الذكرى السنوية الأولى لإدراج شركة ينج جيه للمواد الجديدة: زيادة صافية بنسبة 30% في عام 2025، وتخطط لتوزيع أرباح نقدية تقارب 90 مليون يوان

في 11 مارس 2025، شركة “يونج جيه شينتشي” الرائدة في صناعة ألواح الألمنيوم والصفائح في البلاد، سجلت دخولها رسميًا إلى بورصة شنغهاي. مر 385 يومًا،

وقد قدمت الشركة أيضًا تقرير أداء السنة الأولى من الإدراج: بلغت إيراداتها لعام 2025 حوالي 9.641 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 18.86٪؛ وصافي الربح العائد للمساهمين 415 مليون يوان، بزيادة 30.00٪ على أساس سنوي. وبلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 421 مليون يوان، بزيادة قدرها 208.38٪ مقارنة بالعام السابق.

النتيجة الأولى بعد الإدراج: من التوسع في الحجم إلى تحسين الهيكل

من حيث التفاصيل، في عام 2025، شهد هيكل منتجات يونج جيه شينتشي تحسينًا ملحوظًا.

خلال فترة التقرير، زادت إيرادات الشركة من صفائح الألمنيوم المخصصة لمكونات البطاريات الليثيوم بنسبة 52.83٪، وارتفعت إيرادات رقائق البطاريات الكهربائية بنسبة 58.45٪، وزادت إيرادات مواد الألواح المبردة بالسائل بنسبة 93.54٪. ساهمت هذه الأنواع الثلاثة ذات النمو العالي بشكل مشترك في تسريع نمو الأعمال الأساسية ليونج جيه شينتشي.

من حيث الحصة، بلغت نسبة إيرادات البطاريات الليثيوم والأجهزة الإلكترونية والتطبيقات الكهربائية الآن 81.49٪؛ بينما قبل ثلاث سنوات، لم تكن تتجاوز نسبة هذا الرقم الستين بالمئة. هذا يعني أن يونج جيه شينتشي لم تعد شركة معالجة مطاوع الألمنيوم التقليدية، بل أصبحت مرتبطة بشكل عميق بقطاعات الطاقة الجديدة والإلكترونيات الاستهلاكية ذات النمو المرتفع.

صور أداء يونج جيه شينتشي خلال فصول عام 2025 مصدر: إعلان الشركة

من حيث الفصول، في الربع الأول من العام الماضي، بلغت إيرادات يونج جيه شينتشي 1.981 مليار يوان، وفي الربع الثاني 2.446 مليار يوان، وفي الربع الثالث 2.594 مليار يوان، وفي الربع الرابع 2.621 مليار يوان، محققة أعلى مستوى سنوي. أما صافي الربح، فبلغ ذروته في الربع الثالث عند 123 مليون يوان، ثم انخفض في الربع الرابع إلى 107 ملايين يوان، مع الحفاظ على استقرار عام.

من حيث ربحية السهم، وبسبب توسع رأس المال بعد الإدراج (حيث زاد رأس المال الإجمالي من 147 مليون سهم إلى 197 مليون سهم)، بلغ العائد الأساسي للسهم لعام 2025 حوالي 2.25 يوان، بزيادة نسبتها 3.69٪، وهو أقل من معدل نمو صافي الربح. كما بلغ معدل العائد على حقوق الملكية الموزونة 16.39٪، بانخفاض قدره 4.68 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة قيمة حقوق الملكية بشكل كبير بعد الإدراج.

أما التدفق النقدي، فقد ارتفع صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ليونج جيه شينتشي من 1.37 مليار يوان في 2024 إلى 421 مليون يوان، بزيادة أكثر من الضعف. وفسرت الشركة ذلك في تقريرها السنوي بأن زيادة إصدار الفواتير لدفع ثمن المشتريات قلل من التدفقات النقدية التشغيلية الخارجة.

