أمير ميشان يطالب شركات الأسهم الصينية بتعويضات تزيد عن 430 مليون يوان! خسر في الجلسة الأولى، وظل محاصراً بعد 10 سنوات من الاستثمار

تسجيل الدخول إلى تطبيق سينانغ فاينانس والبحث عن 【الإفصاح عن المعلومات】 لمزيد من تقييمات التصنيف

صندوق استثمار خاص مشهور، يطالب شركات الأسهم A بمطالبة تعويض تزيد عن 430 مليون يوان! خسر في المحكمة الابتدائية، وما زال محتجزًا بعد 10 سنوات من الاستثمار

استثمر ما يقرب من 600 مليون يوان في زيادة رأس مال شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير (600748)، لكنه تعرض لخسائر طويلة الأمد، ويشعر جون تشن (من منطقة مينشان الحرة في نيبون) بالضيق. خلال ذلك، تعرضت الشركة المدرجة لعقوبات بسبب انتهاك الإفصاح عن المعلومات، مما زاد من خسائر جون تشن المؤقتة. لاسترداد خسائره، رفع جون تشن دعوى قضائية يطالب فيها الشركة المدرجة بتعويض يزيد عن 430 مليون يوان. وفقًا لأحدث التطورات، لم ينجح جون تشن في معركته الأولى.

أعلنت شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير في مساء 3 أبريل أن الشركة تلقت مؤخرًا حكمًا مدنيًا من محكمة التمويل في شنغهاي، واعتبرت المحكمة أن علاقة السببية بين قرار استثمار المدعي (جون تشن) والبيان الكاذب المتعلق بالقضية غير قائمة، ولا يحق له المطالبة بتعويض عن خسائره الاستثمارية من المدعى عليه (شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير). حكمت المحكمة في الجلسة الأولى برفض جميع طلبات جون تشن؛ وتحمّل جون تشن رسوم قبول الدعوى بقيمة 2.2001 مليون يوان.

تظهر نتائج التحقيق أن جون تشن يتولى إدارة الشراكة التنفيذية في رأس مال جون تشن؛ ووفقًا لمعلومات جمعية صناديق الاستثمار في الأوراق المالية الصينية، فإن السيطرة الفعلية على رأس مال جون تشن تعود لشركة جوتاي جون أن للاستثمار والإدارة.

لاحظ مراسل صحيفة ساينس تايمز·شركة إي، أن هذه قضية نزاع استمرت لمدة 10 سنوات.

مشاركة في زيادة رأس المال ورفع دعوى للمطالبة بالتعويض

في سبتمبر 2024، بدأ جون تشن دعوى يطالب فيها المحكمة بإلزام شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير بتعويضه عن خسائر رأس المال المستثمر والفوائد، بمبلغ إجمالي 801 مليون يوان، بالإضافة إلى إعادة شراء أسهمه في الشركة.

ذكر جون تشن أنه في عام 2015، وقع عقد اشتراك في الأسهم غير العامة مع شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير، بالإضافة إلى اتفاقات متممة ذات صلة. أحد الأهداف في عملية زيادة رأس المال هو شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للذكاء التكنولوجي (شركة تابعة مملوكة سابقًا لشركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير، وتُعرف لاحقًا بـ “شانغهاي شيانغ شيانغ للذكاء”). يعتقد جون تشن أنه وفقًا لوثائق العقوبات ذات الصلة، لم تكشف شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير عن معلومات الإصدار بشكل صحيح، ويجب أن تتحمل مسؤولية عدم الإفصاح عن المعلومات بشكل صحيح، مما أدى إلى خسائره الفعلية.

خلال إجراءات الدعوى، عدل جون تشن سبب الدعوى ليصبح مسؤولية البيانات الكاذبة، وطلب من المحكمة إصدار حكم بتعويض خسائره الاستثمارية الناتجة عن البيانات الكاذبة بمبلغ 431 مليون يوان، وغيرها.

وفي المقابل، قدمت الشركة المدرجة عدة أسباب للرد. ترى أن جون تشن كمستثمر محترف، يجب أن يُعتبر وفقًا للقانون أنه لم يعتمد على المعلومات المعنية لاتخاذ قرارات استثمارية. أن تقرير التوقعات الربحية لشركة لينتشوان (الشركة السابقة لشانغهاي شيانغ شيانغ للذكاء) هو تقرير تنبؤي، ولا يشكل بيانًا كاذبًا. وأن تصرفات جون تشن في التعاقد حدثت قبل إصدار وثائق الإفصاح، ولا توجد علاقة سببية بين محتوى الإفصاح وقراراته الاستثمارية. بالإضافة إلى ذلك، فإن سعر الاشتراك الخاص به لم يتأثر بمحتوى الإفصاح.

هذه ليست المرة الأولى التي يتواجه فيها الطرفان.

في مايو 2024، كمالك لحصص في شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير، علن جون تشن عن انتقاده للشركة، مشيرًا إلى أن “معدل توزيع الأرباح ونسبة الأرباح المدفوعة أقل بشكل ملحوظ من المتوسط السوقي”، واقترح تعديل خطة توزيع الأرباح لعام 2023 لتكون “توزيع 0.15 يوان لكل سهم”. لكن، تم رفض هذا الاقتراح في اجتماع المساهمين السنوي لعام 2023.

الاحتجاز لسنوات بسبب زيادة رأس المال

في يناير 2016، أكملت شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير إصدار أسهم خاص، حيث أصدرت 336 مليون سهم بسعر 11.63 يوان للسهم، وجمعت 3.902 مليار يوان. من بين ذلك، اشترى جون تشن أسهمًا بقيمة 599 مليون يوان. في أكتوبر 2016، قامت الشركة بزيادة رأس مالها عن طريق تحويل 3 أسهم لكل 10 أسهم، وزيادة رأس مالها من الاحتياطيات. وبذلك، زاد عدد أسهم جون تشن إلى 66.908 مليون سهم.

