لقد قرأت الكثير مؤخرًا عن الأوراق المالية المرمزة، وبصراحة، هناك فجوة حقيقية بين الضجة وما يحدث فعليًا على الأرض.

إذن، إليك الأمر - يتحدث الجميع عن فوائد الترمزة، أليس كذلك؟ تسوية أسرع، تداول على مدار الساعة، حواجز دخول أقل. يبدو الأمر رائعًا. لكن شركات البنية التحتية بدأت تثير بعض المخاوف الجدية التي لا ينتبه لها معظم الناس.

المشكلة الأساسية؟ بدون معايير تداخل مناسبة، نحن في الأساس نخلق تجمعات سيولة مجزأة عبر منصات مختلفة. كل نظام يحسن من بيئته الخاصة، مما يعني تكاليف تشغيل أعلى للمشاركين الذين يحاولون الوصول إلى عدة منصات. الأمر يشبه وجود شبكات سكة حديد مختلفة لا تتصل - وظيفيًا، لكنها غير فعالة جدًا.

لقد كنت أتابع كيف يتعامل اللاعبون المختلفون في السوق مع هذا الأمر. بعضهم يراهن على أن فوائد الترمزة ستجبر في النهاية على توحيد المعايير، لكن ذلك هو لعب أطول مما يدرك معظم الناس. حاليًا، نحن في مرحلة وسط غريبة حيث البنية التحتية موجودة، لكنها غير منسقة.

السؤال الحقيقي ليس هل الأوراق المالية المرمزة تعمل - فهي بالتأكيد تعمل. بل هل سيتوحد السوق حول معايير مشتركة أم سنظل عالقين في هذا المشهد المجزأ لسنوات قادمة. تكاليف أعلى، سيولة مقسمة، معايير تقنية متنافسة... هذا هو الاحتكاك الحقيقي الذي نواجهه اليوم.

هل يراقب أحد كيف يتطور الأمر على Gate أو منصات أخرى؟ أود أن أعرف إذا كانت تحسينات البنية التحتية تتقدم أسرع مما أعتقد.