رسوم الأداء السنوية لليونج جيه شينتشي عبر السنوات مصدر: تونهاوشي iFind

وفي الوقت نفسه، تم إصلاح الميزانية العمومية بشكل أكبر.

تُظهر بيانات تونهاوشي iFind أنه حتى نهاية عام 2024، بلغ إجمالي أصول الشركة 3.504 مليار يوان، وارتفعت إلى 5.029 مليار يوان بنهاية 2025، بزيادة قدرها 43.53٪؛ وارتفعت حقوق الملكية من 1.676 مليار يوان إلى 2.924 مليار يوان، بزيادة 74.46٪. كما انخفض معدل الدين إلى الأصول من 52.17٪ إلى 41.86٪. كما انخفضت القروض قصيرة الأجل بنسبة 96.17٪، والقروض طويلة الأجل بنسبة 89.02٪، مما خفف بشكل كبير من ضغط سداد الديون.

وفي ظل هذا السياق، زادت استثمارات البحث والتطوير في يونج جيه شينتشي بشكل ملحوظ.

من حيث البيانات، في عام 2025، بلغت نفقات البحث والتطوير للشركة 335 مليون يوان، بزيادة قدرها 21.01٪، وتمثل حوالي 3.47٪ من إجمالي الإيرادات، مسجلة أعلى مستوى خلال الثلاث سنوات الأخيرة. وكشفت تقاريرها السنوية أن الشركة تمتلك حاليًا محطات أبحاث علمية وطنية، ومعاهد أبحاث على مستوى المقاطعة، ومنصات ابتكار أخرى، ويعمل في فريق البحث والتطوير أكثر من ألف شخص. وخلال فترة التقرير، تم اختيار مشروع “تقنية التصنيع والتطبيق لمفتاح تكنولوجيا الرقائق الألمنيوم فائقة الرقة عالية الأداء” ضمن خطة البحث العلمي الرئيسية لمدينة هانغتشو لعام 2025.

بالإضافة إلى ذلك، لاحظت “فينو” خطة توزيع الأرباح لعام 2025: تقترح الشركة توزيع 4.55 يوان نقدًا لكل 10 أسهم (شاملة الضرائب)، بإجمالي توزيعات نقدية حوالي 89.52 مليون يوان. وبحسب سعر الإغلاق في 30 مارس، فإن معدل العائد على الأرباح يبلغ حوالي 2.04٪. ومع توزيع أرباح نصف سنوية بقيمة 1.80 يوان لكل 10 أسهم، فإن يونج جيه شينتشي قد وزعت خلال عام واحد فقط حوالي 1249.17 مليون يوان (شاملة الضرائب)، وهو أكثر من 30٪ من صافي الربح العائد للمساهمين لعام 2025.

وراء ذلك، يعكس ذلك من ناحية، وفرة التدفقات النقدية للشركة، مما يوفر أساسًا ماديًا لتوزيعات أرباح عالية النسبة؛ ومن ناحية أخرى، فإن توزيع أرباح بقيمة 125 مليون يوان في السنة الأولى من الإدراج يعكس أيضًا أن إدارة الشركة تولي أهمية كبيرة لمردود المساهمين، وتشارك المستثمرين في نتائج النمو، مما يعزز اعتراف السوق بقيمة الشركة على المدى الطويل.

