"الأسود الصغير الستة في هانغتشو" أول طرح عام أولي، على الأبواب

سؤال AI · كيف سيؤثر إدراج شركة جونكويك تكنولوجي على شكل المشهد التكنولوجي في هانغتشو؟

“القوة الشرقية الغامضة” قد قطعت نصف الطريق نحو الإدراج.

نصّ丨تيار الاكتتاب العام المباشر ID:zhitongIPO

المؤلف丨سون يوان

شركة جونكويك تكنولوجي تقترب أكثر من الإدراج.

في 29 مارس، وفقًا لما كشفت عنه بورصة هونغ كونغ، فقد اجتازت شركة جونكويك تكنولوجي جلسة الاستماع في سوق الأسهم، وهذا لا يعني فقط أن “السهم الأول للذكاء الفضائي العالمي” سيظهر بين الستة الكبار في هانغتشو، بل يشير أيضًا إلى أن شركة جونكويك تكنولوجي قد تكون أول شركة من هانغتشو تصل إلى السوق الثانوية.

باعتبارها مزود خدمات الذكاء الفضائي الرائد عالميًا، تكرس شركة جونكويك تكنولوجي جهودها لدفع الذكاء الاصطناعي ليصل بسرعة إلى العالم المادي.

تمتلك الشركة منصة التصميم الفضائي الأكبر على مستوى العالم “كوجيلاير” وإصدارها الخارجي “Coohom”، بالإضافة إلى الحلول الذكية للفضاء من الجيل التالي الموجهة لتطوير الذكاء الاصطناعي للبيئة الداخلية “SpatialVerse”.

وفقًا لمعلومات فريست وشليفر، من حيث الإيرادات لعام 2024، تعتبر الشركة أكبر مزود لبرمجيات تصميم الفضاء في الصين، بحصة سوقية تبلغ حوالي 23.2%.

ومن الجدير بالذكر أن نشرة الاكتتاب الخاصة بشركة جونكويك تكنولوجي تظهر أن هذا العملاق الصناعي قد شهد نقطة تحول في الأداء.

بحلول عام 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 820 مليون يوان، وارتفعت هامش الربح الإجمالي إلى 82.2%، وعلى الرغم من ذلك، لا تزال الشركة في حالة خسارة صافية بسبب تغيرات القيمة العادلة للديون المُستردة.

لكن على مستوى التشغيل، بعد استبعاد التغيرات في ديون الاسترداد، والحوافز الأسهمية، وغيرها من البنود غير الاعتيادية، تمكنت شركة جونكويك تكنولوجي من تحقيق أرباح بعد خسائر سابقة، حيث سجلت صافي ربح معدل معدل غير دولي بقيمة 57.1 مليون يوان.

وفي ظل القدرة على توليد ذاتها، فإن عدد الشركات التكنولوجية المدرجة في هونغ كونغ والتي تستطيع تحقيق ذلك نادر جدًا.

على الصعيد المالي الشامل، في 2025، سيكون صافي الالتزامات المتداولة لشركة جونكويك تكنولوجي 4.184 مليار يوان، لكن من بينها 4.091 مليار يوان تتأثر بشكل رئيسي بمعايير المحاسبة، نتيجة لأسهم ممتازة قابلة للتحويل والاسترداد. وهذه ليست ديون تقليدية يجب سدادها، بل ستُعاد تصنيفها من “ديون” إلى “حقوق ملكية المساهمين” بعد الإدراج.

أما من ناحية التكاليف، فشركة جونكويك تكنولوجي لا تزال تستثمر بكثافة في البحث والتطوير، حيث أنفقت خلال الثلاث سنوات الماضية أكثر من مليار يوان على البحث والتطوير، وهو ما يمثل 45.6% من إجمالي الإيرادات، ويُستخدم بشكل رئيسي لبناء بنية تحتية لوحدة معالجة الرسوميات “GPU” وتطوير خوارزميات وتقنيات متقدمة، مثل الرسوم ثلاثية الأبعاد السحابية والتطبيقات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

وبجانب تحقيق أرباح من الأعمال الأساسية، فإن خط النمو الجديد لشركة جونكويك تكنولوجي يتسارع أيضًا في البناء. وقد أشار مؤسسها المشارك والرئيس التنفيذي تشن هان إلى أنه عندما يتسارع الذكاء الاصطناعي نحو العالم الثلاثي الأبعاد، فإن أكثر ما يحتاجه القطاع هو “بائع المياه” للتقنية الأساسية.

وأضاف أن الشركة تكرس جهودها لتقديم قدرات “الذكاء الفضائي القابلة للتنفيذ” — ليس فقط لتحقيق إحساس واقعي على مستوى التصور، بل أيضًا لإخراج بيانات فضائية منظمة. وفي ظل قيود القدرة الحاسوبية، يمكن للشركة أيضًا من خلال توليد ومحاكاة تقنيات متعددة أن تربط بشكل أكثر كفاءة بين العالم المادي والعالم الرقمي.

