شركة كبرى للأوراق المالية تحافظ على تصنيف يوجيا للابتكار "زيادة التوصية": L2+ و L4 يعملان معًا، والأداء مستقر ونمو مرتفع

في الآونة الأخيرة، أصدرت شركة كبرى للأوراق المالية تقريرًا عن أداء شركة يوياج للابتكار (2431.HK) لعام 2025، حيث أشار التقرير إلى أن إيرادات الشركة تتزايد بشكل مستقر، وتحسن هامش الربح بشكل مستمر، وأن أعمال القيادة الذكية، والكابينة الذكية، وسيارات بدون سائق من المستوى L4 تتفتح في عدة مجالات، وأن استراتيجية “الدفع المزدوج للمستويين L2+ وL4” قد تشكلت رسميًا، مع الحفاظ على تصنيف الشركة “زيادة التوصية”، مع وجود حوافز نمو قوية على المدى المتوسط والطويل.

وأشار التقرير إلى أنه بحلول عام 2025، حققت شركة يوياج للابتكار إيرادات تشغيلية قدرها 7.59 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.0٪؛ وبلغت الأرباح الإجمالية 1.41 مليار يوان، بزيادة 35٪، مع هامش ربح إجمالي 18.6٪، مرتفعًا بمقدار 2.6 نقطة مئوية عن عام 2024. ومن بين ذلك، بلغت إيرادات مكونات وحلول الذكاء الاصطناعي 6.49 مليار يوان، بزيادة 10.4٪، وتمثل 85.5٪ من إجمالي الإيرادات، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة شحنات القيادة الذكية المتوسطة والعالية المستوى والكابينة الذكية.

على مستوى الأعمال، استفادت أعمال iSafety من تطبيق معايير الصناعة، حيث حصلت شركة يوياج للابتكار على مشاريع AEBS من العديد من شركات السيارات التجارية الرائدة في السوق المحلية. ومع تنفيذ متطلبات تركيب AEBS الإلزامي للسيارات التجارية بحلول عام 2026، من المتوقع أن تتوسع عدد المشاريع المعتمدة التي تمتلكها الشركة. دخلت أعمال iPilot مرحلة التوسع في الحجم، وتغطي العملاء العلامات التجارية الرائدة المستقلة، والشركات الحكومية، وشركات صناعة السيارات الفاخرة، وقوى جديدة لصناعة السيارات الرياضية متعددة الاستخدامات عالية الجودة، وعلامات تجارية للطرق الوعرة، وقد تم إنتاج وتسليم منتجات سلسلة iPilot 4 بكميات كبيرة، مما سيدفع نمو الأداء بشكل مستمر. وفيما يخص الكابينة الذكية، فقد اجتازت منتجات DMS الخاصة بشركة يوياج تقييم ASPICE V4.0 CL3 الدولي، وبدأت في التوسع إلى العلامات التجارية المشتركة والعلامات التجارية الفاخرة؛ بالإضافة إلى ذلك، أطلقت الشركة نموذج الذكاء الاصطناعي الكبير للبنادق الذكية BamBam، والذي يركز على التفاعل الذكي المتقدم في الكابينة، لتعزيز قدرة المنتجات التنافسية بشكل أكبر.

بحلول عام 2025، حققت شركة يوياج للابتكار قفزة تاريخية في أعمال السيارات بدون سائق وخدمات التشغيل، حيث حققت إيرادات تقارب 65 مليون يوان في السنة الأولى من تطبيقها التجاري، مع ارتفاع نسبة الإيرادات إلى 8.6٪ من الإجمالي. تركز خدمات النقل بدون سائق على سيناريوهات النقل النهائية في المدن، حيث تم تنفيذ سيارات النقل بدون سائق “Xiaozhu” في 18 مدينة بما في ذلك قوانغتشو، تشانغشا، وتشونغتشينغ، وتغطي سيناريوهات متنوعة مثل التوصيل السريع، وسلسلة التبريد، وقطع غيار السيارات، مع أكثر من 6000 مركبة مشاركة. كما تم تشغيل حافلات صغيرة بدون سائق في مناطق صناعية، ومناطق تنقل، ومطارات في شنغهاي، سوتشو، وهانغتشو، وفازت الشركة بعقد مشروع حافلة بدون سائق في مطار هوانغشو هوانغهو الدولي، محققة تقدمًا مهمًا في سيناريوهات المطارات.

تتوقع شركة كبرى للأوراق المالية أن تصل إيرادات شركة يوياج للابتكار إلى 13.45 مليار يوان، و22.03 مليار يوان، و29.43 مليار يوان على التوالي في الأعوام 2026-2028. وترى أن، بفضل تطبيق سياسات AEBS وDMS، لا تزال هناك مساحة كبيرة لزيادة معدل الاختراق في أنظمة القيادة المساعدة المتقدمة والكابينة الذكية على المدى المتوسط والطويل، مع توسع تطبيقات القيادة الذاتية من المستوى L4، مما يعزز توقعات الشركة بنمو قوي، مع الحفاظ على تصنيف “زيادة التوصية”.

وفي الوقت الذي يحقق فيه الأداء نموًا مستقرًا، أصدرت شركة يوياج للابتكار مؤخرًا إعلانًا عن إعادة شراء الأسهم، حيث قامت بجمع حوالي 120 مليون دولار هونج كونج من السوق المفتوحة لإعادة شراء الأسهم، مما يعكس بشكل عملي التزام الإدارة بتعزيز قيمة الشركة على المدى الطويل، ويؤكد ثقتها الراسخة في مستقبل الشركة. كما أن استمرار اعتراف شركة كبرى للأوراق المالية بأساسيات الشركة ومنطق نموها يعزز من اهتمام السوق واعترافه بالشركة، ويقوي تأثيرها في القطاع، ويفتح آفاقًا لتقييم أعلى لقيمة الشركة.