لقد تلقيت تقرير الوظائف لشهر فبراير وبصراحة، هذا التقرير فاجأني. فقدت الولايات المتحدة بشكل غير متوقع 92,000 وظيفة الشهر الماضي، وارتفع معدل البطالة إلى 4.4%. هذا ليس النوع من الزخم الذي تريد رؤيته مع اقتراب الربيع.

ما يثير الاهتمام هنا هو أن معظم الناس لم يتوقعوا هذا الانكماش. كان سوق العمل يظهر قوة نسبية، لذا فإن هذا التحول المفاجئ يستحق الانتباه. عندما تبدأ خسائر الوظائف في التسارع بهذه الطريقة، عادةً ما يشير إلى تغير ما في الاقتصاد الأوسع.

الآثار مهمة جدًا. نحن نتحدث عن أشخاص حقيقيين يفقدون وظائفهم، مما يعني تقلص القدرة الشرائية التي تتدفق عبر الاقتصاد. عادةً ما يضغط هذا النوع من البيانات أيضًا على نمو الأجور. إذا كانت الوظائف المتاحة أقل، فإن أصحاب العمل لديهم حافز أقل للمنافسة بشكل شرس على المواهب. لذلك، تلك الوظائف التي تدفع 21 دولارًا في الساعة بالقرب مني أو في أي مكان آخر؟ من المحتمل أن تكون أصعب في الحصول عليها، ومن المرجح أن يزداد الضغط على الأجور المبتدئة والمتوسطة.

ما يجعل هذا الأمر ملحوظًا بشكل خاص هو التوقيت. عادةً عندما يبدأ معدل البطالة في الارتفاع، يكون ذلك علامة تحذير على أن السياسة النقدية الأكثر تشددًا بدأت تؤثر. لقد رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ويشير تقرير الوظائف هذا إلى أننا قد نبدأ أخيرًا في رؤية تأثيرات حقيقية تظهر في الواقع.

أنا أراقب لأرى ما إذا كان هذا مجرد حالة استثنائية لشهر واحد أو بداية اتجاه أوسع. إذا رأينا تقرير وظائف ضعيف آخر في مارس، فإن ذلك سيغير السرد بشكل كبير. على أي حال، هذا هو نوع البيانات التي يمكن أن تغير معنويات السوق بسرعة كبيرة. من المفيد مراقبتها.