العودة إلى الهامش: معركة جديدة حول السيادة البحرية والطاقة والدولار

العنوان الأصلي: عودة الرملاند
المؤلف الأصلي: ألكسندر كامبل
الترجمة: بيغي، BlockBeats

المؤلف الأصلي: BlockBeats
المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارس فاينانس

مقدمة المحرر: وقف إطلاق النار، الحصار، ثم التهديدات الجمركية، هذه الصراع الذي يدور حول إيران لم يتراجع، بل يستمر في الانتشار. من هرمز إلى البحر الأحمر، ومن مسارات الطاقة إلى نظام التجارة، لم يعد جوهر الوضع هو المواجهة العسكرية المحلية، بل هو لعبة نظامية حول «من يسيطر على التدفقات».

هذه المقالة تتبع استراتيجية «الحدود الخارجية» (Rimland)، وتوضح أن الولايات المتحدة تحاول من خلال الحصار البحري وإعادة تشكيل مسارات الطاقة، دفع الصراع من قضية إقليمية إلى قضية عالمية، مع إدخال الصين ضمنها. مع تصاعد العقوبات والإجراءات الاعتراضية، فإن المواجهة التي كانت تتركز على الشرق الأوسط تتغير إلى صدمة هيكلية تؤثر على الطاقة العالمية، وسلاسل التوريد، والنظام المالي.

الأهم من ذلك، أن السوق لم تتعامل بعد بشكل كامل مع «رد الفعل التسلسلي» هذا. تقلبات أسعار النفط اللحظية هي مجرد الخطوة الأولى، بينما تظهر الآن بشكل واضح عملية انتقالها إلى السيولة، والاستثمار التكنولوجي، والاستهلاك المحلي، وحتى الإمدادات الزراعية. بعد إعادة تقييم أسعار الطاقة، الاختبار الحقيقي هو كيف ستتحمل الاقتصاديات العالمية الصدمة الثانية الناتجة عن ذلك.

هذا يعني أن المشكلة الحالية لم تعد تتعلق بمدى تصعيد الصراع، بل بمسارات انتشار تأثيره، ومتى ستبدأ الأسواق في دفع ثمن هذه المخاطر غير المُسعّرة بعد.

وفيما يلي النص الأصلي:

حسنًا، الواقع أمام أعيننا.

لقد ثبت أن التوتر الذي طرحناه الأربعاء الماضي لا يمكن التوفيق بينه.

إيران تريد السلاح النووي، وتريد السيطرة على مضيق هرمز؛ وهذان الهدفان، لا يمكن لترامب قبولهما. كم هو بعيد هذا «الهدفان» عن بعضهما البعض؟ لدرجة أن الحرب بين إسرائيل ولبنان لم تُدرج حتى على جدول الأعمال للمناقشة.

لن أقول إن حكمتي دقيقة جدًا، لكن ربما دخلنا بالفعل في «منتصف الطريق». ليست مواجهة يمكن إيقافها في ظهيرة واحدة. جوهر المشكلة بسيط جدًا: من يسيطر على أهم ممر مائي في العالم؟ وهل يمكن لإيران، من خلال تهديد جيرانها، أن تضمن لنفسها أوراق تفاوض على السلاح النووي؟

هذه هي النقطة الأساسية.

والآن، يتضح تدريجيًا مسار استراتيجية كامل. القراء الذين تابعوا من «القتال من أجل الدولار» إلى «لا تقع في الفخ»، ثم إلى «إيقاظ الهيمنة» و«السلام الهش»، يجب أن يكونوا قد أدركوا النمط فيها.

ترامب ينفذ استراتيجية «الحدود الخارجية» (Rimland).

اعتراض الشحنات. تهديد جميع الدول التي تقدم أسلحة لإيران بفرض رسوم جمركية بنسبة 50%. عدم التوجه إلى الهجوم على الداخل (البلاد الداخلية)، بل السيطرة على ممرات النقل البحري للطاقة، وإشراك الصين في هذه اللعبة. كل مرة تضع إيران لغمًا بحريًا، أو تهاجم ناقلة نفط، ترد بمضاعفات عشرية — حجز سفنهم، السيطرة على الناقلات، وبيع نفطهم مباشرة.

باستخدام الدولار في التسوية.

ثم هناك «اتفاق أبراهام». النفط السعودي يُنقل عبر الأردن إلى ميناء حيفا؛ وإعادة تفعيل خط أنابيب النفط عبر الجزيرة العربية (Tapline). ممر يتكون من بنية تحتية مادية، يربط بين الدول الساحلية ليشكل شبكة طاقة، متجاوزًا «المنطقة القلب». هذا هو «تحالف الحد الخارجي» المبني من أنابيب وفلاذ.

برأيي، أن سبب وصولنا إلى هنا اليوم يعود بشكل كبير إلى هذا المسار نفسه — حيث أن إيران (ومعها الصين) من خلال حماس في 7 أكتوبر، أشعلت النار في إسرائيل، مما قطع عملية تطبيع العلاقات؛ وإذا استمر هذا المسار، كان من الممكن أن يشكل مسار تجارة بديل يتجاوز هرمز، وربما «طريق الحزام والطريق».

وهذا يفسر الخلاف بين واشنطن وبروكسل. الولايات المتحدة تشعر بثقل المسؤولية؛ بينما أوروبا تظن أنه يمكنها أن تتفاوض بشكل سري للحصول على مسارات الطاقة الخاصة بها، وتترك «الأخ الأكبر» يتحمل تكلفة الصراع. فرنسا، من ناحية، أوقفت قرارات مجلس الأمن ذات الصلة، ومن ناحية أخرى، تفاوضت مع الأطراف على ترتيبات عبور ثنائية عبر المضيق، ودعت إلى تشكيل «تحالف دولي مستقل». هذا نمط تفكير «المنطقة القلب»: التفاوض مع القوى الداخلية، وتجنب المواجهة المباشرة، وكأن الممرات البحرية ستظل تعمل من تلقاء نفسها.

