سوق رأس المال يطلق مجموعة من استراتيجيات الأرباح وإعادة الشراء، وميد تريد استغلال الذكاء الاصطناعي لكسر سقف قيمة سوق الأجهزة المنزلية

كيف ستعيد تقنية الذكاء الاصطناعي تشكيل منطق نمو شركة ميد؟

صحيفةنا (chinatimes.net.cn) مراسل لو شياو بكين تقرير

في اليومين الأخيرين، حققت شركة الأجهزة المنزلية العملاقة ميد (المشار إليها بـ"ميد") ارتفاعًا متتالياً في سوق رأس المال. في 1 أبريل، أغلق سهم ميد في سوق الأسهم الصينية عند 76.84 يوان، بزيادة 0.64%، بينما في اليوم السابق، أغلق السهم عند 76.35 يوان، بزيادة 5.89%.

الشرارة المباشرة لارتفاع سوق رأس المال كانت إعلان شركة الأجهزة المنزلية ذات القيمة السوقية التي تتجاوز 5800 مليار يوان عن خطة توزيع أرباح سنوية وإعادة شراء أسهم سخية مساء 30 مارس. ومن منظور أوسع، على الرغم من تصدرها دائمًا قائمة الشركات ذات القيمة السوقية الأعلى في قطاع الأجهزة المنزلية، فإن التقرير السنوي لعام 2025 الذي صدر في 30 مارس يحمل إشارة واضحة إلى رغبة ميد في إعادة تشكيل منطق نمو صناعتها وسوق رأس المال من خلال التنويع، خاصة عبر الذكاء الاصطناعي.

الضربة المركبة في سوق رأس المال

في مساء 30 مارس، كشفت ميد عن خطة إعادة شراء أسهم جديدة: تنوي خلال سنة واحدة، وبمبلغ لا يقل عن 65 مليار يوان ولا يتجاوز 130 مليار يوان، إعادة شراء أسهمها في سوق الأسهم الصينية عبر طريقة المزاد المركزي، بسعر أقصى لإعادة الشراء يبلغ 100 يوان للسهم، مع توقع إعادة شراء بين 65 مليون و130 مليون سهم، أي بنسبة تتراوح بين 0.85% و1.71% من رأس المال الإجمالي. وفقًا لمراجعة مراسل “هاشيا تايمز”، فإن الحد الأقصى لإعادة شراء أسهم ميد البالغ 130 مليار يوان يأتي بعد حد إعادة شراء شركة جيلين إليكتريك البالغ 150 مليار يوان في 2021.

وفي اليوم التالي لإعلان خطة الشراء، بادرت ميد إلى التنفيذ. في 31 مارس، أعلنت أنها ستستخدم حساب أسهم مخصص لإعادة شراء حوالي 130.5000 ألف سهم من أسهم الشركة، وهو ما يمثل 0.0172% من رأس مال الشركة الحالي، بأعلى سعر تداول 77.19 يوان للسهم، وأدنى سعر 76.20 يوان، بإجمالي دفع يقارب 1 مليار يوان.

أما خطوة ميد الأكبر فهي توزيع أرباح لعام 2025.

وفقًا للتقرير السنوي لعام 2025، تنوي ميد توزيع 43 يوان نقدًا لكل 10 أسهم (شاملة الضرائب)، حيث تم توزيع 5 يوان بالفعل في منتصف العام، و38 يوان في نهاية العام، ليصل إجمالي توزيعات الأرباح النقدية لعام 2025 إلى 324 مليار يوان. هذا المبلغ يزيد بأكثر من 20% عن الأرباح الموزعة البالغة 267 مليار يوان في 2024.

كما أخبرت ميد “هاشيا تايمز” أن صافي أرباحها بعد الضرائب لعام كامل في العام الماضي تم استخدامه بالكامل لإعادة الأرباح للمساهمين، مع توزيع نقدي وإعادة شراء أسهم بقيمة إجمالية 440 مليار يوان. ووفقًا للإحصاءات، فإن ميد وزعت أكثر من 1500 مليار يوان على مدار العشرة أعوام الماضية.

عادةً، يكون ارتفاع سعر السهم هو السبب المباشر وراء قيام الشركة بإعادة شراء الأسهم بشكل نشط. وفقًا لمراجعة الصحفي، فإن أعلى سعر للسهم خلال 52 أسبوعًا كان في ديسمبر من العام الماضي عند 83.17 يوان، وأدنى سعر خلال نفس الفترة كان في أبريل من العام الماضي عند 62.58 يوان. وإذا نظرنا إلى الوراء، فإن سعر سهم ميد سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 108 يوان في فبراير 2021.

كما يُعتقد أن جذب المستثمرين، خاصة المستثمرين الأجانب، هو سبب رئيسي وراء استمرار ميد في عمليات الشراء وإعادة توزيع الأرباح بشكل مستقر في السنوات الأخيرة. ومن الجدير بالذكر أن عام 2025 هو أيضًا أول سنة كاملة بعد إدراج ميد في سوق هونغ كونغ. في سبتمبر 2024، دخلت ميد سوق هونغ كونغ، لكن قيمتها السوقية هناك لا تتجاوز عُشر القيمة الإجمالية لميد.

