ليدوس (NYSE:LDOS) يخفق في تلبية توقعات مبيعات الربع الرابع للسنة المالية 2025

ليدوس (NYSE:LDOS) يخفق في تلبية توقعات مبيعات الربع الرابع للسنة المالية 2025

كايودي أوموتشو

الثلاثاء، 17 فبراير 2026 الساعة 8:13 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

LDOS

+2.83%

شركة الدفاع ليدوس (NYSE:LDOS) لم تحقق توقعات السوق للإيرادات في الربع الرابع للسنة المالية 2025، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 3.6% على أساس سنوي إلى 4.21 مليار دولار. جاءت توجيهات الشركة للإيرادات للسنة الكاملة عند 17.7 مليار دولار في منتصف النطاق أقل بنسبة 1.1% من تقديرات المحللين. وكان ربحها غير المعدل البالغ 2.76 دولار للسهم أعلى بنسبة 5.9% من تقديرات الإجماع للمحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء ليدوس؟ اكتشف ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل.

ليدوس (LDOS) أبرز نتائج الربع الرابع للسنة المالية 2025:

**الإيرادات:** 4.21 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 4.31 مليار دولار (انخفاض بنسبة 3.6% على أساس سنوي، بنسبة 2.5% أقل من المتوقع)

**ربح السهم المعدل:** 2.76 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 2.61 دولار (تجاوز بنسبة 5.9%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل:** $556 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 538.5 مليون دولار (هامش 13.2%، متجاوزًا بنسبة 3.2%)

**توجيه ربح السهم المعدل للسنة المالية القادمة 2026** هو 12.25 دولار في منتصف النطاق، يتماشى مع تقديرات المحللين

**هامش التشغيل:** 11.2%، مرتفعًا من 9.6% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 10.7%، مرتفعًا من 4.9% في نفس الربع من العام الماضي

**الطلبات المعلقة:** $49 مليار في نهاية الربع، بزيادة 12.5% على أساس سنوي

**القيمة السوقية:** 22.54 مليار دولار

“أداؤنا هذا الربع وعلى مدار العام يبرز مرونة فريقنا الهائلة وقوة استراتيجيتنا في العمل”، قال توم بيل، الرئيس التنفيذي لشركة ليدوس.

نظرة عامة على الشركة

تم تشكيلها من خلال تقسيم شركة خدمات تكنولوجيا المعلومات SAIC، وتقدم ليدوس (NYSE:LDOS) حلول تكنولوجيا وهندسة مثل أنظمة التدريب العسكري لأسواق الدفاع والمدنية والصحية.

نمو الإيرادات

يمكن أن يشير أداء المبيعات على المدى الطويل للشركة إلى جودتها العامة. يمكن لأي عمل أن يحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات الرائدة تنمو لسنوات. للأسف، كان نمو إيرادات ليدوس السنوي بنسبة 6.9% على مدى السنوات الخمس الماضية متوسطًا. لم تكن نتيجة رائعة مقارنة ببقية قطاع الصناعات، لكن لا تزال هناك أشياء جيدة في ليدوس.

إيرادات ليدوس الفصلية

نحن في StockStory نعطي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، ولكن ضمن قطاع الصناعات، قد يفوت النظر إلى نصف عقد من الزمن دورات السوق، أو الاتجاهات الصناعية، أو شركة تستفيد من محفزات مثل فوز بعقد جديد أو خط إنتاج ناجح. يظهر أداء ليدوس الأخير أن الطلب قد تباطأ حيث كان نمو إيراداته السنوي بنسبة 5.5% على مدى العامين الماضيين أقل من اتجاهه على مدى خمس سنوات. نحن حذرون عندما ترى الشركات في القطاع تباطؤًا في نمو الإيرادات، لأنه قد يشير إلى تغيرات في أذواق المستهلكين مدعومة بتكاليف انتقال منخفضة.

نمو إيرادات ليدوس على أساس سنوي

يمكننا التعمق أكثر في ديناميكيات إيرادات الشركة من خلال تحليل الطلبات المعلقة، أو قيمة الطلبات غير المنفذة أو الموردة بعد. وصلت الطلبات المعلقة ليدوس إلى $49 مليار في الربع الأخير ومتوسط نموها السنوي 20.2% على مدى العامين الماضيين. وبما أن هذا الرقم أفضل من نمو إيراداتها، يمكننا أن نرى أن الشركة جمعت طلبات أكثر مما كانت تستطيع تلبيته وأجلت الإيرادات للمستقبل. قد يشير ذلك إلى طلب مرتفع على منتجات وخدمات ليدوس، لكنه يثير مخاوف بشأن قيود القدرة.

تستمر القصة  

طلبات ليدوس المعلقة

في هذا الربع، أخفقت ليدوس في تلبية تقديرات وول ستريت وأبلغت عن انخفاض غير ملهم بنسبة 3.6% على أساس سنوي في الإيرادات، محققة 4.21 مليار دولار من الإيرادات.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 4.4% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو معدل مشابه لمعدل العامين الماضيين. هذا التوقع لا يثير حماسنا ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها ستواجه بعض تحديات الطلب. على الأقل، تتبع الشركة بشكل جيد في مقاييس الصحة المالية الأخرى.

بينما تتبع وول ستريت Nvidia عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، يسيطر مورد أشباه الموصلات غير المعروف على مكون حيوي للذكاء الاصطناعي لا يمكن لهذه العمالقة بناؤه بدون. انقر هنا للوصول إلى تقريرنا المجاني عن واحدة من قصص النمو المفضلة لدينا.

هامش التشغيل

نجحت ليدوس بشكل جيد في إدارة قاعدة تكاليفها على مدى السنوات الخمس الماضية. أنتجت الشركة هامش تشغيل متوسط قدره 8.8%، أعلى من القطاع الصناعي الأوسع.

من خلال تحليل اتجاه ربحيتها، ارتفع هامش التشغيل ليدوس بمقدار 3.9 نقطة مئوية على مدى السنوات الخمس الماضية، حيث أعطى نمو مبيعاتها ميزة تشغيلية.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية لليدوس (GAAP)

في الربع الرابع، حققت ليدوس هامش ربح تشغيلي بنسبة 11.2%، مرتفعًا بمقدار 1.6 نقطة مئوية على أساس سنوي. كان هذا الارتفاع تطورًا مرحبًا به، خاصة مع انخفاض إيراداتها، مما يظهر أنها كانت أكثر كفاءة لأنها قللت من نفقاتها.

ربح السهم

توضح اتجاهات الإيرادات النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن أن تضخم شركة مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

نمت أرباح ليدوس للسهم بمعدل نمو سنوي مركب مذهل قدره 15.5% على مدى السنوات الخمس الماضية، أعلى من نمو الإيرادات السنوي البالغ 6.9%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أكثر ربحية على أساس كل سهم مع توسعها.

ربح السهم خلال 12 شهرًا الماضية لليدوس (Non-GAAP)

يمكن أن يمنحنا التعمق في تفاصيل أرباح ليدوس فهمًا أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقًا، توسع هامش التشغيل ليدوس بمقدار 3.9 نقطة مئوية على مدى السنوات الخمس الماضية. بالإضافة إلى ذلك، انخفض عدد الأسهم بنسبة 10.4%. هذه إشارات إيجابية للمساهمين لأنها تعزز الربحية وتحفز عمليات إعادة شراء الأسهم، مما يسرع نمو أرباح السهم مقارنة بالنمو في الإيرادات.

أسهم ليدوس المخففة القائمة

مثلما نحلل الإيرادات، ندرس أرباح السهم على مدى فترة أقرب لأنها يمكن أن توفر رؤى حول موضوع ناشئ أو تطور في الأعمال.

بالنسبة لليدوس، كان نمو أرباح السهم السنوي على مدى عامين 28.2% أعلى من اتجاهه على مدى خمس سنوات. نحن نحب عندما يتسارع نمو الأرباح، خاصة عندما يتسارع من قاعدة عالية بالفعل.

في الربع الرابع، أبلغت ليدوس عن أرباح معدلة للسهم بقيمة 2.76 دولار، مرتفعة من 2.37 دولار في نفس الربع من العام الماضي. تفوقت هذه النتيجة على تقديرات المحللين بنسبة 5.9%. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو ربح السهم للسنة الكاملة ليصل إلى 11.99 دولار بنسبة 1.6%.

نقاط رئيسية من نتائج ليدوس في الربع الرابع

كان من المشجع أن نرى ليدوس تتجاوز توقعات EBITDA للمحللين هذا الربع. كنا سعداء أيضًا لأن أرباح السهم تفوقت على تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، فاتت إيراداتها وتوقعات إيرادات السنة الكاملة كانت أقل قليلاً من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان يمكن أن يكون هذا الربع أفضل. تراجعت الأسهم بنسبة 2.4% إلى 172.14 دولار فورًا بعد النتائج.

ترك تقرير أرباح ليدوس المزيد مما يُرغب فيه. لننظر إلى المستقبل لنرى ما إذا كان هذا الربع قد أتاح فرصة لشراء السهم. الربع الأخير مهم، لكنه ليس بقدر أهمية الأساسيات على المدى الطويل والتقييم عند اتخاذ قرار الشراء. نغطي ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.