شركة النفط الصينية تحقق صافي ربح قدره 157.3 مليار يوان في عام 2025، وتوزع أرباحًا سخية بقيمة 86 مليار يوان

صحيفة (chinatimes.net.cn) مراسلها هو يي هوا لي مي لي بكين تقرير

بعد أن أعلنت شركتا الصين للبترول (600028.SH) والصين للنفط البحري (600938.SH) عن تقاريرها السنوية لعام 2025، أعلنت شركة النفط الصينية (601857.SH) أيضًا رسميًا عن تقرير الأداء السنوي لعام 2025.

في عام 2025، انخفض سعر برنت الخام بنسبة 14.6% على أساس سنوي، وتأثرت بذلك أداء شركات “الثلاثة خزان النفطية” حيث شهدت جميعها انخفاضات متفاوتة. بشكل عام، كانت شركة النفط الصينية أقلها انخفاضًا في الإيرادات والأرباح الصافية. تظهر التقارير المالية أن الشركة حققت خلال فترة التقرير إيرادات تشغيلية قدرها 2.86 تريليون يوان، بانخفاض نسبته 2.50% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين حوالي 157.3 مليار يوان، بانخفاض 4.48% على أساس سنوي.

منذ نهاية فبراير، أدى تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط العالمية. في مؤتمر الأداء الذي عقد في 30 مارس بعد ظهرًا، قال رئيس مجلس إدارة شركة النفط الصينية داي هوليانغ: “حاليًا، العمليات العامة للشركة طبيعية، حيث أن النفط والغاز المستورد عبر مضيق هرمز يشكل حوالي 10% من إجمالي عمليات الشركة. لذلك، فإن سلسلتي صناعة النفط والغاز والطاقة المتجددة يمكنهما ضمان التشغيل المستقر على المدى الطويل وبحمل عالي.”

انخفاض أسعار النفط العالمية

في عام 2025، كان سوق النفط العالمي يعاني من وفرة في العرض والطلب، حيث شهدت أسعار النفط تقلبات بين الارتفاع والانخفاض، مع اتجاه عام نحو التراجع، وانخفض متوسط سعر النفط خلال العام بشكل كبير مقارنة بالعام السابق.

وفقًا لمراقبة Jinlianchuang: بلغ متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لعام 2025 حوالي 64.73 دولارًا للبرميل، بانخفاض 11.03 دولارًا للبرميل، بنسبة انخفاض 14.55%؛ وكان متوسط سعر برنت حوالي 68.19 دولارًا للبرميل، بانخفاض 11.67 دولارًا، بنسبة 14.62%. وكان متوسط سعر خام عُمان حوالي 69.41 دولارًا للبرميل، بانخفاض 10.18 دولارًا، بنسبة 12.79%.

تأثرًا بأسعار النفط العالمية، أظهر أداء الأعمال في قطاع النفط والغاز في شركة النفط الصينية أداءً ضعيفًا. في عام 2025، زاد إنتاج الشركة من النفط بنسبة 0.7% ليصل إلى 948 مليون برميل، مع انخفاض السعر بنسبة 14.2% ليصل إلى 64.11 دولارًا للبرميل، مما أدى إلى انخفاض أرباح التشغيل في قطاعات النفط والغاز والطاقة المتجددة بنسبة 14.8% لتصل إلى 1360.7 مليار يوان.

مؤخرًا، أدت أزمة الملاحة في مضيق هرمز إلى زيادة اهتمام السوق بمشاكل تشغيل شركة النفط الصينية، حيث قال داي هوليانغ: “حاليًا، العمليات العامة للشركة طبيعية، وذلك بفضل النفط والغاز المنتجين ذاتيًا، واستيراد النفط والغاز عبر الأنابيب، بالإضافة إلى حصة الشركة من النفط والغاز في خارج الشرق الأوسط، وعقود التجارة طويلة الأمد، والتي تشكل حوالي 90% من حجم معالجة النفط وبيع الغاز.”

