في ظل شتاء الصناعة، كيف تتحدى شركة جين هوي جيو، "ملك الشمال الغربي"، الصعاب وتحقق نجاحًا مستقرًا في الأداء؟

صناعة الخمر الأبيض تمر بفترة تعديل عميق، حيث تواجه معظم الشركات ضغطًا على أدائها، لكن شركة جينهويسيو، وهي شركة خمور في المنطقة الشمالية الغربية، قدمت أداءً مقاومًا للانخفاض في ظل الاتجاه العام. وفقًا للبيانات المالية المعلنة مؤخرًا، حققت الشركة في عام 2025 إيرادات تشغيلية قدرها 2.918 مليار يوان، وصافي ربح قدره 354.4 مليون يوان، على الرغم من انخفاضها بنسبة 3.4% و8.7% على التوالي مقارنة بالعام السابق، إلا أن تقلبات أدائها كانت أقل بكثير من متوسط أداء الشركات المماثلة في ظل الركود العام للصناعة. والأهم من ذلك، أن إيرادات المنتجات الفاخرة التي تزيد قيمتها عن 300 يوان زادت بنسبة 25.21% على أساس سنوي، لتصل إلى 709 ملايين يوان، مما يعكس نتائج واضحة لتحسين هيكل المنتجات.

هذه الشركة العريقة التي تعود أصولها إلى عهد هان الغربية، مرت بعدة تغييرات في النظام، وفي عام 2016 أصبحت أول شركة خمور مدرجة في مقاطعة قانسو. خلال فترة استحواذ مجموعة فوسينغ في عام 2020، تم ترقية استراتيجية الشركة من “التركيز على شمال غرب عميق” إلى “تخطيط وطني”، وعلى الرغم من أن السيطرة عادت إلى المساهمين الأصليين بعد عامين، إلا أن هذه الفترة من العمليات الرأسمالية زادت من اهتمام السوق وخبرت الشركة في التوسع على مستوى الوطن. تظهر البيانات أن إيرادات الشركة في عامي 2023 و2024 استمرت في النمو بمعدل مزدوج، وحققت في عام 2024 أعلى إيرادات على الإطلاق بلغت 3.021 مليار يوان وصافي ربح قدره 388.1 مليون يوان.

الركيزة الأساسية لصلابة أدائها تكمن في استراتيجية تحديد السوق بدقة. في السوق المحلية بمقاطعة قانسو، استهدفت الشركة فئات السعر بين 100 و300 يوان من خلال منتجات مثل “رومانس H3” و"رومانس H6"، مما يتوافق تمامًا مع اتجاه ترقية الاستهلاك في المقاطعة؛ أما في المناطق المحيطة بقانسو، فركزت على سلسلة “الطاقة الإيجابية” التي تتراوح أسعارها بين 100 و400 يوان، وفي السوق الشرقية، أطلقت سلسلة “جينهويسيو لاوجو” التي تتراوح بين 300 و900 يوان. هذا التنويع في الاستراتيجية سمح لها بالنمو في المنتجات الفاخرة خلال عام 2025، بينما انخفضت إيرادات المنتجات ذات السعر أقل من 100 يوان بنسبة 36.88%، مما يدل على نجاح ترقية هيكل المنتجات.

ومع ذلك، فإن بطء التوسع الوطني لا يزال يمثل عائقًا رئيسيًا أمام النمو. تظهر تقارير عام 2025 أن السوق المحلية في قانسو ساهمت بنسبة 72.38% من الإيرادات، بينما كانت حصة السوق خارج المقاطعة فقط 22.79%. والأكثر إثارة للقلق، أن عدد الموزعين خارج المقاطعة انخفض بمقدار 91 موزعًا مقارنة بالعام السابق، ومتوسط إنتاجية كل موزع خارج المقاطعة يعادل سدس نظيره في السوق المحلية. يعكس هذا التوازن غير المتكافئ في التنمية الإقليمية أن بناء قنوات التوزيع خارج المقاطعة لم يصل بعد إلى حجم فعال.

كما أن ضغط المخزون ومشكلة استهلاك الطاقة غير المستغلة لا يمكن تجاهلهما. حتى نهاية عام 2025، بلغت قيمة مخزون الشركة على الورق 2.002 مليار يوان، وهو ما يمثل 37.93% من إجمالي الأصول، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. وارتفع مخزون الخمر النهائي بنسبة 39.13% مقارنة بالعام السابق، وظهرت تراكمات متفاوتة في جميع فئات الأسعار. نتيجة لذلك، انخفض معدل استغلال طاقة ورشة التعبئة والتغليف إلى 58.78%، على الرغم من أنه أعلى من 45.76% في عام 2022، إلا أنه لا يزال منخفضًا مقارنة بالصناعة. هذا الظاهرة “زيادة الإنتاج دون زيادة الإيرادات” تكشف عن عدم التوازن بين سرعة التوسع السوقي وحجم الإنتاج.

في مواجهة دورة الانحدار في الصناعة، بنت شركة جينهويسيو نظام دفاعي من خلال ترقية هيكل المنتجات وتعمق السوق الإقليمي، لكن تأخر التوسع الوطني، وضعف كفاءة دوران المخزون، وعدم كفاية استغلال الطاقة، كلها تشكل مخاطر تشغيلية محتملة. في ظل تصاعد تركيز السوق على الخمر الأبيض، يبقى ما إذا كانت هذه الشركة الإقليمية ستتمكن من تجاوز عوائق النمو وتحويل قدرتها على مقاومة الانخفاض إلى محرك مستدام للنمو، أمرًا لا يزال في انتظار اختبار السوق.