Blockworks 联创：تزايد عرض الرموز بسرعة أكبر بشكل واضح من القيمة التي تخلقها، مما يؤدي إلى تآكل العوائد وفصل السعر عن الأساسيات

أخبار ME، في 5 أبريل (بتوقيت UTC+8)، نشر المؤسس المشارك لـ Blockworks، مايكل إيبوليتو، على منصة X مقالًا طويلًا يشير فيه إلى أن صناعة العملات المشفرة تواجه مشكلة “العملات ذات المستوى الحياتي”: حيث أن سرعة زيادة عرض العملات قد تجاوزت بشكل واضح القيمة التي تخلقها، مما يؤدي إلى تآكل العوائد وفصل السعر عن الأساسيات. وفقًا لبيانات كشف عنها DWF Labs، فإن أكثر من 80% من المشاريع تتداول بأسعار أدنى من مستوى TGE، ومعظمها انخفض بنسبة 50%-70% خلال ثلاثة أشهر، مما يعكس وجود ضغط بيعي هيكلي في سوق العملات. وأضاف مايكل إيبوليتو أنه على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية لا تزال مستقرة نسبيًا، إلا أن أداء قيمة العملات الفردية متوسطًا ضعيف، حيث انخفض بنسبة حوالي 50% مقارنة بعام 2021، ومعظم العملات تراجعت بنسبة حوالي 80% عن أعلى مستوياتها، وتتركز العوائد في عدد قليل من الأصول الرائدة، مثل البيتكوين والإيثيريوم. علاوة على ذلك، فإن العلاقة بين سعر العملة وإيرادات الشبكة تضعف بشكل واضح، حتى مع ارتفاع إيرادات البروتوكول، لم يرتفع السعر بشكل متزامن، مما يعكس تراجع ثقة السوق في قدرة العملات على استيعاب القيمة، لذلك من الضروري إصلاح آلية العملات بسرعة، وإلا فإن السوق سيتجه بشكل أكبر نحو الأصول الرائدة، مما يضعف النظام البيئي بشكل عام. (المصدر: ODIALY)