لقد كنت أراقب مؤخرًا مؤشر موسم العملات البديلة وهو عند 19—مما يصرخ بشكل أساسي أن بيتكوين يمر بلحظته الآن. للسياق، يقيس هذا المقياس عدد العملات البديلة من العشرة الأوائل التي تتفوق على عوائد بيتكوين خلال آخر 90 يومًا، وعندما ترى فقط 19 من أصل 100 تتفوق، فهذا يخبرك بكل شيء عن تدفق رأس المال.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف يرتبط هذا بالدورة الأكبر. لقد رأينا هذا النمط من قبل—ارتفاع هيمنة بيتكوين، وتدفق المؤسسات عبر صناديق الاستثمار المتداولة ومنتجات السوق الفورية، وتأجيل موسم العملات البديلة. في الوقت الحالي، مع بقاء حصة بيتكوين السوقية قوية والعوامل الكلية تدفع معظم الحركة، فإن أموال التجزئة التي عادةً ما تتجه نحو الارتفاعات الجنونية تبقى على الهامش أو تدور داخل بيتكوين نفسه.

عدم ارتفاع مؤشر موسم العملات البديلة بهذا الشكل لا يعني أن العملات البديلة ميتة، لكنه إشارة واضحة إلى أن المراكز الانتقائية المدعومة بالبحث تكون أكثر منطقية من المراهنات العامة. السرد لا يزال مركزًا على بيتكوين، وحتى نرى ذلك المؤشر يقترب من 50 أو أعلى، فإن الهيكل يفضل الثقة في الأصل الرائد. من المفيد مراقبة متى قد يتغير المزاج، لكن البيانات حتى الآن واضحة جدًا.