق للإيرادات في الربع الرابع من سنة التقويم 2025، لكن المبيعات ارتفعت بنسبة 5.6% على أساس سنوي إلى 3.52 مليار دولار. من ناحية أخرى، كانت توقعات الشركة للسنة كاملة قريبة من تقديرات المحللين مع توجيه الإيرادات إلى 14.7 مليار دولار عند المنتصف. وكان ربحها غير المعدل البالغ 4.07 دولارات للسهم أعلى بنسبة 3.2% من تقديرات إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم لابكورب؟ اكتشف ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل.

لابكورب (LH) أبرز نتائج الربع الرابع من سنة التقويم 2025:

**الإيرادات:** 3.52 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.57 مليار دولار (نمو بنسبة 5.6% على أساس سنوي، انخفاض بنسبة 1.4%)

**ربح السهم المعدل:** 4.07 دولارات مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.94 دولارات (تجاوز بنسبة 3.2%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والتآكل (EBITDA) المعدل:** 470.3 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 591.3 مليون دولار (هامش 13.4%، انخفاض بنسبة 20.5%)

**توجيه ربح السهم المعدل للسنة المالية القادمة 2026** هو 17.90 دولار عند المنتصف، متفوقًا على تقديرات المحللين بنسبة 2.2%

**هامش التشغيل:** 7.6%، مرتفعًا من 6.5% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 13.9%، منخفضًا من 20% في نفس الربع من العام الماضي

**الإيرادات العضوية** زادت بنسبة 3.8% على أساس سنوي (انخفاض)

**القيمة السوقية:** 23.43 مليار دولار

“في عام 2025، نمت إيرادات لابكورب بأكثر من 7% وحققت نموًا مزدوج الرقم في ربحية السهم المعدلة، وتوسيع الهامش، وتدفق نقدي حر قوي. كان الأداء مدفوعًا بالاستمرار في قوة أعمال التشخيص والمختبر المركزي لدينا”، قال آدم شايشتر، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لابكورب.

نظرة عامة على الشركة

مع أكثر من 600 مليون اختبار يُجرى سنويًا وتورط في 90% من الأدوية المعتمدة من إدارة الغذاء والدواء في 2023، توفر لابكورب (NYSE:LH) خدمات الاختبار المختبري وحلول تطوير الأدوية للأطباء والمستشفيات وشركات الأدوية والمرضى حول العالم.

نمو الإيرادات

أداء المبيعات على المدى الطويل هو أحد مؤشرات الجودة العامة للشركة. يمكن لأي عمل أن يحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات ذات المستوى العالي تنمو لسنوات. للأسف، واجهت لابكورب صعوبة في زيادة الطلب بشكل مستمر، حيث كانت مبيعاتها البالغة 13.95 مليار دولار للاثني عشر شهرًا الماضية قريبة من إيراداتها قبل خمس سنوات. كان هذا أدنى من معاييرنا ويعد علامة على ضعف جودة الأعمال.

إيرادات لابكورب الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، لكن في الرعاية الصحية، قد يفوت النظر إلى مدى زمني نصف عقد في استكشاف الابتكارات الجديدة أو دورات الطلب. النمو السنوي لإيرادات لابكورب البالغ 7.1% خلال العامين الماضيين يتجاوز اتجاهها خلال خمس سنوات، وهو أمر مشجع.

نمو إيرادات لابكورب على أساس سنوي

يمكننا التعمق أكثر في ديناميكيات مبيعات الشركة من خلال تحليل إيراداتها العضوية، التي تستبعد الأحداث غير المتكررة مثل الاستحواذات وتقلبات العملات التي لا تعكس بشكل دقيق أساسياتها. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط النمو السنوي للإيرادات العضوية لابكورب 4.5%. وبما أن هذا الرقم أقل من نمو الإيرادات خلال العامين، فإننا نرى أن مزيجًا من الاستحواذات وأسعار الصرف الأجنبية ساهم في تعزيز النتائج الرئيسية.

