على الرغم من الخسارة المستمرة لمدة 5 سنوات، إلا أنها حققت 8 ارتفاعات متتالية خلال 10 أيام، ردت شركة نيو نينغ تاي شان: هو مجرد سلوك سوقي.

(المصدر: أول موجة)

في 7 أبريل، فتحت شركة نينغ نينغ تاي شان (000720.SZ) على ارتفاع قوي وأغلقت عند الحد الأقصى للارتفاع. حتى استراحة الظهر، كانت سعر السهم 6.53 يوان للسهم، بزيادة 9.93٪، وبلغت القيمة السوقية أكثر من 8.2 مليار يوان.

هذه هي المرة الثانية على التوالي التي يحقق فيها السهم حدًا أعلى للارتفاع مؤخرًا. تظهر البيانات أنه خلال العشرة أيام تداول الماضية (24 مارس إلى 7 أبريل)، شهد سعر سهم نينغ نينغ تاي شان تقلبات حادة، مسجلاً 8 حدود للارتفاع و2 حدود للانخفاض، مما يعكس خصائص “السهم الشيطاني” النموذجية.

ردًا على تقلبات سعر السهم غير الطبيعية، قال موظف قسم الأوراق المالية في نينغ نينغ تاي شان إن جميع المعلومات التي يجب الإفصاح عنها قد تم الإفصاح عنها، وأضاف “هذه مجرد تصرفات سوقية بحتة”. بالإضافة إلى ذلك، أصدرت نينغ نينغ تاي شان في 26 مارس و6 أبريل إعلانات عن تقلبات غير طبيعية في تداول الأسهم، موضحة أنه بعد الفحص الذاتي، لا توجد حالات انتهاك لمبادئ الإفصاح العادل عن المعلومات.

مصدر الصورة: Tonghuashun

يعتقد التحليل السوقي بشكل عام أن الأداء القوي الأخير لنينغ نينغ تاي شان يرجع أساسًا إلى تصنيفها ضمن قطاع مفهوم الألياف البصرية النشط باستمرار في السوق.

ومع ذلك، لاحظ مراسل “فانكو كايسي” أن نينغ نينغ تاي شان أوضحت على منصة التفاعل أنها لا تملك حاليًا أعمالًا في مجال الألياف البصرية. وتنتج شركة تابعة مملوكة لها، لونه تاي شان قوفو للكابلات الكهربائية، بشكل رئيسي منتجات كابلات الألياف البصرية مثل الكابلات المعقدة المعلقة، والكابلات العازلة ذاتية التحمل، والكابلات الاتصالية الحلزونية التقليدية، والكابلات المستخدمة في التعدين، مع وجود فجوة مع توقعات السوق.

لقطة من تفاعل بورصة Shenzhen

خسائر تقارب 900 مليون يوان على مدى خمس سنوات متتالية

تشير البيانات العامة إلى أن نينغ نينغ تاي شان تأسست في 1994، وطرحت للاكتتاب في سوق Shenzhen في 1997. المساهم الرئيسي في الشركة هو شركة حا نينغ للطاقة والنقل الصناعي (المعروفة باسم “شركة الطاقة والنقل”)، والسيطرة الفعلية للشركة تعود لمجموعة China Huaneng Group (المعروفة باسم “مجموعة هانينغ”).

كونها منصة شركة مدرجة تابعة لمجموعة هانينغ، تركز نينغ نينغ تاي شان على إنتاج الكابلات الكهربائية، وتطوير المناطق الصناعية، وإدارة الأصول الشاملة. من حيث الهيكل التشغيلي، تعتمد أداء الشركة بشكل كبير على أعمال الكابلات الكهربائية. في عام 2024، حققت هذه القطاع إيرادات تشغيلية قدرها 1.077 مليار يوان، تمثل 93٪ من إجمالي إيرادات الشركة؛ وفي النصف الأول من 2025، زادت نسبة إيرادات الكابلات إلى حوالي 95٪.

