الإيرادات والأرباح تنمو معًا، ومعدل القروض غير المنتجة ينخفض لست سنوات متتالية، ما هو الرد الذي ستقدمه بنك بوسايدون على "تدريب المهارات الداخلية"؟

سؤال الذكاء الاصطناعي · كيف حققت بنك Shanghai Pudong (浦发银行) نموًا مزدوجًا في صافي الأرباح في ظل ضغط فرق الفائدة في القطاع؟

2025年归母净利润同比增长10.52%，不良率创十年最优。

المؤلف | beyond

المحرر | 小白

في السنوات الأخيرة، يمر بنكنا التجاري بأبرز مرحلة لتعديل هامش الفائدة الصافي منذ بداية الإصلاحات السوقية. من عام 2021 إلى 2024، انخفض هامش الفائدة الصافي للبنك التجاري بمقدار 56 نقطة أساس.

مع دخول عام 2025، استمر هذا الضغط، وانخفض هامش الفائدة الصافي للقطاع بشكل إضافي ليصل إلى 1.42%. في ظل هذا الوضع، يواجه النموذج التقليدي للتوسع في الحجم تحديات، وأصبح الاعتماد على النمو الداخلي خيارًا حتميًا لتحول القطاع.

حقق بنك Shanghai Pudong (600000.SH، 浦发) في عام 2025 نتائج مبهرة. بلغت إيراداته السنوية 1739.64 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.88%؛ وصافي الأرباح بعد خصم حقوق المساهمين 500.17 مليار يوان، بزيادة 10.52%، محافظًا على نمو مزدوج الرقم للسنتين على التوالي.

هذا النمو في الأداء ليس حدثًا عارضًا، بل هو اتجاه مستمر طوال العام. أظهر تقرير نصف السنة أن صافي الأرباح زاد بنسبة 10.19% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وارتفعت أرباح الربع الثالث بنسبة 10.21%، مما شكل منحنى نمو مستمر في معدل النمو.

（المصدر: تقرير عام 2025 لبنك Shanghai Pudong）

مقارنة بمعظم البنوك المماثلة في القطاع، يُعد بنك Shanghai Pudong واحدًا من القلائل الذين حققوا نموًا مزدوجًا في الإيرادات وصافي الأرباح، ومن المهم أن نستكشف آلية نمو أدائه في هذا السياق.

نسبة النمو: داخلي أم خارجي

من خلال تحليل أسباب الأرباح، يتضح أن هامش الفائدة الصافي، وهو العامل الرئيسي الذي يضغط على أرباح القطاع المصرفي بشكل عام، لم يؤثر بشكل كبير على بنك Shanghai Pudong.

（المصدر: تقارير بنك Shanghai Pudong، تطبيق 市值风云）

بالنسبة لبنك Shanghai Pudong، لم يكن توسع الأصول ذات الفائدة الكبيرة هو الدافع الرئيسي للأرباح، بل بدا أكثر ضبطًا. إذ أن استثمار المخصصات في الأرباح أصبح الدافع الرئيسي لنمو الأرباح. ومن المعروف أن ذلك يتطلب جودة أصول قوية كدعم، وسنوضح التفاصيل لاحقًا.

بعد ذلك، سنقوم بتحليل ثلاثة عوامل رئيسية تدفع نمو أرباح بنك Shanghai Pudong وهي: الأصول ذات الفائدة، هامش الفائدة الصافي، وجودة الأصول.

تحسين هيكل الأصول، وإعادة بناء محرك النمو

في عام 2025، أظهر حجم الأصول ذات الفائدة لبنك Shanghai Pudong نموًا ثابتًا، حيث زاد من 8.06 تريليون يوان في نهاية عام 2024 إلى 8.51 تريليون يوان في نهاية عام 2025، بمعدل نمو 5.58%. مقارنة مع نمو الأصول ذات الفائدة في القطاع الذي يتجاوز أحيانًا 10%، لم يركز البنك على زيادة الإقراض فقط من حيث الحجم.

التعديلات الاستراتيجية في هيكل الأعمال كانت من أبرز نقاط قوة دفع نمو الأرباح من خلال الأصول ذات الفائدة.

