لقد كنت أراقب حركة سعر الذهب مؤخرًا وشيء لفت انتباهي. يتداول XAU/USD حول 4660 دولار، وبصراحة يبدو أنه يتمايل بشكل غير مستقر الآن. يبدو أن الدببة تسيطر بعد أسابيع من التوحيد، وأرى بعض علامات التحذير على الرسوم البيانية التي يصعب تجاهلها.

الصورة الفنية أصبحت أضعف بشكل ملحوظ. اخترق سعر الذهب خط اتجاه رئيسي كان يحافظ على الارتفاع، والآن يتداول دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. عادةً ما يكون هذا هو الوقت الذي تصبح فيه الأمور مثيرة للاهتمام. مؤشرات الزخم تشير أيضًا إلى التراجع - مؤشر القوة النسبية وMACD تحولا إلى الاتجاه الهبوطي على الرسم اليومي، مما يوحي بأن البيع بدأ يتسارع. إذا فقدنا مستوى 4620 دولار، والذي يقف عند المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، أتوقع حركة هبوط نحو 4550 دولار. من ناحية أخرى، إذا تمكن سعر الذهب من استعادة مستوى 4700-4720 دولار، فذلك سيغير السرد.

ما يجعل الأمر أكثر تعقيدًا هو الخلفية الاقتصادية الكلية. استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول يمثل عائقًا حقيقيًا لأن الذهب لا يحقق عائدًا. لكن هناك أيضًا دعم هيكلي - البنوك المركزية لا تزال تشتري، والتوترات الجيوسياسية حقيقية، والناس لا زالوا قلقين بشأن تدهور العملة. لذا لديك هذا الصراع بين الاحتياطي الفيدرالي الذي يحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة والطلب على الملاذ الآمن.

عند النظر إلى سوق الخيارات، أرى الكثير من الخيارات البيعية تُشترى تحت مستوى 4600 دولار، مما يدل على أن المحترفين يحوطون لمزيد من الانخفاض. المحللون من البنوك الكبرى أصبحوا أكثر حذرًا بشأن أهداف سعر الذهب على المدى القريب. يقولون إنه قد نحتاج إلى تحول dovish في سياسة الاحتياطي الفيدرالي أو حدث محفوف بالمخاطر لإشعال الارتفاع التالي.

الملخص: إعداد سعر الذهب يبدو هشًا على المدى القريب. أراقب مستوى 4620 دولار كمستوى دعم رئيسي - إذا كسره، قد يصبح الوضع فوضويًا. لكن للمستثمرين على المدى الطويل، الانخفاضات مثل هذه ربما تكون مجرد ضوضاء في سوق صاعدة أكبر. الأمر يعتمد فقط على الإطار الزمني الذي تلعب فيه.