سعر الذهب يتقلب بشكل كبير على المدى القصير، وتوجهات إدارة المخاطر بالبنوك تتجه نحو التعديلات الديناميكية

من: صحيفة الأوراق المالية

في 25 مارس، استمر اتجاه الذهب الفوري في الارتفاع مع استمرار خصائص التقلبات العالية في الآونة الأخيرة، حيث تجاوز في بعض الأحيان حاجز 4600 دولار للأونصة خلال التداول.

مراجعة سوق 23 مارس، حيث فقد الذهب الفوري بشكل متتالٍ مستويات 4500، 4400، 4300، 4200، 4100 دولار للأونصة خلال الجلسة، لأول مرة منذ نوفمبر 2025 هبط إلى ما دون 4100 دولار للأونصة، مع انخفاض داخلي بلغ في بعض الأحيان 9.75%، مسويًا جميع الارتفاعات التي حققها خلال العام.

في مواجهة مخاطر التقلبات قصيرة الأجل في سوق المعادن الثمينة، استجابت المؤسسات المصرفية المحلية بسرعة من خلال آليات إدارة المخاطر. وفقًا لمراجعة الصحفي، أصدرت البنوك الوطنية مثل بنك الصين، والبنك الزراعي، والبنك الصناعي والتجاري، والبنك التنموي، وبنك النقل، بالإضافة إلى البنوك المساهمة مثل بنك مينشينغ، وبنك تشاينا، بيانات إعلانات مكثفة تحذر المستثمرين من مخاطر السوق في أنشطة المعادن الثمينة.

وتشير الإعلانات ذات الصلة إلى أن أسعار المعادن الثمينة المحلية والعالمية شهدت تقلبات حادة مؤخرًا، مع زيادة واضحة في عوامل عدم اليقين، وارتفاع مخاطر السوق، مع تأكيد ضرورة تقييم العملاء لمخاطرهم بشكل كامل وحذر، والتعامل مع أنشطة تجارة المعادن الثمينة بشكل مستقر مع مراعاة الحالة المالية الشخصية، والحفاظ على عقلانية الاستثمار. كما يُنصح بمراقبة تغيرات السوق عن كثب، والتحكم بشكل معقول في حجم المراكز، واتخاذ تدابير فعالة للوقاية من مخاطر تقلبات السوق.

بالإضافة إلى إصدار إعلانات تحذيرية، شرعت العديد من البنوك أيضًا في تعديل قواعد تداول المعادن الثمينة، مثل الذهب المدخر. حيث أعلنت كل من بنك التنميه والبنك الصناعي والتجاري أنه، في ظروف معينة، سيتم فرض حدود على شراء الذهب المدخر للسيطرة على إجمالي حجم التداول في المعادن الثمينة؛ فيما بدأ بنك تشاينا وبنك جي江苏 في تعديل رسوم التداول، وزيادة تكاليف التداول القصير الأجل.

وأشار خبراء الصناعة إلى أن هذه الإجراءات تمثل تحولًا من قبل البنوك في نهج إدارة مخاطر أنشطة المعادن الثمينة من “الدفاع الثابت” إلى “التعديل الديناميكي”، بهدف توجيه المستثمرين نحو تخصيص الأصول بشكل معقول على المدى الطويل.

على سبيل المثال، قام بنك تشاينا بتعديل فرق السعر لشراء وبيع حساب الذهب في نفس نقطة السعر إلى 5 يوانات/غرام، مع زيادة فرق السعر للشراء بمقدار 2 يوان/غرام، مع بقاء فرق السعر للبيع دون تغيير، ومن المتوقع أن يستمر هذا التعديل حتى 27 يونيو؛ اعتبارًا من 29 يونيو، ستُعدل فرق السعر بين الشراء والبيع لحساب الذهب في البنك إلى 2.5 يوان/غرام.

أما بنك جي江苏، فسيبدأ من 1 يناير 2026 في تعديل رسوم خدمات شراء واسترداد وتبادل الذهب المدخر، حيث ستكون الرسوم الأساسية 1.5 يوان/غرام، مع عرض خاص من 1 يناير إلى 31 مارس 2026 بسعر مخفض قدره 1.2 يوان/غرام (مقابل 1 يوان/غرام في 2025)، ومن 1 أبريل إلى 31 ديسمبر 2026، سيتم تطبيق سعر مخفض قدره 1.4 يوان/غرام.

بالنسبة لتوقعات السوق المستقبلية، لا تزال العديد من المؤسسات تتوقع قيمة استراتيجية طويلة الأجل للذهب.

أصدر الاتحاد العالمي للذهب (WGC) مؤخرًا تقريرًا سوقيًا حديثًا أشار فيه إلى أن سوق الذهب حاليًا في وضع “مراقبة وانتظار واضح”. نظرًا لغياب بيانات اقتصادية كبرى خلال هذا الأسبوع، من المتوقع أن يتبع الاتجاه قصير الأجل للذهب التطورات اليومية للأوضاع في الشرق الأوسط بشكل وثيق، حيث أصبحت حالة الملاحة في مضيق هرمز من العوامل الرئيسية التي تؤثر على المزاج السوقي الحالي. ومع ذلك، لا تزال النظرة المتفائلة للمستثمرين المؤسسيين بشأن قيمة استراتيجية طويلة الأجل للذهب قائمة.

ذكر تقرير صادر عن فريق الأبحاث الكلي في CITIC Construction Investment أن المنطق الصاعد للذهب على المدى المتوسط والطويل لم يتعرض للتدمير، لكن من الضروري انتظار تراجع تأثير السيولة على المدى القصير.

التحرير: زان يياو