لقد لاحظت للتو أن معدل تجزئة البيتكوين قد بدأ ينخفض بشكل كبير مؤخرًا - نحن الآن عند حوالي 920 إكساهاش في الثانية، بانخفاض حوالي 8% خلال الأسبوع الماضي. هذا النوع من التحركات لا يحدث في فراغ. الوضع الطاقي في الشرق الأوسط واضح أنه يؤثر على عمليات التعدين، خاصة وأن جزءًا كبيرًا من تعدين البيتكوين العالمي يحدث في مناطق حيث تكاليف الطاقة تعتبر عاملًا حقيقيًا. عندما تؤدي التوترات الجيوسياسية إلى ارتفاع أسعار النفط، يبدأ المعدنون في الشعور بالضغط بسرعة كبيرة. من المتوقع أن ينخفض صعوبة الشبكة بنحو 8 إلى 10% عند التعديل التالي، وهو بصراحة أمر مهم جدًا. بالنظر إلى الوراء، سيكون هذا أحد أكبر الانخفاضات التي شهدناها في السنوات القليلة الماضية. تاريخيًا، عندما ينخفض معدل التجزئة هكذا، عادةً ما يعني أن المعدنين يواجهون ضغطًا، وغالبًا ما يتأثر سعر البيتكوين أيضًا. حاليًا، يتداول البيتكوين حول 71.5 ألف دولار، بانخفاض بضعة في المئة عن بداية الأسبوع. ما يثير الاهتمام هو كيف يرتبط هذا بالمشهد الأوسع لعملية التعدين. العديد من عمليات التعدين الكبرى أصبحت تتبنى استراتيجيات مبتكرة مؤخرًا - مثل الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، وبيع احتياطيات البيتكوين فقط للحفاظ على استمرارية العمليات. مزيج من المنافسة المتزايدة، وهوامش الربح الضيقة، وتقلبات الأسعار غيرت فعلاً قواعد اللعبة للمعدنين. لذلك، عندما تلاحظ تراجع معدل التجزئة وتعديل الصعوبة هبوطًا هكذا، فهذا في الأساس إعادة ضبط للشبكة لتوضح أين تكمن القدرة الحقيقية للتعدين. هذه الدورات تحدث، لكنها بالتأكيد تشير إلى وجود بعض الضغوط في القطاع حاليًا.