كما أقر داي هوليانغ بأن استثمارات شركة النفط الصينية في منطقة الشرق الأوسط تأثرت بدرجات متفاوتة. وقال: “في العام الماضي، وضعنا خططًا لمواجهة أمن واستقرار سلسلة التوريد والصناعة، وبدأنا في تنفيذها بشكل منظم، وسنواصل اختبارها وتعديلها وتحسينها في الممارسة.”

مع استمرار الصراع، يعتقد السوق أن أسعار النفط العالمية قد لا تعود إلى مستوياتها المنخفضة بسرعة. أخبر المحلل في Jinlianchuang، بي مينشين، الصحفيين أن أسعار النفط العالمية لعام 2026 قد تظهر خصائص تقلبات عالية، مع بقاء مركز السعر أعلى بكثير من عام 2025، وأن علاوة المخاطر الجيوسياسية ستكون العامل الرئيسي في التذبذب. وقال: “إذا استمر الصراع المرتبط بإيران حتى أبريل، فستواصل أسعار النفط ارتفاعها؛ وإذا تم تهدئة الصراع بشكل فعال، فمن المتوقع أن تتراجع الأسعار بين 10 و20 دولارًا للبرميل.”

في عام 2025، ارتفعت كمية وقيمة الغاز الطبيعي لشركة النفط الصينية بشكل متزامن، وحققت مبيعات الغاز الطبيعي أرباحًا تشغيلية قدرها 60.8 مليار يوان، مع هامش ربح إجمالي قدره 53.31 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.47 مليار يوان على أساس سنوي.

وفيما يتعلق بالمستقبل، قال المحلل في Jinlianchuang، غاو يونغلُو، للصحفيين إن الطلب في السوق المحلية لا يزال بحاجة لمراقبة النمو الاقتصادي، مع توقعات عامة بزيادة، ومع تأثير الحرب، من المتوقع أن ترتفع أسعار الغاز الطبيعي على المدى القصير، ومن منظور طويل الأمد، بعد فك الحصار عن مضيق هرمز، قد تتراجع الأسعار. مع تزايد الطلب العالمي، وعدم اليقين بشأن الطقس والعوامل الجيوسياسية، يتوقع بشكل عام أن ترتفع أسعار الغاز الطبيعي المحلية في عام 2026 مقارنة بالعام السابق.

تراجع هامش الأرباح في الكيماويات

على الرغم من أن انخفاض أسعار النفط العالمية أدى إلى تراجع أرباح الأعمال في قطاع النفط والغاز، إلا أنه خفض أيضًا تكاليف التكرير في الشركة. في عام 2025، حققت شركة النفط الصينية أرباحًا تشغيلية في مجالات التكرير والكيماويات والمواد الجديدة بلغت 24.247 مليار يوان، بزيادة 13.4%. من بينها، حققت أعمال التكرير أرباحًا تشغيلية قدرها 21.704 مليار يوان، بزيادة 19.1%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة هامش الربح لوحدة التكرير.

أما أعمال الكيماويات، فشهدت أداءً ضعيفًا، حيث حققت أرباحًا تشغيلية قدرها 2.543 مليار يوان، بانخفاض 19.4%، ويرجع ذلك إلى وفرة العرض والطلب في سوق الكيماويات، وتضييق هامش الربح للمنتجات الكيماوية.

نظرًا لوجود فائض في العرض في صناعة الكيماويات، أصبحت عبارة “مكافحة الانحراف الداخلي” كلمة متكررة في عام 2025. قال مدير شركة النفط الصينية ورئيسها التنفيذي رن ليشين في مؤتمر الأداء: “حاليًا، بشكل عام، لا تزال صناعة الكيماويات سوقًا ذا نمو، والمشكلة الرئيسية هي المنافسة الشديدة على المستوى المنخفض، وندرة العرض على المستوى العالي، مثل بعض البوليمرات عالية الجودة، وبعض المواد الكيميائية الإلكترونية عالية الجودة، والتي تعتمد عليها بشكل كبير من الخارج.”