في السنوات الأخيرة، ركز البنك على قطاعات التكنولوجيا المالية، التمويل عبر سلسلة التوريد، التمويل الشامل، التمويل عبر الحدود، والتمويل المالي، وأعاد تشكيل محرك النمو للأصول.

في عام 2025، استجاب البنك بشكل نشط لتوجيهات السياسات الوطنية، وركز على تطوير الصناعات التحويلية على المدى المتوسط والطويل، وتحديث النظام الصناعي، وزاد من حجم الإقراض، مع تخصيص موارد مالية دقيقة لدفع هيكل الأصول نحو الاتجاه الجديد.

وقد أصبحت قطاعات الأعمال الخمسة محركات رئيسية لنمو القروض، حيث بلغ إجمالي القروض طويلة ومتوسطة الأجل للصناعات التحويلية 3599.26 مليار يوان، بزيادة 12.86% عن نهاية العام السابق، متجاوزة معدل النمو الكلي للقروض بمقدار 7 نقاط مئوية. بالإضافة إلى ذلك، تبنى البنك استراتيجية “تحسين الجودة والكفاءة، والتكيف الديناميكي”، مع توجيه الموارد نحو الأصول ذات العائد المرتفع، مما أدى إلى تحسين عميق في هيكل الأصول.

في عام 2025، زاد متوسط نسبة القروض بالعملات المحلية والأجنبية (باستثناء خصم الأوراق المالية) في الأصول ذات الفائدة بنحو 2 نقطة مئوية، مما ساعد على تخفيف ضغط انخفاض العائد على الأصول خلال دورة انخفاض أسعار الفائدة.

أما التمويل التكنولوجي، فهو القطاع الرئيسي الذي يبرز بشكل خاص. حتى نهاية عام 2025، تجاوز رصيد قروض التمويل التكنولوجي لبنك Shanghai Pudong تريليون يوان، وخدم أكثر من 256,000 شركة تكنولوجية، وأكثر من 80% من الشركات المدرجة في السوق المالية الوطنية. وفي تقييم “جودة وفعالية خدمات التمويل التكنولوجي” الذي أجرته بنك الشعب الصيني، حصل البنك على تقييم “ممتاز”، متصدرًا بين البنوك ذات الأسهم.

（المصدر: تقرير عام 2025 لبنك Shanghai Pudong）

وفي سياق دعم الشركات التكنولوجية، هناك حالة جديرة بالذكر. شركة Shanghai Tianshu Zhixin Semiconductor Co., Ltd.، وهي أول شركة صينية تنتج بشكل مزدوج معتمدة على GPU للتدريب والاستدلال، ونجحت في الإدراج في سوق هونغ كونغ، وأصبحت واحدة من الشركات التكنولوجية الصلبة التي دخلت السوق الدولية.

في مواجهة التحديات الناتجة عن ارتفاع استثمارات البحث والتطوير وفترات العائد الطويلة في صناعة الرقائق، يتخذ البنك نهجًا استباقيًا، ويخترق النمط التقليدي في تقييم القروض الذي يركز على الضمانات والتقارير المالية، ويعتمد على “النظر إلى المستقبل”، مع تقييم إمكانيات النمو، وقوة الفريق، وآفاق التكنولوجيا، وتصميم خطط التمويل خصيصًا للشركات.

（المصدر: حسابات الحساب الرسمي لبنك Shanghai Pudong）

من خلال “قرض Shanghai Xin” لتلبية الاحتياجات التشغيلية قصيرة الأجل، و"PuYen Loan" طويل الأمد ومنخفض التكلفة، الذي يوفر دعمًا بمئات الملايين من اليوانات، يخفف من ضغط التمويل البحثي.

بالإضافة إلى ذلك، يعتمد البنك على خدمة شاملة تجمع بين “البنك التجاري + البنك الاستثماري + النظام البيئي”، من خلال الربط بين الموارد، وتوسيع السوق، وتنسيق التمويل والاستثمار، لمرافقة نمو الشركات بشكل شامل، وتحقيق قفزة من التمويل التقليدي بضمانات إلى الدعم المالي المصاحب، مما يعزز الابتكار المستقل للشركات التكنولوجية وتطوير الصناعة.

