لقد بدأت للتو في استكشاف شيء ربما يستحق اهتمامك إذا كنت جادًا بشأن العملات الرقمية - نمط تكوين واندلاع الانفجارات الفقاعية في هذا المجال. بصراحة، من المدهش مدى التنبؤ بالفوضى بمجرد أن تبدأ في ملاحظة الدورات.

إذن، إليك ما جعلني أفكر في هذا الأمر. في عام 2018، هبطت بيتكوين بنسبة 65% خلال شهر واحد. هذا نوع من التحركات التي تدمّر المحافظ، لكنه أيضًا نوع من التحركات التي تخبرك أن شيئًا أكبر يحدث. لقد رأينا هذا الفيلم من قبل - في 2017 عندما وصلت BTC إلى ما يقرب من 20 ألف ثم انهارت إلى 3 آلاف خلال شهور. ثم في 2021 عندما تجاوزت 69 ألف قبل أن تنخفض إلى 19 ألف بنهاية 2022. في كل مرة، يظهر نفس النمط، وفي كل مرة يتصرف الناس بدهشة.

ما يثير اهتمامي هو مدى التنبؤ بالمحفزات. الفقاعات في العملات الرقمية لا تحدث عشوائيًا فقط. إنها مبنية على مزيج معين - أموال مضاربية تتدفق، وسائل الإعلام تخلق هذا الضجيج المستمر، الناس يخافون من فقدان الفرصة (FOMO يصيبهم في كل دورة)، وبشكل أساسي لا توجد حواجز على ما يمكن أن يحدث. إذا جمعت تلك المكونات، فسترى بالتأكيد أن الأسعار تنفصل عن الواقع.

خذ جنون الطروحات الأولية للعملات من 2017-2018. حوالي 24% من تلك المشاريع كانت عمليات احتيال صريحة وفقًا لـ Chainalysis. فقط Bitconnect سحب 2.4 مليار دولار من المستثمرين الأمريكيين. هذا ليس تقلب سوق، بل استغلال وتربح من الناس. لكن وسائل الإعلام كانت تروّج لها، وأصدقاء الجميع كانوا يثرون، وFOMO قام بالباقي.

حركة العملات البديلة في 2021 هي مثال آخر مثالي. بروتوكولات التمويل اللامركزي انتقلت من 16 مليار إلى 250 مليار قيمة خلال أقل من سنة. نمو جنوني. ثم جاءت التصحيحات وخسرت بعض هذه الأصول 80-90% من قيمتها. لونا، FTX - لم تكن مجرد تعثرات صغيرة، بل كانت انهيارات كاملة كشفت عن هشاشة الهيكل بأكمله.

إليك ما أعتقد أن الناس يقللون من شأنه: علم النفس وراء فقاعات العملات الرقمية هو نفسه تمامًا كأي فقاعة في التاريخ. جنون التوليب، فقاعة نهر المسيسيبي، انهيار الدوت كوم - كلها تتبع نفس القوس العاطفي. الهيجان غير العقلاني يسيطر، الناس ينسون التفكير النقدي، ثم تلاحقهم الحقيقة بقوة. الفرق مع العملات الرقمية هو السرعة. هذه الدورات تضغط سنوات من سلوك السوق في شهور.

دور وسائل الإعلام في ذلك لا يمكن إغفاله أيضًا. خلال ارتفاع بيتكوين في 2017، ارتفعت التغطية الإخبارية من الحد الأدنى إلى كل مكان. قفزت القيمة السوقية لبيتكوين من حوالي 15 مليار إلى أكثر من 300 مليار خلال أقل من 12 شهرًا فقط من خلال تغيير السرد. هذا ليس معلومات جديدة تدفع الأسعار - هذا مجرد جذب انتباه وضجيج. كان من الممكن أن تساعد التقارير المسؤولة، لكن القصص المثيرة تحصل على النقرات.

ما يثير الاهتمام الآن هو أننا نرى المزيد من التنظيم يأتي. الاتحاد الأوروبي يشدد الأمور، دول مختلفة تتخذ نهجًا مختلفًا. بعضهم يرى العملات الرقمية كتحوط ضد مشاكل عملاتهم الخاصة، وآخرون يريدون حصرها تمامًا. هذا الضغط التنظيمي مهم فعلاً لأنه يمكن أن يساعد في استقرار السوق، لكنه أيضًا يعني تقليل الحرية وربما تباطؤ الابتكار.

إذا كنت تفكر في وضع نفسك، الدروس الرئيسية من فقاعات العملات الرقمية السابقة واضحة جدًا. أولاً، لا تلاحق FOMO. تلك الحركة في 2021 عندما وصلت بيتكوين إلى 70 ألف قبل أن تنهار في 2022؟ فخ FOMO الكلاسيكي. ثانيًا، التنويع. عندما ينهار أصل واحد، لا تريد أن ينهار محفظتك كلها معه. ثالثًا، ابحث فعليًا عما تشتريه. المشاريع التي نجت من الانهيارات كانت تلك ذات الفائدة الحقيقية والفرق التي كانت تعرف ما تفعله. لونا وFTX كانتا تحملان علامات حمراء لو نظرت.

أوامر وقف الخسارة أيضًا غير مقدرة حق قدرها. عندما هبطت بيتكوين من 20 ألف إلى 3 آلاف بعد فقاعة 2017، الأشخاص الذين وضعوا أوامر وقف خففوا من خسائرهم. إنه إدارة مخاطر مملة، لكنه فعال.

الشيء حول فقاعات العملات الرقمية هو أنها لن تختفي. طالما لديك مضاربة، واهتمام إعلامي، وFOMO، ستظهر فقاعات. لكن فهم النمط يعني أنه يمكنك على الأقل وضع نفسك بشكل أفضل. راقب الزيادات السعرية الأسيّة بدون دعم أساسي. لاحظ عندما تتضاعف أحجام التداول بدون أخبار حقيقية. انتبه عندما تتحول كل المحادثات فجأة إلى عملة أو توكن واحد. تلك هي العلامات.

على المدى الطويل، من المحتمل أن يكون مجال العملات الرقمية بخير. تقنية البلوكشين لها تطبيقات حقيقية تتجاوز المضاربة فقط. المزيد من الشركات تقبل العملات الرقمية، بنية أمان أفضل، وظهور حالات استخدام فعلية. لكن الفقاعات؟ ستستمر في الحدوث. هي جزء من نضوج هذه الأسواق. فقط تأكد من أنك لست الشخص الذي يحمل الحقيبة عندما تنفجر.