لقد قمت بمراجعة تحركات بوتان ومن المثير للاهتمام ما يحدث مع احتياطياتها من البيتكوين. الحكومة تبيع بشكل مستمر منذ شهور، وتحرك حوالي 42.5 مليون دولار من BTC و USDT فقط في عام 2026 حتى الآن. التحويلات واضحة جدًا إذا نظرت إلى بيانات السلسلة: 175 بيتكوين مقابل 11.85 مليون دولار يوم الاثنين الماضي، وقبل ذلك في فبراير كانوا قد نقلوا ما يقرب من 30 مليون دولار بين QCP Capital وجهات أخرى.

ما يلفت الانتباه هو أنه لا يبدو هناك حالة من الذعر. النمط منظم جدًا، كما لو أنه تقليل مخطط للسيولة. وهم على حق في ذلك أيضًا: احتياطي البلاد انخفض من 13,000 بيتكوين في نهاية عام 2024 إلى حوالي 5,400 الآن، بانخفاض بنسبة 58 في المئة في الكمية. كما تأثر القيمة بالدولار مرتين، بسبب المبيعات ولأن البيتكوين انخفض من 119,000 إلى 73,000 حيث هو اليوم.

وهنا يأتي الأفضل: بوتان قامت بتعدين تلك البيتكوين باستخدام طاقة كهربائية مائية فائضة، لذلك كانت التكلفة تقريبًا صفر. على عكس الشركات التي اشترت بالسعر السوقي، ليس لديهم نقطة توازن تضغط عليهم. كل حركة يجرونها للبيع هي ربح صافٍ. يبدو أنهم ينفذون استراتيجية واضحة لإدارة السيولة، ربما لتمويل مشاريع مثل مدينة جيليفو للوعي الذهني. التحركات المتكررة مع نفس الأطراف تشير إلى عمليات OTC منظمة، وليست ردود فعل على السوق.