أما التمويل عبر سلسلة التوريد، فهو نموذج رائد في ابتكار الأعمال المصرفية للشركات. باستخدام نظام “PuLianTong” للتمويل الذكي، خدم البنك أكثر من 37,400 عميل من الموردين والمشترين، وبلغ حجم الأعمال عبر السلسلة في عام 2025 نحو 78.71 مليار يوان، بزيادة 194.82% على أساس سنوي.

（المصدر: تقرير عام 2025 لبنك Shanghai Pudong）

وصف فريق الإدارة في البنك الاستراتيجي لقطاعات الأعمال الخمسة بقوله: “بنك Shanghai Pudong هو بنك شامل، ويجب أن نحصل على درجات عالية في جميع أنواع الأسئلة، والأهم أن نكون دقيقين في الأسئلة ذات القيمة العالية.”

استقرار هامش الفائدة الصافي: مهمة نظامية تؤثر على الصورة الكاملة

هامش الفائدة الصافي هو مؤشر رئيسي لقياس قدرة البنك على تحقيق الأرباح، وهو أيضًا مقياس مهم لإدارة أصول وخصوم البنك. في ظل ضغط هامش الفائدة في القطاع، أظهر بنك Shanghai Pudong أداءً مستقرًا نسبيًا.

في عام 2025، بلغ هامش الفائدة الصافي للبنك 1.42%، وهو نفس مستوى العام السابق، مع أداء يتفوق بشكل واضح على الاتجاه العام في القطاع. في عام 2025، عززت إدارة البنك تقييم السياسات والاتجاهات السوقية، ووضع استراتيجيات تطوير أصول وخصوم علمية وملائمة، لتحسين كفاءة تخصيص الأصول والخصوم.

على جانب الأصول، نفذ البنك استراتيجية “تحسين الجودة والكفاءة، والتكيف الديناميكي”، مع بناء آليات تشغيل القطاعات، من خلال تحسين وتيرة الإقراض، وتأخير انخفاض عائد الأصول ذات الفائدة. في عام 2025، زادت نسبة القروض العامة بالعملات المحلية والأجنبية (باستثناء خصم الأوراق المالية) في الأصول ذات الفائدة بمقدار 2.5 نقطة مئوية تقريبًا مقارنة بعام 2024، مما أدى إلى تحسين مستمر في هيكل الأصول.

أما على جانب الالتزامات، فتمسك البنك بمبدأ “الاعتماد على الودائع، والإدارة الدقيقة”، مع دفع نمو فعال في أعمال الودائع. في نهاية الفترة، زاد إجمالي ودائع البنك بالعملات المحلية والأجنبية بنسبة 8.48% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وارتفعت نسبة ودائع العملات المحلية والأجنبية في الالتزامات ذات الفائدة إلى ما يقرب من 3 نقاط مئوية مقارنة بعام 2024.

وفي الوقت نفسه، قام البنك بتوسيع أنواع الالتزامات عبر إصدار السندات وغيرها، وتحسين إدارة الالتزامات المماثلة، مما عزز استقرار الالتزامات. وانخفض معدل الفوائد المدفوعة على الالتزامات بشكل عام بمقدار 46 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. بفضل هذه الآليات، حقق البنك نتائج واضحة في إدارة هامش الفائدة الصافي، مما أسس لثبات الإيرادات من الفوائد.

هذا النموذج من “إدارة الالتزامات بشكل نشط + تحسين هيكل الودائع” هو مسار نمو داخلي نموذجي، لا يعتمد على توسع مفرط في حجم الأصول، بل على تحسين كفاءة جمع الأموال من خلال إدارة العملاء والمنتجات.

وفي تقرير عام 2025، أكد البنك أن الخطوة القادمة ستتمثل في مواصلة تعزيز إدارة الأصول والخصوم بشكل نشط، لتمكين نمو الأعمال وتحقيق أداء أفضل لهامش الفائدة الصافي.

（المصدر: تقرير عام 2025 لبنك Shanghai Pudong）

قال رئيس البنك، السيد Xie Wei، خلال مؤتمر الأداء: “رغم أن هامش الفائدة الصافي هو مؤشر واحد، إلا أن تحسينه هو مشروع نظامي.” هذا الفكر الإداري المنظم ساعد البنك على الحفاظ على قدرته التنافسية في ظل دورة هبوط القطاع.

