لاحظت شيئًا مثيرًا يحدث في سوق البيتكوين في الأيام الأخيرة. انخفضت معدلات التمويل للعقود الآجلة الدائمة إلى -6٪، وهو ثاني أدنى مستوى سلبي خلال ثلاثة أشهر. آخر مرة رأينا فيها هذا السلبية كانت في فبراير، عندما اقترب سعر البيتكوين من 60,000 دولار. هذا مؤشر محدد جدًا على ما يحدث مع المتداولين.

عندما يصبح التمويل سلبيًا بشكل عميق هكذا، فهذا يعني أن المراكز القصيرة تدفع علاوة للحفاظ على مراكزها الهبوطية. إنه بشكل أساسي السيناريو المثالي لحدوث ضغط على المراكز القصيرة - عندما يُجبر هؤلاء المتداولون على تغطية مراكزهم ويشترون مرة أخرى، مما يخلق ضغط شراء سريع. وانظر فقط: زاد حجم الفتح في البيتكوين من 668,000 إلى 687,000 بيتكوين خلال الـ24 ساعة الماضية، مما يشير إلى دخول المزيد من المتداولين في رهانات الهبوط.

لكن هناك الجزء المثير للاهتمام: تم تصفية أكثر من $500 مليون دولار من المراكز أمس، منها $420 مليون دولار من المراكز الطويلة. هذا يُظهر حجم المبيعات القسرية مع انخفاض الأسعار. يحاول البيتكوين استعادة مستوى 64,000 دولار بعد أن انخفض مؤقتًا إلى 63,000 دولار نتيجة للأحداث الجيوسياسية. بشكل أساسي، لدينا وضع حيث الكثير من الناس مهيئون للهبوط، ولكن هناك احتمال حقيقي لحدوث ضغط على المراكز القصيرة إذا انعكس السعر.

ما أراه مثيرًا هو أنه على الرغم من الانخفاض، فإن الاهتمام المفتوح ارتفع. هذا يقترح أن المتداولين يزدادون ثقة في مراكزهم القصيرة، ولكنه أيضًا يعني أن هناك وقودًا كبيرًا لعكس الاتجاه إذا تغير الشعور. هذا هو بالضبط نوع الإعداد الذي يمكن أن يولد تحركات حادة في أي اتجاه.