شركة غرب الأوراق المالية: تسريع عملية صناعة الذكاء الاصطناعي، وارتفاع شركة النماذج الرائدة المحلية ARR

أصدرت شركة غرب الأوراق المالية تقريرًا بحثيًا يفيد بأن عملية تجارية النماذج الكبيرة للذكاء الاصطناعي حققت تحولًا نوعيًا “من 1 إلى 10”، حيث أظهر المصنعون المحليون الرائدون مثل (Zhipu)02513( وMiniMax-W)00100( استهلاك رموز الدفع وARR بشكل تصاعدي أسي، مع نمو سريع للمستخدمين خاصة في سيناريوهات مثل التكويد بالذكاء الاصطناعي. تتشكل تطبيقات النماذج الكبيرة تدريجيًا في دورة “الكمية والسعر يرتفعان معًا” الصحية، حيث يثبت السوق قيمتها التجارية، ويمتلك مصنعو النماذج الكبيرة سلطة تحديد الأسعار في سيناريوهات مثل البرمجة. أما من ناحية الهندسة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، فظهور مفاهيم جديدة مثل HarnessEngineering، بالإضافة إلى فتح مصدر Claude Code بشكل غير نشط، من المتوقع أن يعزز تسريع عملية نشر تطبيقات الوكيل على نطاق واسع.

وفيما يلي أبرز وجهات نظر شركة غرب الأوراق المالية:

حقق استهلاك رموز الدفع من Zhipu قفزة تصاعدية، ووصل ARR لواجهة برمجة التطبيقات على المنصة المفتوحة في مارس إلى 1.7 مليار يوان صيني

أصدرت Zhipu إعلان أداء لعام 2025: حيث حققت الشركة إيرادات قدرها 724 مليون يوان، بزيادة نسبتها 131.9% على أساس سنوي؛ وخسارة صافية معدلة قدرها 3.182 مليار يوان، بزيادة 29.1% على أساس سنوي. تغير هيكل إيرادات الشركة، حيث زاد حصة إيرادات API من MaaS بشكل كبير، وفي عام 2025، بلغت إيرادات الأعمال حسب الأقسام 190 مليون يوان، بزيادة 292.6% على أساس سنوي؛ وزادت إيرادات الوكيل الذكي للمؤسسات بنسبة 248.8% إلى 166 مليون يوان؛ وزادت إيرادات النماذج الكبيرة العامة للمؤسسات بنسبة 70.5% إلى 366 مليون يوان.

تجاوز عدد المطورين المدفوعين في خطة Coding من Zhipu 242,000، وقررت الشركة في فبراير 2026 رفع الأسعار بنسبة 30% وإلغاء خصم الشراء الأول، مما أدخل الرموز في مرحلة “الارتفاع في الكمية والسعر”. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت الشركة أداة AutoClaw التي يمكن تثبيتها بنقرة واحدة، وفي مارس 2026 أطلقت خطة Claw، حيث تجاوز عدد المشتركين 100,000 خلال يومين من الإطلاق، وبلغ 400,000 خلال 20 يومًا.

بعد الإعلان المالي، كشفت الشركة عن بيانات مباشرة: حتى 31 مارس 2026، بلغ ARR لواجهة برمجة التطبيقات على المنصة المفتوحة حوالي 1.7 مليار يوان صيني)حوالي 250 مليون دولار(، بزيادة أكثر من 2.4 مرة عن حوالي 500 مليون يوان في نهاية عام 2025، وبزيادة حوالي 60 مرة عن قبل 12 شهرًا.

وفي وقت سابق، أعلنت MiniMax أن ARR لشهر فبراير تجاوز 150 مليون دولار. في عام 2025، بلغت إيرادات MiniMax 79.04 مليون دولار، بزيادة 159%. ومع بداية عام 2026، زادت وتيرة النمو — حيث تجاوز ARR لشهر فبراير 150 مليون دولار، وبلغ معدل الإيرادات السنوي تقريبًا ضعف العام السابق. العامل المباشر وراء هذا القفز هو ارتفاع الاستخدام بعد إصدار نموذج M2.5: حيث زاد متوسط استهلاك الرموز اليومي لنموذج النصوص من سلسلة M2 في فبراير بأكثر من 6 مرات مقارنة بديسمبر من العام السابق، وزاد سيناريو البرمجة بأكثر من 10 مرات.

تأسيس نموذج HarnessEngineering الجديد، أصبح أساسًا رئيسيًا لنشر تطبيقات الوكيل على نطاق واسع في الذكاء الاصطناعي

في فبراير 2026، أصدرت OpenAI مدونة تقنية بعنوان “Harness Engineering: Leveraging Codex in an Agent-First World”. كشفت عن تجربة: فريق مكون من 3 مهندسين) توسع إلى 7( خلال خمسة أشهر، حيث استخدموا CodexAgent لإنتاج أكثر من مليون سطر من الكود الإنتاجي، ودمجوا حوالي 1500 طلب سحب، ولم يكتب أي سطر من الكود يدويًا. لكن ما أثار النقاش الحقيقي في الصناعة ليس الرقم نفسه، بل هو تقديم نموذج هندسي جديد كليًا: HarnessEngineering)، الذي يقود الهندسة(.