استمرار تحسين جودة الأصول، وتحقيق أدنى معدل للديون المعدومة خلال عشر سنوات

جودة الأصول هي أساس إدارة البنك بشكل مستدام، وهي أيضًا مقياس رئيسي لجودة النمو الداخلي. في عام 2025، حقق بنك Shanghai Pudong تحسينات ملحوظة في جودة الأصول وزيادة قدرته على تعويض المخاطر.

حتى نهاية عام 2025، انخفض معدل الديون المعدومة إلى 1.26%، بانخفاض 0.1 نقطة مئوية عن نهاية العام السابق؛ واستمر تراجع رصيد الديون المعدومة ومعدل الديون المعدومة، محققًا أدنى مستوى خلال ست سنوات.

（المصدر: تقرير عام 2025 لبنك Shanghai Pudong）

وفي الوقت نفسه، ارتفعت نسبة تغطية المخصصات إلى أكثر من 200%، وارتفعت مؤشرات جودة الأصول الرئيسية إلى أفضل مستوى خلال عشر سنوات، مع تحسن مؤشرات المخاطر المستقبلية، وزادت قدرة البنك على تعويض المخاطر بشكل مستمر.

（المصدر: تقرير عام 2025 لبنك Shanghai Pudong）

وفي عام 2025، أظهر البنك اتجاهًا شاملاً لتحسين جودة الأصول، حيث تراجعت نسبة الديون المعدومة ونسبة تغطية المخصصات، مما أسس لقاعدة قوية لإطلاق الأرباح. ويعتمد تحسين جودة الأصول على دورة إيجابية تتضمن “خفض المخاطر - تحرير المخصصات - زيادة الأرباح - تعزيز رأس المال - توسع الائتمان”، مما يدعم النمو الداخلي.

وفي عام 2025، انخفضت خسائر الائتمان المعدومة بنسبة 5.15% على أساس سنوي، مع تراجع كل من معدل الديون المعدومة ورصيد الديون المعدومة، مما يعكس أعلى مستوى من قدرة البنك على تعويض المخاطر خلال السنوات الأخيرة.

ويعكس التحسن الحقيقي في جودة أصول البنك ليس فقط تقليل ضغط تخصيص المخصصات في الوقت الحالي، بل أيضًا تعزيز استقرار الأرباح المستقبلية. وهذا هو السبب في أن مساهمة المخصصات في نمو الأرباح كانت الأكبر، كما نرى في تحليل أسباب النمو.

ويجب أن نرى من خلال جودة أصول بنك Shanghai Pudong أن إدارة المخاطر لا تقتصر على تحسين المؤشرات فحسب، بل تتجلى أيضًا في ابتكار نماذج الإدارة. في عام 2025، تم تصنيف البنك كعام “التحول إلى الرقمية والذكاء الاصطناعي”، حيث تم دمج هذا المفهوم بشكل شامل في جميع عمليات الأعمال.

وفي تقرير عام 2025، ذكر البنك: “عندما تصبح البيانات عنصر إنتاج جديد، نستخدم التحول الرقمي والذكاء الاصطناعي لربط العمليات، وتحقيق التوافق الدقيق في القيمة، وبناء مجموعة من المنصات الرقمية المميزة، وتشكيل محرك تنافسية قوي.”

وفي عام 2025، أنشأ البنك نظامًا رقميًا للخدمات من خلال منصة “Super Platform”، وارتفعت أعداد العملاء ونشاط المستخدمين في منصتي “Mobile Banking” و"PuHui Lai" بشكل مطرد، مما أتاح تقديم الخدمات المالية “بنقرة واحدة، عبر الإنترنت بالكامل”. كما أن المنتجات الرقمية الرائدة مثل “PuLianTong”، “PuShanDai”، “PuYingMergers”، “PuHuiDai”، و"PuKeDai" تتوافق بدقة مع احتياجات العملاء، مع الاستفادة من أنظمة إدارة المخاطر عبر البيانات الكبيرة، ونماذج التسعير الذكية، مما يعزز جودة الخدمة ويقوي أمان النمو عالي الجودة.

