لقد كنت أقرأ للتو بعض بيانات السوق القديمة، وبصراحة، الأنماط حول فقاعات العملات المشفرة مذهلة حقًا عندما تنظر إليها عن كثب. مثلًا، الناس يتحدثون دائمًا عن ارتفاع بيتكوين في عام 2017، لكن الآليات الفعلية وراء هذه الدورات مثيرة جدًا للاهتمام بمجرد أن تتعمق فيها.

إليك الأمر حول فقاعات العملات المشفرة - فهي ليست عشوائية. يمكنك تتبعها فعليًا إلى عوامل متسقة جدًا. المضاربة، hype الإعلام، FOMO، وقلة التنظيم في ذلك الوقت. فقاعة 2017 هي نموذج مثالي. ارتفع سعر بيتكوين من حوالي $15 مليار في القيمة السوقية إلى أكثر من $300 مليار خلال أقل من سنة. هذا ليس نموًا عضويًا، بل مضاربة خالصة تتغذى على نفسها.

ما يدهشني هو مدى توقع علامات التحذير. عندما ترى زيادات سعرية أُسّية - مثل وصول بيتكوين إلى 19500 دولار في ديسمبر 2017 ثم انهياره إلى أقل من 7000 دولار بحلول أوائل 2018 - فهذا انفجار فقاعة عملات مشفرة في الوقت الحقيقي. أو انظر إلى جنون ICO من 2017-2018. حوالي 24% من تلك المشاريع كانت عمليات احتيال مباشرة وفقًا لتحليل السلسلة. فقط Bitconnect خدع المستثمرين الأمريكيين بمبلغ 2.4 مليار دولار. هذا هو النوع من الأمور التي تحدث عندما تكون هناك حدود صفرية.

الجنون في العملات البديلة في 2021 كان مثالًا كلاسيكيًا آخر. بروتوكولات التمويل اللامركزي DeFi ارتفعت من $16 مليار إلى $250 مليار في أقل من سنة. ثم تصحيح السوق بقوة وانهار السوق، ووقع من دخل على القمة في FOMO في خسائر فادحة. شاهدت ذلك يحدث مباشرة على Discord وTwitter - الجميع كان يصرخ عن 100 ضعف القادمة، ثم فجأة بدأ الجميع يتحدث عن استراتيجيات الخروج.

ما هو مثير للاهتمام هو أن النفسية وراء هذه الفقاعات دائمًا ما تكون نفسها. حماسة غير عقلانية. الناس يرون الأرباح ويفترضون أنها لن تتوقف أبدًا. ثم يبدأ الخوف من الفقدان في السيطرة، وفجأة الجميع يشتري عند القمة لأنهم خائفون من أن يفوتهم الربح. انهيار LUNA في مايو 2022 أظهر بالضبط كيف يتكرر هذا السيناريو. يومًا يقتنع الناس أنه المستقبل، وفي اليوم التالي ينهار كل شيء ويأخذ أموال الجميع معه.

الإعلام يلعب دورًا كبيرًا أيضًا. خلال ارتفاع 2017، كانت العملات المشفرة في كل مكان - الأخبار السائدة، تويتر، ريديت. كل قصة إيجابية كانت تغذي السرد بأن هذا هو مستقبل التمويل. لكن التقارير المتوازنة كانت يمكن أن تساعد الناس على فهم المخاطر. بدلاً من ذلك، حصلنا على آلات الضجيج hype.

تاريخيًا، فقاعات العملات المشفرة ليست فريدة. جنون التوليب في الثلاثينيات، فقاعة نهر المسيسيبي، انهيار الدوت كوم - كلها تتبع نفس النمط. الأسعار ترتفع، الإعلام يجن جنونه، الجميع يدخل، ثم تصطدم بالواقع وتنخفض. فقاعة الدوت كوم شهدت ارتفاع مؤشر ناسداك من 750 إلى 5000 في مارس 2000، ثم هبطت بنسبة 78% بحلول أكتوبر 2002. هل تتذكر ذلك؟

ما تعلمته من مراقبة عدة دورات هو أن حماية نفسك تعتمد على الأساسيات. لا تتخذ قرارات بناءً على FOMO. وزع استثماراتك بدلًا من أن تضع كل بيضك في سلة واحدة. قم بأبحاث فعلية عن المشاريع قبل الشراء. استخدم أوامر وقف الخسارة. انهيار بيتكوين في 2018 إلى 3000 دولار كان سيكون أقل ألمًا لو أن الناس وضعوا تلك الأوامر.

التنظيمات تتشدد أيضًا، وهو أمر ربما ضروري حقًا. إطار عمل MiCA في الاتحاد الأوروبي، حملات القمع الحكومية المختلفة - يحاولون إضافة بعض الهيكل. سواء كان ذلك يقتل الابتكار أو يقتل الاحتيالات فقط هو النقاش الحقيقي. لكن بعد ما حدث مع TerraUSD وFTX، أعتقد أن معظم الناس يتفقون على أننا كنا بحاجة إلى شيء.

بالنسبة لي، أرى أن فقاعات العملات المشفرة لن تختفي. فهي جزء من كيفية عمل الأسواق عندما يكون هناك تقلب عالي وكثير من الأموال الجديدة تدخل. لكن إذا فهمت كيف تتشكل، وما هي علامات التحذير، وفعلاً قمت بواجبك بدلًا من الشراء على hype، يمكنك التنقل بينها بشكل أفضل بكثير. ابقَ على اطلاع، وكن متشككًا، ولا تدع FOMO يتغلب على حكمك. هذه كانت الدرس الحقيقي من كل فقاعة عملات مشفرة شاهدتها تتكشف.