لقد سمعت للتو عن شيء مهم جدًا يحدث في مجال صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية. منتج إيثريوم المضمون الجديد من بلاك روك (ETHB) بدأ التداول على ناسداك وهو في الواقع خطوة ذكية تعالج شيئًا كان الكثير من الناس ينتظرونه.

إذن، إليك الأمر - عندما ظهرت أول دفعة من صناديق إيثريوم الفورية في السوق، أعطتك تعرضًا للسعر فقط، لا شيء غير ذلك. يمكنك امتلاك ETH من خلال صندوق، بالتأكيد، لكنك لم تكن تحصل على مكافآت الستاكينج التي يمكن أن يكسبها المالك المباشر. هذا الفجوة أزعجت بما يكفي من المستثمرين ليدفع بلاك روك إلى سدها مع ETHB، أول صندوق للعملات الرقمية الخاص بهم الذي يدمج فعليًا الستاكينج إلى جانب الحيازات الفورية.

ما يجعل هذا الأمر مثيرًا هو التموضع. بلاك روك لديها بالفعل صندوق IBIT (إدارة أكثر من $55 مليار دولار) من بيتكوين و ETHA (صندوق إيثريوم بحوالي 6.5 مليار دولار). الآن يقولون - انظر، بعض المستثمرين يريدون أكثر من مجرد ارتفاع السعر. إنهم يريدون أيضًا عنصر العائد. من خلال الستاكينج جزء من حيازات الإيثريوم مباشرة على شبكة إيثريوم، يتيح لك ETHB التقاط كل من الارتفاع المحتمل للسعر ومكافآت الستاكينج. إنه يجمع بين زاويتين استثماريتين في منتج واحد.

هيكل الرسوم يستحق الملاحظة - هم يفرضون 0.25% عادةً، لكنهم يخفّضونه مؤقتًا إلى 0.12% على أول 2.5 مليار دولار من الأصول. هذه خطوة واضحة لبناء الزخم في البداية. وفقًا لرئيس صناديق الأسهم، الجاذبية الحقيقية هنا هي إعطاء المستثمرين خيارات. بعض الناس كانوا بالفعل يضعون إيثريوم في الستاكينج مباشرة ولم يكونوا مستعدين للتخلي عن ذلك لمجرد الدخول في صندوق. الآن، لم يعودوا مضطرين لاتخاذ ذلك التبادل.

ما يدفع هذا بشكل حقيقي هو شهية المؤسسات. المستثمرون التقليديون يرغبون بشكل متزايد في رؤية خصائص التدفق النقدي في تخصيصاتهم للأصول الرقمية. عندما يمكنك إظهار مكافآت الستاكينج كعنصر عائد، يصبح إيثريوم أسهل في النمذجة جنبًا إلى جنب مع الأصول التقليدية في المحفظة. هذا مهم جدًا لاعتماد العملات الرقمية على نطاق واسع لأنه يجعلها تتناسب مع الأطر المؤسسية الحالية.

التوقيت أيضًا مثير للاهتمام. نحن نرى إيثريوم يتداول حول 2.30 ألف دولار حاليًا، والحوارات حول ETH تتغير نحو اقتصاديات الستاكينج والعائد. مع بيتكوين عند 73.35 ألف دولار وتسيطر على العناوين الرئيسية، وجود منتج إيثريوم مميز يركز على زاوية الستاكينج يمنح المستثمرين سببًا واضحًا للاستثمار في هذا المنتج بدلاً من مجرد الاحتفاظ بإيثريوم فوري أو استخدام خيارات أخرى.

لقد كانت بلاك روك نشطة جدًا في منتجات العملات الرقمية مؤخرًا - فهي تدير حوالي $130 مليار دولار عبر صناديق متداولة مرتبطة بالعملات الرقمية وأدوات أصول رقمية أخرى. هذه اللعبة في الستاكينج هي مجرد جزء آخر من استراتيجيتها لاحتلال حصة السوق مع استيقاظ المؤسسات تدريجيًا على الأصول الرقمية. معظمها لا يزال يخصص أرقامًا منخفضة جدًا، لذا فإن المجال أمام النمو كبير.

السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت مكافآت الستاكينج ستكون جذابة بما يكفي لدفع تدفقات مالية ذات معنى. إذا نجحت، توقع أن يتم نسخ هذا بسرعة عبر الصناعة. حتى الآن، ETHB هو الخيار إذا كنت تريد حراسة من الدرجة المؤسساتية، والوصول من خلال الوساطة التقليدية، واقتصاديات الستاكينج كلها مجتمعة. من المثير مراقبة كيف سيتطور هذا الأمر.