الادراج العام لصناديق الاستثمار العقاري (REITs) أظهر أداءً مستقرًا بشكل عام في التقرير السنوي، وتلقى بعض المنتجات ذات المراكز الطويلة ردود فعل إيجابية، لكن أسعار السوق الثانوية استمرت في الانخفاض لمدة ستة أسابيع على التوالي

صحفي | لي لي محرر | يي فنغ

علمت صحيفة “الاقتصاد اليومي” أن أسبوع ما قبل عطلة Qingming، شهد سوق الأسهم الثانوية لصناديق REITs العامة تراجعًا مستمرًا للأسبوع السادس على التوالي، مع تقلص في حجم الانخفاض.

حتى يوم الجمعة الماضي (3 أبريل)، أغلق مؤشر 中证REITs (إغلاق) عند 777.49 نقطة، بانخفاض نسبته 0.13% خلال الأسبوع؛ ومؤشر 中证REITs العائد الكلي عند 1013.29 نقطة، بانخفاض طفيف بنسبة 0.01% خلال الأسبوع.

تشير بيانات من Guoxin Securities إلى أن مقارنة تغيرات المؤشرات الرئيسية خلال الأسبوع تظهر أن 中证全债 > 中证REITs >沪深300 > 中证转债.

وفقًا لبيانات Wind، من بين 79 منتجًا من صناديق REITs العامة المدرجة، ارتفعت 38 منها مقارنة بالأسبوع السابق. وأعلى ثلاثة منتجات من حيث الزيادة هي 嘉实京东仓储基础设施REIT، 招商科创REIT، 华安百联消费REIT؛ وأكبر ثلاثة منتجات من حيث الانخفاض هي 中金重庆两江REIT، 招商高速公路REIT، 易方达华威市场REIT.

من ناحية القطاع، كشفت تقارير الأسبوع الماضي عن أن صناديق REITs العامة أبلغت عن نتائج مالية مستقرة مع ارتفاع طفيف، بالإضافة إلى قبول طلبين لمشاريع عقارات تجارية، مع تلقي العديد من المنتجات لملاحظات من الجهات التنظيمية.

تقلصت خسائر السوق الثانوية، وارتفعت صناديق REITs في قطاعات المياه البيئية، ومراكز البيانات

خلال الأسبوع الماضي، استمر تراجع سوق الأسهم الثانوية لصناديق REITs العامة، مع تقلص حجم الانخفاض. حتى يوم الجمعة، أغلق مؤشر 中证REITs ومؤشر 中证REITs العائد الكلي عند 777.49 نقطة و1013.29 نقطة على التوالي، بانخفاض 0.13% و0.01% خلال الأسبوع.

تشير بيانات من Shen Yin Wanguo Securities إلى أن تصنيف الأصول يظهر أن صناديق REITs ذات الملكية العقارية ارتفعت بنسبة 0.07%، في حين أن صناديق الامتيازات التشغيلية انخفضت بنسبة 0.37%. من حيث نوع الأصول، أظهرت قطاعات المياه البيئية (+1.42%)، ومراكز البيانات (+0.49%)، والاستهلاك (+0.36%)، والمناطق الصناعية (+0.15%) أداءً جيدًا.

بالنسبة للمنتجات الفردية، من بين 79 منتجًا من صناديق REITs العامة المدرجة، ارتفعت 38 منها مقارنة بالأسبوع السابق. وأعلى ثلاثة منتجات من حيث الزيادة هي 嘉实京东仓储基础设施REIT، 招商科创REIT، 华安百联消费REIT، بزيادات أسبوعية قدرها 5.38%، 4.16%، و3.70% على التوالي.

أفضل عشرة صناديق REITs العامة من حيث الزيادة خلال الأسبوع

أما من حيث الانخفاض، فارتفعت أعدادها إلى 40، مع منتج واحد حافظ على أدائه. وأكبر ثلاثة منتجات من حيث الانخفاض هي 中金重庆两江REIT، 招商高速公路REIT، 易方达华威市场REIT، بانخفاضات أسبوعية قدرها 5.54%، 3.04%، و2.62% على التوالي.