لم تقتصر التحول الرقمي على تحسين الكفاءة التشغيلية فحسب، بل حسّن أيضًا تجربة العملاء. من خلال منصتي “PuHui Lai” و"Mobile Banking"، أنشأ البنك نظامًا بيئيًا لإدارة المستخدمين عبر الإنترنت. في عام 2025، تجاوز عدد مستخدمي منصة “PuHui Lai” 2.6 مليون، ويمثل العملاء الجدد من الشركات الممولة عبر المنصة حوالي 70% من إجمالي العملاء الجدد، ونسبة العملاء الممنوحين الائتمان تتجاوز 60%. كما تتوسع نطاقات العملاء والخدمات المقدمة عبر الإنترنت باستمرار.

وفي ختام تقييمه لنتائج التحول الرقمي، قال رئيس البنك السيد Xie Wei: “استراتيجية التحول إلى الرقمية والذكاء الاصطناعي تضمن لنا نموًا جيدًا، وتجعل نمونا أكثر أمانًا واطمئنان.” إن هذا الفهم العميق للتكنولوجيا كمحرك للنمو هو الأساس الفكري لتحقيق نمو داخلي عالي الجودة.

وفي عام 2026، وهو بداية خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، أكد البنك على التمسك باستراتيجية التحول الرقمي، مع التركيز على “عام تعميق الاستراتيجية بشكل شامل”، وتحقيق قيمة مضافة من خلال دفع التحول الرقمي من “بناء الوظائف” إلى “تشغيل النظام البيئي”، وخلق توازن متكامل بين قيمة البنك، وقيمة العملاء، وقيمة المساهمين، وقيمة الشركاء، والقيمة الاجتماعية.

حقق أداء بنك Shanghai Pudong لعام 2025 نتيجة لجهود متكاملة في إدارة تكلفة الالتزامات، وتحسين جودة الأصول، وزيادة الكفاءة التشغيلية، وتركيز الاستراتيجية على أربعة “محركات داخلية” رئيسية. ويُعد نموذج النمو الخاص به مستدامًا، ولا يعتمد على محفزات خارجية، مما يثبت فاعلية نموذج النمو الداخلي.

ومع تقدم استراتيجية “التحول الرقمي” واستمرار التعمق في البيئة الإقليمية، من المتوقع أن يطلق هذا النموذج ذو العجلتين مزيدًا من إمكانيات النمو، ليصبح الميزة التنافسية الأساسية لبنك Shanghai Pudong في عبور دورات القطاع.

حتى 31 مارس 2026، بلغ معدل القيمة الدفترية (LF) لبنك Shanghai Pudong 0.46 مرة، ومعدل العائد على الأرباح (TTM) 4.09%. في ظل ضغط التقييم على قطاع البنوك بشكل عام، فإن معدل القيمة الدفترية للبنك أقل بشكل ملحوظ من متوسط القطاع البالغ 0.5 مرة، ويقع في أدنى 10% من النطاق التاريخي خلال السنوات الخمس الماضية.

وفي المقابل، سجل بنك Shanghai Pudong نموًا في صافي الأرباح بنسبة 10.52% على أساس سنوي لعام 2025، وارتفع معدل العائد على حقوق المساهمين الموزعة (ROE) إلى 6.76%، مما يجعله من بين البنوك ذات الأسهم المملوكة بشكل مشترك، مع عودة قوية للديناميات الداخلية للأرباح.

إخلاء مسؤولية: هذا التقرير (المقال) هو دراسة مستقلة تعتمد على خصائص الشركات المدرجة، والمعلومات التي تكشف عنها الشركات المدرجة وفقًا لالتزاماتها القانونية (بما في ذلك الإعلانات المؤقتة، والتقارير الدورية، والمنصات الرسمية)، ويهدف إلى تقديم تحليل موضوعي. وتحرص 市值风云 على أن تكون المحتويات والآراء الواردة فيه موضوعية وعادلة، لكنها لا تضمن دقتها أو اكتمالها أو توقيتها. ولا يُعد محتوى هذا التقرير (المقال) نصيحة استثمارية، ولا يتحمل 市值风云 مسؤولية أي إجراءات تتخذ بناءً على محتواه.

المحتوى أعلاه من إعداد تطبيق 市值风云 الأصلي

غير مرخص، يُمنع إعادة النشر