【المنطقة الوسطى للآلات】سيشينج شونغونغ(601608)تقرير أداء عام 2025: نمو ثابت في الأداء، نتائج أولية للتحول الرقمي والذكي والعالمي

نص التقرير

شركة CITIC Heavy Industries تكشف عن تقرير عام 2025: في عام 2025 حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 8.107 مليار يوان، بزيادة نسبتها 0.91% عن العام السابق؛ وإجمالي أرباح قدره 403 مليون يوان، بزيادة 27.15%. وصافي الربح العائد للمساهمين الأم هو 375 مليون يوان، بزيادة 0.24%.

نمو ثابت في الأداء، وتحسن مستمر في القدرة الربحية، وزيادة كبيرة في معدات الطاقة الجديدة

في عام 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 8.107 مليار يوان، بزيادة 0.91% عن العام السابق؛ وإجمالي أرباح قدره 403 مليون يوان، بزيادة 27.15%. وصافي الربح العائد للمساهمين هو 375 مليون يوان، بزيادة 0.24%؛ وصافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة هو 407 مليون يوان، بزيادة 2.36%. حققت الشركة أداءً ثابتًا في النمو، وهو إنجاز غير سهل في ظل الضغوط العامة على القطاع.

حسب الأقسام:

1. إيرادات معدات المناجم والمعدات الثقيلة 5.039 مليار يوان، تمثل 62.15% من إيرادات الشركة، بانخفاض 9.73%. السبب الرئيسي هو تراجع ضغط قطاع معدات المناجم في عام 2025، حيث سجلت الإيرادات والنمو في الأرباح تراجعًا بنسبة 4.8% و6.5% على التوالي مقارنة بالعام السابق. شهدت إيرادات الشركة انخفاضًا واضحًا مقارنة بنصف السنة، مما يعكس مرونة الشركة في مرحلة تراجع القطاع.

2. إيرادات المواد الخاصة 1.248 مليار يوان، تمثل 15.4% من إيرادات الشركة، بانخفاض 6.73%.

3. إيرادات الروبوتات والمعدات الذكية 862 مليون يوان، تمثل 10.63% من إيرادات الشركة، بانخفاض 4.67%.

4. إيرادات معدات الطاقة الجديدة 958 مليون يوان، تمثل 11.829% من إيرادات الشركة، بزيادة كبيرة بنسبة 357.49%.

السبب الرئيسي لنمو أداء الشركة هو تركيز الشركة على تحديث وتطوير المنتجات التقنية الحالية والترويج السوقي، مع توجيه الاستثمارات البحثية نحو التطبيقات، وانخفاض مؤقت في التكاليف، بالإضافة إلى استرداد بعض الديون المعدومة من الحسابات المستحقة.

هامش الربح الإجمالي للشركة انخفض بشكل طفيف، وإدارة التكاليف جيدة

في تقرير عام 2025، بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 18.17%، بانخفاض 4.51 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق؛ وهامش صافي الربح 4.52%، بزيادة 0.1 نقطة مئوية؛ وهامش صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة 5.03%، بزيادة 0.08 نقطة مئوية. من بين الأقسام، بلغ هامش الربح لمعدات المناجم والمعدات الثقيلة 21.42%، بانخفاض 2.47 نقطة مئوية؛ وهامش المواد الخاصة 12.98%، بانخفاض 6.77 نقطة مئوية؛ وهامش الروبوتات والمعدات الذكية 24.38%، بانخفاض 0.63 نقطة مئوية؛ وهامش معدات الطاقة الجديدة 2.19%، بزيادة 3.01 نقطة مئوية.

السبب الرئيسي لانخفاض هامش الربح هو: 1) تراجع هامش الربح في جميع الأعمال الأساسية بشكل طفيف؛ 2) تغير تكوين الإيرادات، حيث زادت مبيعات معدات الطاقة الجديدة ذات الهوامش المنخفضة بنسبة 357.49%، مما أدى إلى انخفاض متوسط هامش الربح. أما ارتفاع هامش الصافي، فسببه: 1) إدارة التكاليف بشكل جيد، مع انخفاض طفيف في جميع التكاليف؛ 2) استرداد بعض الديون المعدومة من خسائر الائتمان.

تطوير حلول كاملة لعمليات المناجم، واستمرار التقدم في الاستراتيجية الدولية للتحول الرقمي والذكاء الاصطناعي لتعزيز القدرة التنافسية

الشركة هي الرائدة في مجال معدات المناجم في الصين، وتتمتع بقدرة تنافسية قوية في مجالات الكسارات، والطواحين وغيرها. تتبع الشركة استراتيجية “التمكين الداخلي + التوسع الخارجي”، مع قيادة المنتجات الأساسية والمعايير، وتوسيع سلسلة صناعة معالجة المعادن، لتشكيل حلول خضراء وذكية لعمليات المناجم بالكامل. تعمل على التوسع من مورد منتجات فردي إلى مزود لحلول كاملة لعمليات المناجم، مما يعزز قيمة منتجات الشركة ويقوي تنافسيتها الشاملة. في عام 2025، حافظت الشركة على مركز الصدارة في سوق مطاحن المناجم ورافعات المناجم، مع دفع الأعمال المجمعة للمعدات بشكل كبير من خلال المنتجات الأساسية.

