أول انخفاض في الأرباح الفصلية المزدوجة خلال أربع سنوات، وتلاشت قيمة سوقية لشركة سونغونغ للطاقة الشمسية بأكثر من 30 مليار يوان في يوم واحد

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · لماذا أدى انخفاض أرباح شركة سولار إنرجي في ربع واحد إلى تراجع كبير في القيمة السوقية؟

حتى إغلاق 1 أبريل، أغلق سعر سهم سولار إنرجي (300274.SZ) منخفضًا بنسبة 10.82%، وانخفضت القيمة السوقية الإجمالية إلى 278.7 مليار يوان. بينما كانت القيمة السوقية للشركة عند إغلاق اليوم السابق (31 مارس) 312.6 مليار يوان.

وهذا يعني أنه خلال يوم واحد، تلاشت قيمة سولار إنرجي بأكثر من 300 مليار يوان.

يعتقد السوق بشكل عام أن السبب المباشر لانخفاض سعر السهم هو أداء الشركة في عام 2025 الذي لم يتوقعه السوق. حيث كانت الأرباح الصافية العائدة للمساهمين خلال العام أقل بنسبة 7% من التوقعات الموحدة لـ Wind (التوقع الموحد لـ Wind حوالي 153.33 مليار يوان).

من خلال البيانات السنوية، لا تزال أداء الشركة في نمو: حققت إيرادات تشغيلية قدرها 89.184 مليار يوان، بزيادة 14.55% على أساس سنوي؛ والأرباح الصافية العائدة للمساهمين 13.461 مليار يوان، بزيادة 21.97% على أساس سنوي.

ومع ذلك، عند تقسيمها إلى أرباع، في الربع الرابع من عام 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 22.782 مليار يوان، وأرباح صافية عائدة للمساهمين 1.580 مليار يوان، بانخفاض نسبته 18.37% و54.02% على التوالي مقارنة بالعام السابق.

وهذا هو أول تراجع في الإيرادات والأرباح الصافية في ربع واحد منذ الربع الرابع من عام 2021، بعد أربع سنوات تقريبًا.

من حيث هيكل الأعمال، في عام 2025، بلغت إيرادات نظام تخزين الطاقة لشركة سولار إنرجي 37.287 مليار يوان، بزيادة 49.39%، وارتفعت نسبة إيراداتها من إجمالي الإيرادات إلى 41.81%، لتصبح المصدر الرئيسي للدخل للشركة.

وفي نفس الفترة، بلغت إيرادات محولات الطاقة الشمسية وغيرها من معدات تحويل الطاقة 31.136 مليار يوان، بزيادة 6.90%. كما بلغت إيرادات أنشطة استثمار وتطوير الطاقة الجديدة 16.559 مليار يوان، بانخفاض 21.16%. وبلغت إيرادات محطات توليد الطاقة الشمسية وغيرها من الأنشطة 1.310 مليار يوان و28.930 مليار يوان على التوالي.

وتظهر نتائج التقرير السنوي أن هامش الربح الإجمالي لشركة سولار إنرجي في عام 2025 بلغ 31.83%، بزيادة 1.89 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة قيمة العلامة التجارية، وابتكار المنتجات، وتأثيرات الحجم.

وتفاوتت هوامش الربح الإجمالي لمنتجات الشركة. ففي عام 2025، كانت هوامش الربح لمحولات الطاقة الشمسية وغيرها من معدات التحويل الإلكتروني 34.66%، بزيادة 3.76 نقطة مئوية؛ بينما كانت هوامش الربح لنظام التخزين 36.49%، بانخفاض 0.2 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. بالإضافة إلى ذلك، بلغ هامش الربح للاستثمار في المحطات 14.50%، بانخفاض 4.9 نقطة مئوية على أساس سنوي.

وفيما يخص حجم الشحنات، وفقًا لتقرير أداء الشركة، في عام 2025، شكلت حصة السوق الخارجية من هيكل شحنات أنظمة التخزين أكثر من 80% (36 جيجاواط ساعة من السوق الخارجية، و7 جيجاواط ساعة من السوق المحلية). وتتوقع إدارة الشركة أن تتجاوز شحنات التخزين 60 جيجاواط ساعة في عام 2026، بزيادة تتراوح بين 40% و50%.

بالإضافة إلى ذلك، أشار التقرير السنوي إلى أن شركة سولار إنرجي أطلقت خلال فترة التقرير عملية إصدار أسهم H في هونغ كونغ، بهدف تعميق استراتيجية التوسع العالمي، وتحسين الصورة الدولية للعلامة التجارية، وتوسيع قنوات التمويل المتنوعة، وسيتم استخدام الأموال المجمعة في التوطين العالمي، والاستثمار في البحث والتطوير، والتحول الرقمي، وغيرها.

(المصدر من First Financial)