في 22 يناير 2019، تم فك قيود تداول الأسهم التي يمتلكها جون تشن في شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير. وكان سعر السهم عند ذلك الوقت حوالي 5 يوانات للسهم. بعد ذلك، ارتفع سعر السهم بشكل كبير، حيث تجاوز 12 يوانًا في أواخر أبريل 2019، لكنه سرعان ما دخل في موجة تذبذب هابطة.

في أواخر أكتوبر من العام الماضي، ارتفع سعر سهم الشركة إلى أكثر من 8 يوانات للسهم، ومع توزيع أرباح متراكمة تزيد عن 30 مليون يوان (شاملة الضرائب)، تقلصت خسائر جون تشن بشكل كبير. ومع ذلك، لم تقم الشركة بتقليل حصصها.

وبحسب تقديرات سعر إغلاق شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير حتى 3 أبريل من هذا العام (4.69 يوان للسهم)، فإن قيمة حصص جون تشن السوقية تقدر بحوالي 3.14 مليار يوان.

وفي الوقت نفسه، تم الكشف عن قضية تزوير في شركة تابعة للشركة. ووفقًا للتحقيقات، فإن شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير التابعة لها، قامت خلال 6 سنوات بزيادة إيراداتها بشكل وهمي بمقدار 4.7222 مليار يوان، وزيادة أرباحها الإجمالية بمقدار 614 مليون يوان.

في يناير 2023، خضعت شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للتطوير لتحقيق من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية. وفي أبريل 2024، تلقت الشركة عقوبة إدارية من مكتب تنظيم الأوراق المالية في شنغهاي بسبب عدم الإفصاح في الوقت المناسب ووجود سجلات كاذبة. وفي يونيو من نفس العام، فرضت اللجنة عقوبة على رئيس مجلس إدارة شركة شانغهاي شيانغ شيانغ السابق، السيد تساو ونلونغ. وفي ديسمبر 2025، أصدرت المحكمة العليا في شنغهاي حكمًا ثانيًا في القضية، وأظهرت أن تساو ونلونغ قام بعملية احتيال تعاقدية تسببت في خسارة تزيد عن 118 مليون يوان لشركة شانغهاي شيانغ شيانغ.

بعض المستثمرين الأفراد فازوا في الدعوى الابتدائية

ومن الجدير بالذكر أن بعض المستثمرين الأفراد حققوا انتصارات في نزاعات مسؤولية البيانات الكاذبة لشركة شانغهاي شيانغ شيانغ.

وفقًا لوثائق الأحكام التي نشرتها شبكة الأحكام القضائية الصينية في منتصف مارس، أصدرت محكمة التمويل في شنغهاي حكمًا مدنيًا في جلسة أولى في أكتوبر من العام الماضي. وذكر أن المدعي هو السيد دونغ، والمدعى عليهم هم السيد زينغ، السيد شو، السيد تان، وشركة معينة من شركة شانغهاي شيانغ شيانغ. ووفقًا للمعلومات، فإن الشركة المعنية في الحكم هي شركة شانغهاي شيانغ شيانغ، والسيد زينغ، السيد شو، وغيرهم هم المديرون التنفيذيون السابقون للشركة.

ووفقًا لوثيقة الحكم، فإن المحكمة اعتبرت أن النزاع الجماعي حول تقارير الشركات السنوية المزورة بين المستثمرين والسيد شانغ، الذي يمثل الشركة، قد أُصدر حكمًا ساريًا يحمل الرقم (2023) Hu 74 Min Chu 646، وقررت أن البيانات المالية السنوية للسيد شانغ من 2016 إلى 2021 كانت مزورة. وتاريخ تنفيذ التزوير هو 29 مارس 2017، وتاريخ الكشف هو 12 يناير 2022، وتاريخ الأساس هو 1 مارس 2022، وسعر الأساس هو 3.95 يوان. وإذا قام المستثمرون بشراء أسهم الشركة خلال الفترة بين تنفيذ التزوير والكشف، واحتفظوا بها حتى تاريخ الكشف، يُفترض وجود علاقة سببية بين التزوير والخسائر الناتجة عنها. ويجب على السيد شانغ تعويض المستثمرين عن الفارق في قيمة الاستثمار، والعمولات، وضرائب الطابع.

حكمت محكمة التمويل في شنغهاي على شركة شانغهاي شيانغ شيانغ بدفع خسائر الفارق في الاستثمار، والعمولات، وضرائب الطابع، بمبلغ إجمالي قدره 36,900 يوان. وأصدرت حكمًا آخر في نفس الوقت، يقضي بدفع شركة شانغهاي شيانغ شيانغ للمستثمر السيد شنغ مبلغ 158,100 يوان كتعويض عن خسائر الفارق في الاستثمار.

وبناءً على هاتين الوثيقتين، فإن جون تشن اشترى أسهم زيادة رأس المال لشركة شانغهاي شيانغ شيانغ في وقت لم يكن بين تنفيذ التزوير والكشف عنه.

وبحسب نتائج التحقيق، فإن الدعاوى بين السيد دونغ والسيد زينغ وشركة شانغهاي شيانغ شيانغ وغيرها، لا تزال في مرحلة الاستئناف، وافتتحت جلسة استماع في منتصف يناير من هذا العام، لكن المعلومات العامة لا تتوفر عن التقدم في الاستئناف.