تسير استراتيجية التدويل للشركة بشكل ثابت. تنفذ الشركة بشكل متين استراتيجية “تعزيز التوسع في الأسواق الخارجية”، مع توسع السوق إلى أوروبا، أوقيانوسيا، أمريكا الجنوبية، أمريكا الشمالية، أفريقيا، آسيا الوسطى، وجنوب شرق آسيا، مما يحقق تغطية كاملة لمنتجات وخدمات معدات التكسير والطحن الضخمة في المناجم الكبيرة بالخارج، وأصبحت مزودًا رائدًا عالميًا لمعدات وخدمات المناجم. تصدر منتجاتها إلى الشرق الأوسط، آسيا الوسطى وغيرها من المناطق المهمة عالميًا، وارتفعت طلبات قطع الغيار والخدمات الخارجية بنسبة 27% على أساس سنوي في عام 2025.

تواصل الشركة دفع التحول الرقمي والترقية الذكية. تم بناء منصة التصنيع الرقمية، وبلغ معدل التحول الرقمي للبيانات الإنتاجية الأساسية 100%، مع تحسين كبير في كفاءة إدارة الإنتاج. تم تطوير أنظمة “الذكاء الاصطناعي + الجدولة المتقدمة” و"الذكاء الاصطناعي + إدارة السلامة"، مع زيادة كفاءة جدولة خطط الإنتاج بنسبة 30%، ومعدل الإنذار المبكر للتعرف على المخاطر العالية يتجاوز 90%. تم تطوير تقنية متكاملة لتكنولوجيا معدات التكسير والطحن الذكية لعمليات المناجم، وإنشاء مشروع نموذج لمناجم ذكية تعتمد على AI، لتحقيق تحكم ديناميكي ودقيق في عمليات الطحن، مع زيادة قدرة معالجة الخام بنسبة 15%.

استغلال سياسات صناعة الروبوتات الوطنية، وتطوير أعمال الروبوتات بشكل مستمر

تعمل الشركة على تعزيز معدات المناجم الذكية، والروبوتات الخاصة في مجالات البتروكيماويات، والإغاثة الطارئة، مع توسعة سوق الروبوتات غير الفحمية، والأسواق الدولية، للاستفادة من سياسات صناعة الروبوتات الوطنية، وتسريع بناء نظام “4+6+N” لصناعة الروبوتات.

تم تطبيق العديد من روبوتات الشركة الخاصة في المناجم غير الفحمية، ونجحت روبوتات التفتيش في قطاع البتروكيماويات في أول تطبيق لها في أفريقيا والشرق الأوسط، وبيعت روبوتات مكافحة الحرائق بنجاح إلى أوروبا، الشرق الأوسط، وجنوب شرق آسيا.

نجحت الشركة في تطوير روبوتات مبتكرة مثل روبوت فرز الأجسام الغريبة على الحزام الناقل بسرعة عالية، روبوتات المراقبة الذكية للمهام الخاصة، روبوتات التفتيش المغناطيسية، روبوتات التفتيش رباعية الأرجل، وروبوتات تفتيش مخازن الفحم، وحقق بعضها أول تطبيقات ونُسخ صغيرة. كما طورت الشركة نظام التشغيل “CITIC Micro” والمتحكم “CITIC Smart” بشكل مستقل، وحققوا اختراقات، وتُستخدم الآن في منتجات الروبوتات، وآلات التحكم العددي، ومعدات المناجم.

توقعات الأرباح والتقييم

نتوقع أن تصل إيرادات الشركة لعامي 2026-2028 إلى 9.16 مليار، و10.248 مليار، و11.362 مليار يوان على التوالي، وصافي الربح العائد للمساهمين هو 468 مليون، و583 مليون، و723 مليون يوان على التوالي، مع مضاعف الربحية (PE) المقابل 60.1X، 48.25X، 38.89X. ونستمر في تصنيف الشركة بـ"زيادة التوصية".

تحذيرات المخاطر: 1) تباطؤ الاقتصاد الكلي عن المتوقع؛ 2) نمو استثمارات الأصول الثابتة في صناعة التعدين أقل من المتوقع؛ 3) الطلب على الصناعة أقل من المتوقع، وتوقعات التصدير أقل من المتوقع؛ 4) ارتفاع كبير في أسعار المواد الخام.

مُلتزِم التحليل المالي:

المُحلل الموقع في هذا التقرير حاصل على مؤهل محلل الأوراق المالية من جمعية الأوراق المالية الصينية، ويعمل وفقًا لمتطلبات الجهات التنظيمية. يعتمد على منهجية بحث دقيقة وموضوعية، ويعد هذا التقرير بشكل مستقل وحيادي. يعكس التقرير بدقة وجهات نظره البحثية، وهو مسؤول عن محتواه، ويضمن أن مصادر المعلومات قانونية ومتوافقة.

إشعار هام: