ارتفعت علي بابا بأكثر من 6%! لماذا تشهد الأسهم في هونغ كونغ موجة ضغط شرائية؟

في 8 أبريل، شهد سوق الأسهم الصينية وسوق هونغ كونغ ارتفاعًا جماعيًا، حيث قام قطاع التكنولوجيا في هونغ كونغ بتصفية المشاعر التشاؤمية وحقق أداءً “مضغوطًا” بشكل مفاجئ. تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لأليبابا 2.4 تريليون يوان، وارتفعت في فترة ما بعد الظهر بنسبة تصل إلى 7%، وتبعها ارتفاع كبير لصناديق الاستثمار المتداولة مثل ETF هينغ سانغ للإنترنت (513330.SH) وغيرها.

وذكر خبراء الصناعة أن سبب ظهور سوق هونغ كونغ للتكنولوجيا بشكل مضغوط، هو من جهة، تراجع الأزمة الجيوسياسية بشكل هامشي، مما أدى إلى تدفق الأموال بشكل أولي إلى “مناطق التقييم المنخفض” الحساسة للسيولة؛ ومن جهة أخرى، جاءت البيانات الاقتصادية المحلية لشهري يناير وفبراير فوق التوقعات، وبدأ مؤشر أسعار المنتجين في الارتفاع في الربع الثاني، مما يعزز توقعات بانتعاش الاقتصاد الكلي؛ وأخيرًا، كانت نسبة المراكز القصيرة في سوق هونغ كونغ مرتفعة، بسبب ارتفاع تقلبات الأسواق العالمية، وانخفاض نسبة المخاطر والعائد من التداول بالرافعة المالية، حيث بدأ بعض المتداولين في تصفية مراكزهم بشكل تدريجي.

من ناحية الأخبار، تتصدر شركة أليبابا وغيرها من عمالقة الإنترنت، مؤخرًا، أخبار التقدم السريع في أعمال الذكاء الاصطناعي، مما يعزز تقييم نموها التكنولوجي.

في 7 أبريل، أعلن بيتر ستانبرغ، مؤسس OpenClaw، أن الجيل القادم من منتجات OpenClaw سيشمل وظيفة توليد الفيديو، وسيقدم دعمًا رسميًا لنموذج أليبابا Qwen الكبير بشكل أولي.

وفي الأسبوع الماضي، وفقًا لـ OpenRouter، بلغ حجم استدعاء نموذج الذكاء الاصطناعي الكبير في الصين 12.96 تريليون توكن، بزيادة قدرها 31.48% عن الأسبوع السابق، متجاوزًا الولايات المتحدة لمدة خمسة أسابيع متتالية، مع استمرار اتساع الفجوة. واحتلت أليبابا مكانتين في قائمة أفضل 5: حيث تصدرت Qwen3.6Plus (مجاني) القائمة بأكثر من 4.6 تريليون توكن أسبوعيًا، بالإضافة إلى أن Qwen3.6PlusPreview جاءت في المركز الثالث على القائمة الأسبوعية.

وفي 7 أبريل، قامت أليبابا بتحديث مساعدها الذكي “تشين وان” ليشمل قدرات “البحث العميق” المتخصصة، مع إضافة وحدات جديدة للتحليل المالي، والوصول إلى بيانات سوق الأسهم الحية لأكثر من 13,000 سهم، وتقارير مالية لملايين الشركات المدرجة. وفي 3 أبريل، أطلقت أليبابا نموذج الفيديو الجديد Wan2.7-Video، الذي يغطي إنشاء الفيديو النصي، وإنشاء الفيديو من الصور، وإنشاء الفيديو المرجعي، وتحرير الفيديو، موسعة قدرات الذكاء الاصطناعي من مجرد توليد مواد إلى عملية إبداع كاملة؛ وفي نفس اليوم، أعلنت Code Arena عن تصنيف جديد، حيث تصدرت Qwen 3.6-Plus من أليبابا المرتبة الثانية عالميًا، متفوقة على شركات عملاقة مثل OpenAI وGoogle وxAI، لتصبح أعلى نموذج كبير للصين في التصنيف. وفي 2 أبريل، أطلقت أليبابا نموذج اللغة الكبير الجديد Qwen3.6-Plus، الذي يمتلك قدرات فهم متعددة الوسائط، واستنتاج، ويتميز في توليد الأكواد ووكيل الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن يتم إصدار النموذج الرائد Qwen3.6-Max قريبًا.

تابع صندوق ETF هينغ سانغ للإنترنت (513330.SH)، الذي يتتبع بشكل غير نشط مؤشر تكنولوجيا الإنترنت في هينغ سانغ، ويُدرج في سوق الأسهم الصينية، ويغطي مجموعة من الشركات الكبرى في مجال الإنترنت (حصة أليبابا 15%)، ويبلغ سعره فقط مئات اليوانات، مع ميزة انخفاض الرسوم.

تراكمت شركات الإنترنت العملاقة في عصر الإنترنت المحمول، من حيث ميزة المهندسين، وواجهة التطبيقات، والحواجز أمام المستخدمين الكثر، مع قدرات قوية في دمج تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي والنظام البيئي، وميزة تطبيق السيناريوهات بشكل واضح. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك أليبابا وبيانات جروب شركات تصنيع شرائح الحواسيب الصينية المستقلة — مثل بينتوغو وكولون تشيب — مما يقلل من مخاطر القدرة الحاسوبية مقارنة بمصنعي النماذج الصغيرة الآخرين.

جريدة الاقتصاد اليوم