أفضل عشرة صناديق REITs العامة من حيث الانخفاض خلال الأسبوع

تشير بيانات Guotai Securities إلى أن حجم التداول الإجمالي لصناديق REITs خلال الأسبوع الماضي بلغ 1.91 مليار يوان، مع تفوق صناديق المياه البيئية على غيرها من حيث معدل التداول اليومي.

بالنظر إلى أنواع الأصول الأساسية، كانت أعلى ثلاثة منتجات من حيث حجم التداول هي 中金普洛斯REIT، 嘉实京东仓储基础设施REIT، 华夏中国交建REIT؛ وفيما يخص قيمة التداول، كانت أعلى ثلاثة منتجات هي 中信建投国家电投新能源REIT، 华夏中国交建REIT، 嘉实京东仓储基础设施REIT.

الأداء المالي السنوي مستقر، مع تلقي العديد من المنتجات لملاحظات

على صعيد القطاع، شهد الأسبوع الماضي العديد من التطورات المهمة.

أولاً، كشفت تقارير صناديق REITs العامة عن أداء مالي مستقر مع ارتفاع طفيف. ووفقًا لإحصائيات Guoxin Securities، من بين صناديق REITs التي أبلغت عن نتائجها لعام 2025، حققت إيرادات تشغيلية مجمعة قدرها 21.1 مليار يوان، ومبالغ توزيع قدرها 12.5 مليار يوان، بزيادة نسبتها 59% و46% على التوالي مقارنة بالعام السابق. لا تزال المؤسسات المالية الوسيطة هي المساهم الأكبر في رأس المال المتداول.

ثانيًا، تم قبول طلبين لمشاريع عقارات تجارية، وهما 国联安复星商业不动产REIT و 创金合信北京国资商业不动产REIT.

وفقًا للمعلومات المنشورة، فإن حقوق الملكية الأصلية لـ 国联安复星商业不动产REIT تعود لشركة تابعة لمجموعة Fosun International، والسيطرة الفعلية ل郭广昌. المشروع عبارة عن مشروع فندق وحديقة مائية في منطقة Haitang بمدينة Sanya، ويشمل قطاعات الفنادق والمنتزهات المائية. يخطط لجمع 13.928 مليار يوان، مع معدل توزيع متوقع في 2026 بنسبة 4.12%، وهو أكبر مشروع عقاري تجاري من حيث حجم التمويل المبدئي.

أما مشروع لونغفو سي، فهو مشروع حماية التراث والتحديث الحضري بالتعاون بين الحكومة المحلية في بكين وشركة الدولة، ويبلغ معدل الإشغال في نهاية 2025 حوالي 82.65%. يخطط لجمع 2.703 مليار يوان، مع معدلات توزيع متوقعة في 2026 و2027 بنسبة حوالي 4.42% و4.63%.

كما تلقت العديد من المنتجات الأخرى ملاحظات من الجهات التنظيمية خلال الأسبوع الماضي. على سبيل المثال، أصدرت بورصة شنغهاي ملاحظات بشأن صناديق 国金嘉泽新能源REIT و 建信天津临港港口REIT في 30 مارس؛ وفي 31 مارس، ردت 华夏湖北交投楚天高速公路REIT على الملاحظات، حيث تم تخفيض قيمة تقييم الأصول من 4.3 مليار يوان إلى 3.51 مليار يوان، بانخفاض قدره 18.5%. وفي 3 أبريل، أصدرت سوق Shenzhen استفسارًا حول مشروع 红土创新星河集团 العقاري.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت منصة Shenzhen في 31 مارس أن حالة مشروع 中航天虹消费REITs قد تم تحديثها إلى “مُلغى (سحب)”. ووفقًا للمعلومات المنشورة، فقد تم التركيز على تحويل نمط الإيجار، وشروط عقود المستأجرين، وملكية الأصول وقيود النقل، وترتيبات الرهن، وتكاليف التشغيل والتكاليف الرأسمالية، وتصميم هيكل المعاملات.

حتى 3 أبريل من هذا العام، تم إصدار 21 صندوق REITs عام بنجاح، بإجمالي حجم إصدار بلغ 45 مليار يوان.

مصدر الصورة الغلاف: وسائل الإعلام الخاصة بـ “موي جين”