لقد كنت أقرأ مؤخرًا عن قطاع العملات الرقمية في الهند وهناك توتر حقيقي يتصاعد ويستحق الانتباه. الصناعة تقول بشكل أساسي إن إطار الضرائب الخاص بهم يدفع النشاط التجاري الشرعي إلى الخارج في الوقت الذي أصبح فيه المنظمون جادين بشأن الرقابة. أليس هذا عكسيًا، أليس كذلك؟

إليك المشكلة الأساسية: نموذج الضرائب على العملات الرقمية في الهند من عام 2022 يفرض ضريبة ثابتة بنسبة 30% على الأرباح بالإضافة إلى رسم بنسبة 1% على مستوى المعاملة. لكن المفاجأة هي - لا يمكنك تعويض الخسائر مقابل الأرباح، وهو أمر قاسٍ في سوق متقلب. تتجادل البورصات بأن هذا كان منطقيًا عندما كانت الأمور غير مؤكدة، لكن المشهد تغير بشكل كبير.

ما الذي تغير؟ بيئة الامتثال في الهند أصبحت أكثر صرامة بشكل كبير. معايير مكافحة غسل الأموال، متطلبات معرفة عميلك، بروتوكولات التحقق - البنية التحتية التنظيمية أصبحت قوية الآن. ومع ذلك، لم يتطور سياسة الضرائب جنبًا إلى جنب مع ذلك. لذا لديك وضع غريب حيث تتجاوز المنصات العقبات التنظيمية بينما تتعرض لضغط من هيكل ضريبي صارم يعامل العملات الرقمية كما لو كانت لا تزال الغرب المتوحش.

عدد من مؤسسي البورصات كانوا صريحين بشأن هذا. الحجة بسيطة: إذا كنت ستطلب الامتثال من المنصات، فلابد أن تكون سياسة الضرائب غير محفزة للمستخدمين لنقل نشاطهم إلى بدائل خارجية أو قنوات غير منظمة. اقترح بعضهم أن التعديلات البسيطة - مثل السماح بتعويض محدود للخسائر أو إعادة النظر في الضريبة على المعاملة الواحدة - يمكن أن تحسن بشكل كبير السيولة والمشاركة على منصات العملات الرقمية الهندية.

وحدة المعلومات المالية كانت تطلق متطلبات تحقق أكثر صرامة أيضًا - فحوصات سيلفي مباشرة، تتبع الموقع الجغرافي، التحقق من الهوية المعزز. إذن، المنظمون جادون بشأن الرقابة. لكن هذا التركيز على جانب الامتثال لا يوازيه مرونة في سياسة الضرائب، مما يخلق هيكل حوافز معكوس.

مراقبو الصناعة يرون أن دورة الميزانية القادمة قد تكون النافذة الأخيرة الواقعية لإعادة التوازن دون تمرير تشريعات جديدة عبر البرلمان. الإجماع يبدو أن الهند بنت أدوات تنظيمية لمراقبة العملات الرقمية بفعالية، لكن سياسة الضرائب بحاجة إلى اللحاق بنضجها. وإلا، فإن الهند تخاطر بفقدان المستخدمين والسيولة في الوقت الذي يمكنها فيه فعلاً الاستفادة من مصداقيتها التنظيمية.

من الجدير بالملاحظة كيف ستتطور الأمور - ديناميكيات سوق العملات الرقمية في الهند هنا قد تضع نموذجًا لكيفية توازن الأسواق الناشئة بين التنفيذ والسياسة المستدامة.