وفي نفس العام الذي حققت فيه الشركة أرباحًا، قامت شركة جونكويك تكنولوجي بترقية استراتيجيتها للذكاء الفضائي، وبنت نظام عمل “أدوات تحرير الفضاء - بيانات الفضاء - نماذج الفضاء الكبيرة”، لترقية نفسها من مزود برمجيات فضاء ثلاثي الأبعاد إلى مزود خدمات ذكاء فضائي.

وفي عام 2025، أطلقت الشركة أولًا نموذج لغة الفضاء “SpatialLM” ونموذج التوليد الفضائي “SpatialGen”، ثم أطلقت في نهاية العام منصة “Aholo” المفتوحة للذكاء الفضائي، والتي تتيح بشكل تدريجي الوصول إلى قدرات أساسية تشمل إعادة بناء الفضاء، وتوليد الفضاء، وتحرير الفضاء، وفهم الفضاء، عبر نماذج وأدوات أساسية.

ومن هنا، توسعت أعمال شركة جونكويك تكنولوجي من مساعدة البشر على الإبداع في الفضاء الثلاثي الأبعاد، إلى مساعدة الكيانات الذكية على رفع مستوى الذكاء.

حاليًا، بدأت شركة جونكويك تكنولوجي في تقديم البنية التحتية والخدمات ذات الصلة بالذكاء الفضائي لشركات ومؤسسات في مجالات الذكاء الاصطناعي الكبير، والذكاء المادي، وتقنيات الواقع الممتد، والتجارة الإلكترونية، والإنتاج الإعلامي.

وقد تجمع شركاؤها الاستراتيجيون مع العديد من الأسماء البارزة، مثل روبوتات زيهيوان، وGalan، وPICO، وHesai Tech، وHangcha Group، وHuace Film & TV، وAosen E-commerce، وغيرهم من رواد الصناعة.

وفي المجال الصناعي، أطلقت “SpatialVerse” منصة التوأم الذكي الصناعي “SpatialTwin”، وتعاونت مع Hangcha Group وStander Robotics، للمساعدة في بناء نظام خدمة متكامل يغطي تصميم المصانع، والمحاكاة، والتحقق الذكي، وتدريب الروبوتات المادية، لإعادة تشكيل نمط التعاون بين الإنسان والآلة في التصنيع.

بالإضافة إلى ذلك، في مجال التجارة الإلكترونية، أطلقت الشركة في 2024 أداة تصميم ثلاثية الأبعاد “كوجيلاير للتجارة الإلكترونية”، وفي 2025 حققت إيرادات زادت بنسبة تتجاوز 120%.

كل هذه الإنجازات تفتح آفاقًا أوسع لمستقبل تجاري واعد لشركة جونكويك تكنولوجي.

وبالنظر إلى أحدث نتائج الشركة، فإن ستة من “الأسماك الصغيرة الستة” في هانغتشو قد بدأوا بالفعل سباق الإدراج.

في 20 مارس، تم قبول طلب شركة يوشو للتكنولوجيا للطرح في سوق STAR، وتخطط لجمع 4.2 مليار يوان، بعد أن أكملت شركة يوشو عملية الإرشاد والتقييم خلال 132 يومًا فقط، مسجلة رقمًا قياسيًا في سرعة إرشاد الاكتتاب في سوق الأسهم الصينية.

ووفقًا لنشرة الاكتتاب، بسبب النمو السريع في مبيعات منتجاتها، تتوقع شركة يوشو أن تصل إيراداتها لعام 2025 إلى 1.708 مليار يوان، بزيادة قدرها 335.36% على أساس سنوي؛ وحقق صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة 600 مليون يوان، بزيادة قدرها 674.29%.

وفي ديسمبر من العام الماضي، قدمت شركة “Yun Shen Chu” طلب إرشاد للاكتتاب في لجنة الأوراق المالية في Zhejiang. وفي أغسطس من نفس العام، ذكرت وسائل إعلام خارجية أن شركة QiangNao Tech تتفاوض حاليًا على تمويل قبل الاكتتاب بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار، بتقييم يزيد عن 1.3 مليار دولار، مما يمهد الطريق لاحتمال إدراجها في هونغ كونغ أو البر الرئيسي لاحقًا.

وبذلك، حتى الآن، أصبح “الأسماك الصغيرة الستة” في هانغتشو، هذه “القوة الشرقية الغامضة”، قد بدأوا بالفعل رحلة الإدراج.

أما شركة جونكويك تكنولوجي، فهي تتصدر الصفوف.

(مصدر الصورة الرئيسية: Tuchong)