وأضاف رن ليشين أن شركة النفط الصينية تولي أهمية كبيرة لمكافحة الانحراف الداخلي. وقال: “بالنسبة لخصائص أعمالنا، فإن هدفنا التالي هو تحسين التكرير، وتقوية صناعة الكيماويات العضوية الأساسية، وتوسيع المواد الجديدة، وتحسين التصنيع الحيوي والكيمياء الدقيقة، ودفع سلسلة الصناعة نحو المستويات المتوسطة والعالية.”

وفي عام 2025، تواجه صناعة الكيماويات بعض المشاكل أيضًا. منذ نهاية فبراير، أدى تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع كبير في أسعار المواد الخام الكيماوية، وقال داي هوليانغ: “نحن واثقون من مرونة سلسلة صناعتنا، لأننا رأينا تقدم صناعة الكيماويات في الداخل خلال السنوات الأخيرة، وهناك جانبان رئيسيان: أولاً، لدينا ميزة المواد الخام، وثانيًا، نستثمر في الابتكار التكنولوجي، ونحن نعمل على التقدم نحو المراحل المتوسطة والعالية من سلسلة الصناعة لتجنب المنافسة على المستوى المنخفض.”

ارتفاع أسعار الأسهم لمدة خمس سنوات متتالية

بالإضافة إلى تأثيرات الأعمال، أدت الصراعات الأخيرة في الشرق الأوسط إلى تقلبات كبيرة في سعر سهم شركة النفط الصينية، حيث سجلت ارتفاعات متتالية لحدود يومين.

في مؤتمر الأداء، أشار كبار المسؤولين في الشركة إلى أداء سعر السهم في السنوات الأخيرة. قال مدير الشؤون المالية والأمين العام لمجلس الإدارة وان هوا: “على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر سهم شركة النفط الصينية بشكل متواصل، وظل عائد الأرباح على الأسهم مرتفعًا، وحقق المساهمون عوائد جيدة.”

عند الإدراج في عام 2007، شهد سعر سهم شركة النفط الصينية ارتفاعًا كبيرًا، مما أدى إلى حبس المستثمرين الأفراد عند أعلى نقطة، وأصبح هناك مزاح في السوق المالي حول “كم من الحزن يمكن أن يتحمله، وهو يشبه الحصيلة الكاملة لشركة النفط الصينية”. الآن، ارتفاع سعر السهم جعل إدارة الشركة فخورة.

قال داي هوليانغ بصراحة: “على مدى السنوات الخمس الماضية، كانت أرباح توزيعات الأسهم على أسهم A وأسهم H لشركة النفط الصينية تتجاوز 4.5 و6.2 على التوالي، وحقق أداؤنا التشغيلي اعترافًا من السوق المالي، وارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، حيث زاد سعر سهم A أكثر من ثلاثة أضعاف، وسهم H أكثر من أربعة أضعاف.” وأضاف: “يثبت الممارسة أن الاستثمار طويل الأمد في شركة النفط الصينية يمكن أن يحقق عوائد مجزية، وأن كونك مساهمًا في شركة النفط الصينية هو أمر سعيد.”

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة النفط الصينية عن خطة توزيع الأرباح لعام 2025. اقترح مجلس الإدارة توزيع أرباح نقدية نهائية قدرها 0.25 يوان لكل سهم، بإجمالي توزيع أرباح قدره 45.76 مليار يوان، مع معدل توزيع أرباح سنوي يبلغ 54.7%، وإجمالي توزيعات أرباح يبلغ 86.02 مليار يوان، وعمود توزيع أرباح قدره 0.47 يوان لكل سهم.

قال مستشار استثمار في شركة وساطة: “الثلاثة خزان النفطية” تحظى بشعبية بين المستثمرين في السوق المالي بسبب عائد الأرباح المرتفع. على الرغم من أن الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع غير مسبوق في سعر سهم “الثلاثة خزان النفطية” لحدود يومين، إلا أن سعر السهم عاد وانخفض لاحقًا، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى مخاوف السوق من أن ارتفاع أسعار النفط قد يضعف الطلب في السوق النهائية، وأيضًا أن هذا الصراع دفع الدول التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط إلى البحث عن مصادر طاقة بديلة، مما يضر بشكل غير مباشر بأسعار النفط.