لقد أدركت شيئًا يتجاهله معظم المشاركين في استثمار سبائك الذهب. سوق الذهب كانت في ارتفاع—زادت بأكثر من 80% خلال العام الماضي—لكن الأمر هو: 98% من الأشخاص الذين يعتقدون أنهم يمتلكون الذهب هم في الواقع يحملون فقط وديعة مستحقة الدفع. هم لا يملكون المعدن المادي على الإطلاق.

دعني أشرح ذلك. عندما تشتري الذهب الورقي من خلال صندوق مؤشرات أو منتجات مماثلة، أنت لا تشتري قطعة ذهب فعلية. أنت تشتري ورقة تقول إن شخصًا ما مدين لك بالذهب. يبدو الأمر سخيفًا عند قوله بصوت عالٍ، لكنه في الواقع كيف يعمل النظام. معظم المستثمرين لا يفكرون في هذا لأن الإعداد الحالي عمل بشكل جيد لعدة عقود. لا أحد يطالب بالتسليم فعليًا، لذلك يستمر النظام في العمل.

لكن ماذا يحدث إذا أصبحت الأمور فوضوية؟ لنفترض أن العملة الورقية تنهار وفجأة يريد ملايين المستثمرين استلام ذهبهم المادي. هنا تصبح الأمور معقدة: لا يوجد دليل على أي قطعة ذهب تنتمي لأي مستثمر معين. لا أحد يعرف أي الأشرطة يملكون فعليًا. لا يمكنك نقل مليارات الذهب فعليًا في يوم واحد، وبدون سجلات ملكية واضحة، تصبح اللوجستيات كابوسًا. قد يقفز سعر الذهب الحقيقي بينما يتأخر الذهب الورقي، مما يترك الناس يحملون مشتقات لا يمكنهم تسويتها. لقد رأينا هذا يحدث من قبل في سوق الفضة.

لهذا السبب فإن التحول نحو رموز الذهب المبنية على البلوكشين مهم. شركات مثل أورليون تنقل استراتيجيتها للاستثمار في سبائك الذهب إلى تيثر جولد (XAUT)—ذهب رمزي مدعوم بواسطة أشرطة محددة وموكلة مخزنة في خزائن سويسرية. الفرق كبير. مع XAUT، كل رمز مرتبط بقطعة ذهب فعلية. يتم تسجيل ملكيتك على البلوكشين كصك ملكية رقمي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ واحتجت إلى الاسترداد، على الأقل لديك دليل قابل للبحث والتتبع على ما تملكه.

رئيس شركة أورليون يوضح نقطة مهمة: كيف تمتلك الذهب يهم بقدر ما إذا كنت تمتلك الذهب أم لا. الشركة حاليًا تمتلك حوالي 33,000 رمز XAUT بقيمة تقريبية $153 مليون، ويعتبرون هذا استثمارًا طويل الأمد، وليس تداولًا سريعًا. هم لا ينوون البيع إلا إذا كان هناك خصم كبير ومستمر.

الاستنتاج؟ إذا كنت جادًا بشأن التعرض لاستثمار سبائك الذهب، ربما حان الوقت للتفكير فيما إذا كنت تريد حقًا وديعة مستحقة أو شيء يثبت ملكيتك الحقيقية. النسخة المبنية على البلوكشين ليست مثالية، لكنها على الأقل تتيح لك معرفة ما لديك وإثباته بدقة.