ترامب أغلق هذا الثغرة — ومن هنا، حول مشكلة أمريكا إلى مشكلة عالمية.

حتى وقت كتابة هذا، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 6%، وتراجعت الأسهم بنسبة حوالي 1%، ويبدو أن الارتفاع الذي حدث الأسبوع الماضي بسبب وقف إطلاق النار قد يُمحى بسرعة. اشتريت نهاية الأسبوع بعض خيارات شراء VIX، لذا يمكنك القول إن لدي بعض المواقف المسبقة.

تطور الوضع بعد ذلك يعتمد على سلسلة من الأسئلة الأساسية:

· هل يمكن أن يستمر وقف إطلاق النار لأسبوع آخر، أم سينفجر في «تسلسل عكسي»؟
· ترامب أعلن أنه سيعترض السفن التي تدفع «رسوم المرور» لإيران، فهل يشمل ذلك السفن الصينية؟ ماذا سيحدث عندما تحاول تحميل النفط من حقل خرك (Kharg)؟
· وأكد مجددًا تهديده بفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على جميع الدول التي تقدم أسلحة لإيران — هل يعني ذلك إعادة إشعال الحرب التجارية؟

ثم هناك رد إيران: قد تفعيل الحوثيين، الذين لا يزالون قادرين على إعاقة مرور مضيق باب المندب. من الجدير بالذكر أن معظم الناقلات التي تنقل النفط عبر خط أنابيب شرق-غرب السعودية، لا يمكنها عبور قناة السويس على متن ناقلات نفط عملاقة جدًا (VLCC). إذا تصاعدت هجمات الحوثيين، فإن التأثير لن يقتصر على حركة الشحن في البحر الأحمر، بل سيجبر هذه الناقلات العملاقة التي تحمل النفط الحيوي على الالتفاف لمسارات أطول.

الخط الرئيسي هو: أن الصراع يتوسع باستمرار في حجمه ونطاق انتشاره.

من خلال تصعيد الإجراءات ضد جميع السفن التي تدفع «رسوم المرور» لإيران، وتأكيد التهديدات الجمركية، أدخل ترامب الصين بشكل واضح في هذه اللعبة. الصين، التي كانت تخزن النفط لسنوات لمواجهة سيناريوهات مماثلة، تواجه الآن سؤالًا: كم من الوقت يمكن أن تظل «هادئة» في ظل ارتفاع أسعار الطاقة، وهل ستختار التصعيد لمواجهة التهديدات؟

من فنزويلا إلى إيران، يبدو أن سلسلة هذه التحركات تتجه نحو استراتيجية مدبرة بشكل متعمد.

«الحدود الخارجية» (Rimland) تعود إلى الواجهة.

التالي، هو سلسلة من المشكلات على مستوى السوق:

· كم سيكون سيئًا افتتاح السوق يوم الاثنين؟ الانخفاض الأولي يأتي من الأموال قصيرة الأمد والمستثمرين الأفراد الذين يشترون خيارات وضع. متى ستبدأ الأموال طويلة الأمد في الاعتقاد أن التقلبات أصبحت غير قابلة للسيطرة، مما يدفعها إلى البيع أو الوصول إلى حدود المخاطر؟
· الأسبوع الماضي، عوضت صناديق التحوط بسرعة مراكز «الشراء على الذكاء الاصطناعي، والبيع على البرمجيات». لكن مع ارتفاع أسعار النفط، وانخفاض السندات، وتضييق السيولة، بالإضافة إلى مخاطر سلسلة إمداد غاز الخليج (المواد الأساسية لصناعة الرقائق)، هل يكفي ذلك لإعادة تقييم توقعات دورة تسريع الذكاء الاصطناعي؟
· قبل وقوع الصراع، كانت نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الأول شبه معدوم. مع ارتفاع أسعار الطاقة، استهلكت نفقات الأسر المعيشية من البنزين والتدفئة ووقود الطيران دخلها المتاح — هل ستخفض الأسر إنفاقها، أم ستزيد من الاقتراض؟
· تظهر محاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي أن صناع القرار يناقشون الآن تشديد السياسات لمواجهة ضغوط التضخم الناتجة عن الطاقة. هناك نقاش جديد حول «كيفية التعامل مع الصدمات السلبية في العرض». هل يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يتجاهل هذا الحجم من الصدمات؟

وفي النهاية، تشير هذه الأسئلة إلى «رد فعل تسلسلي أكبر».

استراتيجية «الحدود الخارجية» تعالج قضايا الطاقة والدولار، لكنها لم تحل مشكلة النظام بأكمله المدعوم بالطاقة. السوق حاليًا يضع أسعار «العقدة الأولى»، ولم تنتقل بعد إلى «العقدة الثانية». يمكن لأسعار النفط أن تعيد تقييمها بسرعة استجابة للأخبار، لكن الإنتاج الزراعي لن يتغير. سعر اليوريا لا يزال عند 700 دولار، وتوقعات وزارة الزراعة الأمريكية لزراعة القمح ستسجل أدنى مستوى منذ عام 1919 — وهذا لن يتغير بمجرد مصافحة دبلوماسيين. المزارعون الذين لم يستطيعوا شراء الأسمدة في مارس، لن يتمكنوا من «إعادة الزراعة» في أبريل.