اليوم كنت أتابع مخططات الذهب وتذكرت: كم عدد الناس الذين يعرفون حقًا إلى أين قد يتجه هذا المعدن في السنوات القادمة؟ الجميع يتحدث عن البيتكوين، لكن الذهب يواصل تحركاته الهادئة والثابتة.

وبهذا، لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام. الذهب يحقق مستويات قياسية جديدة ليس فقط بالدولار، بل حرفيًا بجميع العملات العالمية. بدأ ذلك في بداية عام 2024، وكان التأكيد النهائي على أننا داخل سوق صاعدة حقيقية. ليس مجرد ارتداد عادي.

عند النظر إلى المخططات طويلة الأمد، النمط مذهل. إذا نظرت إلى بيانات الخمسين سنة، سترى انقلابات صاعدة هائلة. الأولى في الثمانينيات والتسعينيات مع مثلث هابط طويل جدًا، والذي أدى بعد ذلك إلى سوق صاعدة استمرت لسنوات. الثانية بين 2013 و2023 مع تكوين جميل على شكل كوب وذراع. عندما تكون فترات التوطيد طويلة، الانعطافات التي تليها تكون قوية جدًا. قوية جدًا.

إذن، ما توقعات سعر الذهب لعام 2030؟ وفقًا للتحليل الذي قمت به، قد نرى المعدن يقترب من 5000 دولار. في عام 2025 كانت الأهداف حول 3100 دولار، وفي 2026 كنا نتوقع الاقتراب من 4000 دولار. الآن نحن في 2026 والاستمرارية في الاتجاه. توقعات سعر الذهب للأعوام القادمة لا تزال صاعدة، حتى مع بعض فترات الضعف في الوسط.

لكن، ما الذي يقود سعر الذهب حقًا؟ يعتقد الكثيرون أن الطلب والعرض، الركود، أشياء من هذا القبيل. خطأ. بعد سنوات من البحث، الإجابة بسيطة: توقعات التضخم. الذهب يتألق عندما يكون التضخم في اللعبة. هو المحرك الأساسي، نقطة على السطر.

انظر إلى مخطط صندوق الاستثمار ETF TIP (السندات المحمية من التضخم) وسعر الذهب. هما مرتبطان إيجابيًا بشكل شبه مثالي. عندما يرتفع TIP، يرتفع الذهب. وعندما ينخفض، ينخفض الذهب. الأمر بسيط جدًا. وTIP مرتبط أيضًا بمؤشر S&P 500، مما يعني أن فكرة ازدهار الذهب خلال الركود خاطئة تمامًا. ليست صحيحة.

الآن، قاعدة النقد M2 ومؤشر أسعار المستهلكين لا تزالان في ارتفاع. هذا يدعم سوق صاعدة معتدلة للذهب. لا نتوقع انفجارًا عموديًا، بل ارتفاعًا ثابتًا وتدريجيًا. توقعات سعر الذهب لعام 2030 تتوافق مع هذا التصور: ليست مجرد ألعاب نارية، بل نمو منهجي.

عنصر آخر مثير للاهتمام هو أسواق العملات والسندات. اليورو يبدو قويًا وبنّاءً، مما يخلق بيئة مواتية للذهب. السندات طويلة الأمد وصلت إلى أدنى مستوياتها منتصف 2023، وأسعار الفائدة وصلت إلى الذروة. مع توقعات خفض أسعار الفائدة العالمية، من المفترض أن تبقى العوائد محتواة. كل هذا يدعم الذهب.

هناك أيضًا مسألة التموضع في سوق العقود الآجلة. المتداولون التجاريون لديهم مراكز قصيرة صافية مرتفعة جدًا. هذا مثير للاهتمام لأنه يشير إلى أن سعر الذهب لا يمكن أن يُقمع كثيرًا. عندما تكون المراكز القصيرة ممتدة، يكون هناك حد لارتفاع السعر، لكن الاتجاه الصاعد المعتدل لا يزال ممكنًا. وهذا بالضبط ما نراه الآن.

الآن، ماذا تقول المؤسسات؟ كانت جولدمان ساكس تتوقع 2700 دولار لبداية 2025. وتحدثت بلومبرج عن نطاق بين 1709 و2727. UBS، BofA، J.P. Morgan، Citi Research - معظمها كان يتقارب حول 2700-2800 دولار. لكن InvestingHaven كانت أكثر تفاؤلاً، مع هدف عند 3100. وتخيل ماذا؟ توقعات سعر الذهب تجاوزت بكثير ما كان متوقعًا.

بالنسبة لمسألة الفضة مقابل الذهب: في النهاية، ستنفجر الفضة. لكن التوقيت مهم. المعدن الرمادي يميل إلى التسريع في مرحلة لاحقة من السوق الصاعدة للذهب. بالنظر إلى نسبة الذهب إلى الفضة، من الواضح أن للفضة مجالًا للاسترداد. هدف عند 50 دولار للفضة لا يزال معقولًا.

ماذا يحدث إذا سارت الأمور كما هو متوقع؟ بحلول 2030، قد نرى الذهب يقترب من 5000 دولار في ظروف السوق العادية. وربما يتجاوز ذلك في سيناريوهات قصوى - تضخم خارج السيطرة كما في السبعينيات، أو خوف جيوسياسي كبير. في تلك الحالة، حتى 10,000 دولار ليس مستحيلًا. لكننا نتحدث عن سيناريوهات من طرف التوزيع.

المهم أن توقعات سعر الذهب لعام 2030 التي نراها اليوم لها أسس قوية. ليست مجرد ضجة. إنها تحليل فني، ديناميكيات نقدية، توقعات التضخم، التموضع في العقود الآجلة. كل شيء يتجه نحو مسار صاعد.

شيء مهم: تظل هذه النظرية صحيحة طالما لم ينخفض الذهب ويظل تحت مستوى 1770 دولار بشكل مستقر. هذا هو خط الرفض. لكن بصراحة، مع ما يحدث عالميًا، أبدو غير متوقع جدًا أن يحدث ذلك.

إذا كنت مهتمًا بمتابعة هذه التحركات وتنويع محفظتك، فإن Gate يقدم خيارات جيدة لمتابعة الذهب وأصول أخرى. من المفيد مراقبة كيف تتطور هذه القصة في السنوات القادمة.