يُعد Harness Engineering نظام تشغيل ومنهجية هندسة برمجيات موحدة لعصر الذكاء الاصطناعي، ويشمل نمط الوكيل من حيث الذاكرة، والتعليمات النظامية، وقواعد المعرفة، والتنظيم، بالإضافة إلى نمط النصوص في OpenClaw، مثل Agent.md وSoul.md وUser.md، وكلها تهدف إلى تحسين الحوار مع النماذج.

كما أصدرت شركة Anthropic مدونة بعنوان “Harness design for long-running application development”، تشير إلى أن Harness هو إطار خارجي يدعم تشغيل الوكلاء المعقدين)Agent(، وهو عبارة عن بنية تحكم وتنظيم هندسي كامل، وليس مجرد خوارزمية واحدة، يُستخدم لإدارة وتوسيع قدرات الذكاء الاصطناعي. يحدد Prompt جودة الحوار الواحد، بينما يحدد Harness سير العمليات متعددة الجولات والمتعددة الوكلاء والمهام الطويلة وموثوقيتها.

الوظيفة الأساسية لـ Harness هي حل مشكلة “الخروج عن السيطرة” عند تنفيذ مهام معقدة وتستغرق وقتًا طويلًا)Go off the rails(، من خلال آليات تحكم خارجية تعوض عن عيوب النموذج الداخلي)مثل القلق من السياق، والتجميل الذاتي(. سواء كانت OpenAI أو Anthropic، فقد أكدتا أن Harness هو المفتاح لتطبيق الوكيل البرمجي.

تسريب أكثر من 510,000 سطر من كود Claude Code، مع توقعات بدفع انتشار الوكيل وتطوره قدمًا

في 31 مارس، بسبب خطأ في حزمة npm، تم تسريب حوالي 512,000 سطر من كود مصدر Claude Code، بما يشمل 4756 ملفًا، وأكثر من 40 وحدة أدوات، وميزات غير منشورة، مما أدى إلى “فتح المصدر” بشكل غير متعمد للمطورين حول العالم. كشف الباحثون عن الكود، رغم عدم تضمنه أوزان النموذج أو بيانات المستخدم، إلا أنه كشف عن البنية، والكلمات المفتاحية، وآليات استدعاء الأدوات، وظهور وظائف غير منشورة مثل عمليات Kairos المستمرة ووضع الجاسوس، مما يوفر أدق تصور لبنية Claude Code حتى الآن. هذا الخطأ هو تكرار لخطأ مماثل من الشركة، وأثار مخاوف أمنية في سلسلة التوريد. انتشر الكود في المجتمع، ورغم أن الشركة أزالت الملفات، إلا أن ذلك خفض بشكل كبير من عتبة تطوير الوكيل الذكي، وربما يسرع من المنافسة والابتكار التكنولوجي في القطاع.

صناعة النماذج الكبيرة للذكاء الاصطناعي تتجه بسرعة من مرحلة الاستكشاف التقني إلى التطبيق التجاري على نطاق واسع

أولًا، حققت عملية الت commercialization تحولًا نوعيًا “من 1 إلى 10”. حيث أظهر المصنعون الرائدون مثل Zhipu وMiniMax زيادة تصاعدية في استهلاك الرموز المدفوعة وARR، خاصة في سيناريوهات مثل التكويد، مع نمو سريع للمستخدمين. والأهم من ذلك، أن تطبيقات النماذج الكبيرة تتشكل تدريجيًا في دورة “الكمية والسعر يرتفعان معًا” — حيث ترفع الشركات الأسعار ويقبل المستخدمون، مما يدل على أن النماذج الكبيرة لم تعد مجرد أدوات، بل أصبحت بنية أساسية للإنتاجية الضرورية، مع إثبات قيمتها السوقية، وامتلاك المصنعين لسلطة تحديد الأسعار في سيناريوهات مثل البرمجة. أما من ناحية الهندسة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، فظهور مفاهيم جديدة مثل HarnessEngineering، وفتح مصدر Claude Code بشكل غير نشط، من المتوقع أن يعزز تسريع نشر تطبيقات الوكيل على نطاق واسع.

وفيما يخص الأسهم:

نوصي بالمتابعة: Zhipu)02513(، MiniMax-W)00100(، Wangsu Technology)300017.SZ(، Zhuoyi Information)688258.SH(، Cambrian)688256.SH(، Haiguang Information)688041.SH(، Sugon)603019.SH(، Huafeng Technology)688629.SH.

تحذيرات المخاطر:

تغير السياسات الصناعية، التقدم التكنولوجي غير المتوقع، تباطؤ تطوير الذكاء الاصطناعي، تصاعد المنافسة الصناعية، التغيرات في البيئة الدولية.