يستمر المقال  

نمو الإيرادات العضوية لابكورب

في هذا الربع، نمت إيرادات لابكورب بنسبة 5.6% على أساس سنوي إلى 3.52 مليار دولار، متخلفة عن تقديرات وول ستريت.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 4.7% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو تباطؤ طفيف مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع لا يثير حماسنا ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها ستواجه بعض تحديات الطلب.

توقع كتاب Gorilla Game لعام 1999 أن تهيمن مايكروسوفت وآبل على التكنولوجيا قبل حدوث ذلك. فرضيته؟ التعرف على الفائزين بالمنصات مبكرًا. اليوم، شركات البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي أصبحت القردة الجديدة. سهم برمجيات مؤسسية مربح وسريع النمو يركب موجة الأتمتة ويبحث عن التقاط الذكاء الاصطناعي التوليدي التالي.

الهامش التشغيلي

الهامش التشغيلي هو مقياس رئيسي للربحية. فكر فيه كصافي الدخل - الخط النهائي - باستثناء تأثير الضرائب والفوائد على الديون، والتي تكون أقل ارتباطًا بأساسيات الأعمال.

لقد أدارت لابكورب بشكل جيد تكاليفها خلال السنوات الخمس الماضية. أنتجت الشركة هامش تشغيل متوسط قدره 11.9%، أعلى من القطاع الصحي الأوسع.

بالنظر إلى الاتجاه في ربحيتها، انخفض هامش التشغيل لابكورب بمقدار 10.3 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية، لكنه ارتفع بمقدار 4 نقاط مئوية على أساس سنوي خلال العامين الماضيين. ومع ذلك، سيرغب المساهمون في أن تصبح لابكورب أكثر ربحية في المستقبل.

هامش التشغيل لآخر 12 شهرًا لابكورب (GAAP)

في هذا الربع، حققت لابكورب هامش ربح تشغيلي بنسبة 7.6%، مرتفعًا بمقدار 1.1 نقطة مئوية على أساس سنوي. كان هذا التطور مرحبًا به ويظهر أنها أصبحت أكثر كفاءة.

ربح السهم

نقوم بتتبع التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به نمو الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كانت نمو الشركة مربحًا.

للأسف، انخفض EPS لابكورب بنسبة 7.2% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية بينما كانت إيراداته ثابتة. هذا يخبرنا أن الشركة واجهت صعوبة لأن قاعدة التكاليف الثابتة جعلت من الصعب التكيف مع الطلب المتقلب.

إجمالي EPS لآخر 12 شهرًا لابكورب (Non-GAAP)

يمكننا أن نلقي نظرة أعمق على أرباح لابكورب لفهم محركات أدائها بشكل أفضل. كما ذكرنا سابقًا، توسع هامش التشغيل لابكورب هذا الربع لكنه انخفض بمقدار 10.3 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كان هذا العامل الأكثر أهمية (إلى جانب تأثير الإيرادات) وراء انخفاض أرباحه؛ يمكن أن تؤثر مصاريف الفوائد والضرائب أيضًا على EPS، لكنها لا تخبرنا كثيرًا عن أساسيات الشركة.

في الربع الرابع، أعلنت لابكورب عن EPS معدل قدره 4.07 دولارات، مرتفعًا من 3.45 دولارات في نفس الربع من العام الماضي. تفوقت هذه النتيجة على تقديرات المحللين بنسبة 3.2%. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو EPS للسنة الكاملة لابكورب إلى 16.44 دولار بنسبة 6.2%.

نقاط رئيسية من نتائج لابكورب في الربع الرابع

كان من المشجع أن نرى لابكورب تتجاوز توقعات المحللين لتوجيه EPS للسنة الكاملة هذا الربع. كنا سعداء أيضًا بأن توجيه الإيرادات للسنة كاملة كان متوافقًا مع تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، كانت إيراداتها أقل قليلًا وتوقعاتها العضوية للإيرادات كانت أدنى قليلاً من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. بقي سعر السهم ثابتًا عند 282.50 دولار فورًا بعد النتائج.

هل ينبغي عليك الاستثمار في لابكورب الآن؟ عند اتخاذ هذا القرار، من المهم النظر في تقييمها، وخصائص أعمالها، وما حدث في الربع الأخير. نغطي ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات