لاحظت أن التمويل اللامركزي (DeFi) ينفجر بشكل حرفي في الآونة الأخيرة. أرى يوميًا بروتوكولات جديدة تظهر في السوق، ويبلغ إجمالي الأصول المقفلة بالفعل أكثر من تريليون دولار. الناس يحققون أرباحًا جيدة من ذلك، لكن قليلين من يفهمون كيف يعمل هذا بالضبط وما هي المخاطر الكامنة فيه.

فما هو هذا الشيء، وما هو التمويل اللامركزي بشكل عام؟ في جوهره، هو خدمات مالية لامركزية تعمل بدون وسطاء. القروض، الإقراض، تبادل العملات المشفرة، كل ذلك يمكن الآن القيام به عبر العقود الذكية مباشرة في البلوكشين. الاختلاف الرئيسي عن التمويل التقليدي هو أن جميع القواعد شفافة ومفتوحة للتحقق. عادةً، تُعرض هذه الخدمات كتطبيقات على إيثيريوم أو غيرها من سلاسل الكتل.

كل شيء مبني على مخطط بسيط: البروتوكولات تجذب السيولة من مستخدمين معينين، بحيث يمكن للآخرين أخذ قروض أو تبادل رموز. مقابل ذلك، يتم فرض رسوم. كلما زادت النشاطات، زادت أرباح البروتوكول. لجذب المستثمرين، تقدم البروتوكولات لهم جزءًا من الرسوم بالإضافة إلى رموز إضافية لبروتوكولها كمكافأة. هذه الرموز، التي يتم تداولها لاحقًا في البورصات، تخلق العائد المرتفع الذي يراه الجميع.

لكن من المهم أن نكون صادقين: الأمر ليس عشوائيًا. هناك مخاطر جدية يجب الانتباه إليها. الأول هو الهجمات الإلكترونية على البروتوكول نفسه أو استثمار الأموال في مخططات احتيالية واضحة. الثاني مرتبط بتقلبات العملات المشفرة التي تستثمر فيها. يمكن أن ينخفض سعر العملة المشفرة، وسيتم استهلاك أرباحك من خلال الخسائر.

أما بالنسبة للاستراتيجيات، فغالبًا ما يختار الناس بين نهجين. النهج المحافظ هو الاستثمار في بروتوكولات معروفة وموثوقة، والتي كانت موجودة في السوق منذ فترة طويلة. عادةً، يستخدمون العملات المستقرة لتجنب مشاكل التقلبات. هذا النهج يحقق حوالي 12-15% سنويًا في الظروف الحالية. النهج العدواني هو المخاطرة مع بروتوكولات جديدة غير مختبرة على أمل الحصول على عوائد أكبر بكثير. لكن هذا قد يكون خطيرًا، لأن البروتوكول الجديد قد يكون عرضة للهجمات أو يختفي ببساطة مع الأموال.

بشكل عام، ما هو التمويل اللامركزي من ناحية الممارسة؟ هو سوق متخصص حتى الآن، ومعظم المشاركين هم من الأشخاص الذين يفهمون بالفعل العملات المشفرة. يتطلب محفظة عملات مشفرة، ومعرفة بكيفية اختيار البروتوكول، والقدرة على تحويل الرموز في البورصات. لكن مع العوائد التي يقدمها DeFi، بدأ المستثمرون التقليديون يهتمون أكثر فأكثر. قد يكون هذا نقطة دخول للقطاع المالي التقليدي إلى الاقتصاد الرقمي. ومن المحتمل أن تظهر مع الوقت حلول أكثر سهولة للمستثمرين التقليديين الذين يرغبون في تجربة هذا المجال.

بشكل عام، فإن التمويل اللامركزي هو سوق مثير وسريع النمو، لكن من المهم أن تتعامل معه بعقلانية. درّس البروتوكولات قبل الاستثمار، ابدأ بالمشاريع المعروفة، ولا تضع أكثر مما أنت مستعد لخسارته.