أول اختبار بعد الإدراج: كيف ستتم عملية الاستحواذ بقيمة 1.7 مليار يوان؟

بالطبع، ما يهم السوق حقًا ليس مدى النمو في السنة الأولى بعد الإدراج، بل الصفقة الكبيرة التي أعلنت عنها يونج جيه شينتشي قبل شهرين. ففي 25 يناير، أعلنت الشركة عن نيتها لشراء حصص في شركتين في تشينغواندوا وكوانشان، تمتلكهما شركة أوكينيك الصينية، مقابل 2.42 مليار دولار أمريكي (ما يعادل حوالي 1.683 مليار يوان صيني). وتملك شركة أوكينيك تشينغواندوا قدرة إنتاج حالية تبلغ 200 ألف طن، وكونشان 50 ألف طن. وكانت الشركات المستهدفة سابقًا مراكز تصنيع رئيسية لشركة الألمنيوم الأمريكية في الصين. وتتمتع شركة الألمنيوم الأمريكية، باعتبارها رائدة عالمية في صناعة معالجة الألمنيوم، بخبرة تزيد عن 130 عامًا، وتقنيات مواد متقدمة في مجالات الطيران والسيارات عالية الجودة، وتعد موردًا رئيسيًا لشركات مثل بوينغ وإيرباص.

مخطط خطة شراء الأصول الكبرى ليونج جيه شينتشي مصدر: إعلان الشركة

وفيما يتعلق بتوقعات الاستحواذ، أوضحت يونج جيه شينتشي أن ذلك سيساعد على زيادة قدرة الإنتاج من 48.5 ألف طن إلى حوالي 73 ألف طن، وتحقيق توسع كبير في الحجم. ومع ذلك، حتى نهاية 2025، كانت السيولة النقدية على الميزانية العمومية للشركة فقط 7.19 مليار يوان، مع وجود فجوة واضحة مع قيمة الصفقة البالغة 16.83 مليار يوان.

وفقًا لإعلانات الصفقة السابقة، ستقوم يونج جيه شينتشي بالدفع باستخدام أموالها الخاصة، أو التمويل الذاتي، مما يعني على الأرجح أن الشركة ستحتاج إلى اقتراض من البنوك أو إعادة تمويل لتغطية الفارق. لكن الميزة أن نسبة الدين إلى الأصول في تقريرها السنوي الأخير انخفضت بشكل كبير، مما يترك مجالًا لزيادة الرفع المالي.

صور لمصنع يونج جيه شينتشي مصدر: الموقع الرسمي للشركة

بالعودة إلى بداية إدراج الشركة في مارس من العام الماضي، قال مؤسس الشركة، شين جيانغو، بصراحة: “لا يمكن أن يتوقف وتيرة العمل، ويجب أن نستمر في التقدم والاستثمار في البحث والتطوير، وإلا سنُقهر في السوق.” وما زالت هذه الكلمات صالحة اليوم. من عامل خط الإنتاج إلى رئيس شركة كبيرة، ومن إعادة تدوير المعادن القديمة إلى شركة مدرجة تحقق إيرادات تقارب المائة مليار، استغرق الأمر منه ثلاثًا وثلاثين سنة. الآن، تصل يونج جيه شينتشي إلى فترة حاسمة: من ناحية، أداء قوي بعد الإدراج، ومن ناحية أخرى، استحواذ بقيمة نحو 17 مليون يوان يتطلب استيعابه.

في عام 2025، بلغ عدد الشركات العاملة في صناعة ألواح الألمنيوم والصفائح في البلاد 4306 شركة، ومتوسط الإنتاجية فقط 1.13 ألف طن، مع تركز منخفض جدًا، وضغوط على رسوم المعالجة. والطريق الوحيد للتميز للشركات الرائدة هو: إما الحصول على التكنولوجيا من الأعلى، أو توسيع الحجم من الأسفل. ويبدو أن يونج جيه شينتشي اختارت الخيار الثاني: من خلال استحواذها على قاعدة شركة الألمنيوم الأمريكية في الصين، دخلت بشكل مباشر إلى نظام تكنولوجيا معالجة الألمنيوم عالية الجودة وشبكة العملاء على مستوى العالم.

وقد أثبتت نتائج 2025 أن شركة الألمنيوم والصفائح التي خرجت من شياوشان، والتي ركزت على قطاعات الطاقة الجديدة والإلكترونيات الاستهلاكية، قد وضعت قدمها على الطريق الصحيح. أما استحواذ 2026 الجديد، فسيختبر مدى قدرتها على التواجد بثبات على المسرح العالمي الأوسع.