وفي حديث مع “هاشيا تايمز”، رأى كوان يو تشينغ، مؤسس شركة لينكشين للأبحاث، أن الموقع النسبي لسعر سهم ميد في سوق الأسهم الصينية حاليًا ليس منخفضًا، وأن الهدف من عمليات الشراء وإعادة التوزيع هو بناء ثقة طويلة الأمد في عوائد المساهمين. وأضاف أن ميد، من أجل التوجه نحو العالمية، تحتاج إلى جذب المؤسسات الاستثمارية الدولية، خاصة المستثمرين على المدى الطويل، لكن من غير المتوقع أن تنفجر بشكل مفاجئ مثل DeepSeek، لذلك فإن استقرار العوائد النقدية للمساهمين مهم جدًا.

كسر سقف تقييم الأجهزة المنزلية

إذا كانت الأرباح العالية وإعادة شراء الأسهم بمثابة “حلوى” لجذب المستثمرين، فإن التقرير المالي لعام 2025 الجديد يُرسل إشارة واضحة إلى أن شركة ميد، التي غالبًا ما تُعرف بأنها “أكبر شركة أجهزة منزلية من حيث القيمة السوقية”، تتطلع إلى كسر سقف تقييم قطاع الأجهزة المنزلية في السوق.

يُظهر التقرير السنوي لعام 2025 أن ميد حققت العام الماضي إيرادات تشغيلية إجمالية بلغت 4585 مليار يوان، بزيادة 12.1%، وصافي أرباح بعد الضرائب بلغ 439.5 مليار يوان، بزيادة 14%. من ناحية أخرى، بلغت إيرادات ميد الخارجية 1959 مليار يوان، بزيادة 16%، والإيرادات المحلية 2605 مليار يوان، بزيادة 9.4%.

من ناحية الأعمال، لا تزال أعمال المنازل الذكية هي أكبر مصدر للدخل، حيث بلغت إيراداتها حوالي 2999 مليار يوان العام الماضي، بزيادة 11.3%، وتقترب من 66% من إجمالي إيرادات ميد الحالية. لكن الأعمال المتنوعة مثل الروبوتات، والطاقة الجديدة، وتكنولوجيا البناء، وقطع الغيار الصناعية، والرعاية الصحية، والخدمات اللوجستية، تساهم أيضًا في بناء مسار نمو ثانٍ لميد.

ويُظهر التقرير أن إيرادات قسم الحلول التجارية والصناعية لميد بلغت 1228 مليار يوان، بزيادة 17.5%، وتقترب من 27% من إجمالي إيرادات ميد: حيث بلغت إيرادات تكنولوجيا المباني، والروبوتات والأتمتة، والتكنولوجيا الصناعية، والأعمال المبتكرة الأخرى 358 مليار، و310 مليار، و272 مليار، و287 مليار يوان على التوالي، بمعدلات نمو بلغت 25.7%، و8%، و10.2%، و26.94%. ومن الجدير بالذكر أن شركة كوراكا التابعة لميد تُعد واحدة من “عائلة الروبوتات الصناعية الأربعة الكبرى” عالميًا، ويُظهر التقرير أن إيرادات كوراكا في 2025 ستعود للنمو، مع مساهمة قُرب 30% من إيراداتها من الصين.

ويُذكر أن ميد، مع تنفيذ خطة “الذكاء الاصطناعي+” الكاملة في الصين، تتجه أيضًا للتحول إلى شركة تكنولوجية تعتمد على “AI+”.

وأفادت ميد لـ"هاشيا تايمز" أنها أنشأت فريقًا لأبحاث الذكاء الاصطناعي يضم أكثر من 400 شخص، ويعمل يوميًا أكثر من 13000 وكيل ذكي في سيناريوهات متعددة مثل السكن، والمكاتب، والتصنيع، والرعاية الصحية، والتخزين، والخدمات اللوجستية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت ميد عن خمسة روبوتات بشرية الشكل، وبدأت في تطبيقها في المصانع لأداء مهام فحص المنتجات، ومراقبة المعدات. ويُذكر أن ميد حددت ثلاثة اتجاهات رئيسية لتطوير الروبوتات: الإنسان الآلي، والروبوتات الكاملة، والروبوتات الخارقة، مع التركيز على السيناريوهات الصناعية في المدى القصير، بهدف استبدال الأعمال المتكررة، وإنجاز مهام تركيب معقدة، وحل مشكلة كفاءة التصنيع؛ أما على المدى المتوسط والطويل، فترى أن الروبوتات ستدخل إلى المنازل، والرعاية الصحية، وغيرها من السيناريوهات الأوسع.

وفي مجال المنازل الذكية، أطلقت ميد في 10 مارس استراتيجية “MevoX” للمنزل الذكي و"ثلاثة في واحد" للذكاء الشامل للمنزل. وأعلنت أن أكثر من 500 مليون جهاز منزلي من جميع الفئات تمتلك القدرة على الاتصال، وأن أكثر من 140 مليون جهاز ذكي متصل على مستوى العالم، مع أكثر من 150 مليون مستخدم ذكي، وأنها أكملت نشر الذكاء الاصطناعي في أكثر من 150 فئة من المنتجات المنزلية. كما أعلنت ميد أنها ستستثمر 600 مليار يوان خلال الثلاث سنوات القادمة، مع التركيز على الذكاء الاصطناعي، والذكاء الجسدي، والطاقة الجديدة، وغيرها من المجالات المتقدمة.

هل يمكن للذكاء الاصطناعي أن يصبح قصة نمو جديدة ترويها ميد في السوقين المالي والصناعي؟ هذا لا يتعلق فقط بإعادة بناء منطق تقييم هذه الشركة العملاقة، بل يحمل أيضًا مسارًا عميقًا لتحول عملاق التصنيع التقليدي إلى شركة تكنولوجية عالمية.

المحرر: هوانغ شينغلي رئيس التحرير: هان فنغ