على الرغم من دعمها من قبل شركة مركزية قوية، إلا أن ضغوط التشغيل على نينغ نينغ تاي شان تزداد في السنوات الأخيرة. بين 2021 و2024، كانت إيرادات الشركة 4.181 مليار يوان، 3.984 مليار يوان، 1.457 مليار يوان، و1.16 مليار يوان على التوالي، مع اتجاه تراجع مستمر؛ وخلال نفس الفترة، كانت الأرباح الصافية للمساهمين في الشركة الأم -0.94 مليار يوان، -1.34 مليار يوان، -0.66 مليون يوان، و-1.32 مليار يوان، مع خسائر إجمالية تتجاوز 4 مليارات يوان.

تفاقم تدهور الأداء في عام 2025. وفقًا لتقرير الأداء الذي أعلنه نينغ نينغ تاي شان، تتوقع الشركة خسارة صافية للمساهمين تبلغ بين 385 مليون و500 مليون يوان في عام 2025. وأوضحت الشركة أن السبب الرئيسي هو تخصيص مخصصات انخفاض قيمة المخزون لمشاريع تطوير المناطق الصناعية، مما أثر على الأداء.

بالنسبة لصعوبات الأداء التي تواجهها الشركة في السنوات الأخيرة، اكتفى الموظف السابق بالقول “يرجى متابعة الإعلانات”.

أين تكمن “نقطة النمو الجديدة”

على مدى السنوات الأخيرة، استمرت نينغ نينغ تاي شان في ذكر “البحث عن نقطة نمو جديدة” في تقاريرها الدورية وتواصلها مع المستثمرين.

في تقريري النصف السنوي والسنوي لعام 2024، ذكرت الشركة أنها “وفقًا لاتجاه التحول والتطوير المحدد، تتابع عن كثب تغيرات السوق والصناعة والفرص الناتجة عنها، وتقوم بدراسة خاصة لدمج الأصول، وتسعى باستمرار لإيجاد نقاط نمو جديدة”.

وفي سجلات أنشطة علاقات المستثمرين في 8 و15 مايو 2025، طرح المستثمرون أسئلة حول “هل هناك نقاط نمو جديدة للأعمال في المستقبل” و"هل هناك خطة محددة للتحول والتطوير". وردت الشركة بأنها “ستعمل على تحسين إدارة التحول والتطوير، وتقوم بدراسة خاصة لدمج الأصول، وتسعى باستمرار لإيجاد نقاط نمو جديدة للشركة، وزيادة القيمة الجوهرية، وتعزيز القدرة التنافسية للشركة”.

لقطة من سجل أنشطة علاقات المستثمرين الصادر في 8 مايو من نينغ نينغ تاي شان

ومع ذلك، لم تكشف الشركة حتى الآن عن أي مشاريع تحول جوهرية أو تقدم في أعمال النمو الجديدة. تظهر البيانات المالية أن استثمار الشركة في النصف الأول من 2025 بلغ 593 ألف يوان فقط، بانخفاض 35.70٪ على أساس سنوي، مع استثمار محدود في توسيع الأعمال، والتحديث التكنولوجي، أو مشاريع جديدة.

مصدر الصورة: تقرير النصف السنوي 2025

ومن الجدير بالذكر أنه في ظل استمرار ضغط الأداء، فإن وضع السيولة المالية للشركة يثير أيضًا اهتمامًا. في 29 يناير 2026، أصدرت نينغ نينغ تاي شان إعلانًا يفيد بأنه لتلبية احتياجات التشغيل والمشاريع، يعتزم المساهم الرئيسي شركة الطاقة والنقل وشركاتها التابعة تقديم قرض يصل إلى 500 مليون يوان كحد أقصى، لمدة لا تتجاوز سنة واحدة.

كتابة/ مراسل “فانكو كايسي” زانغ تينغ وانغ

تحرير/ محرر “فانكو كايسي” تيا نيان