جولدمان ساكس: يعيد تأكيد تصنيف "زيادة الوزن" لشركة إنفيديا، حيث توفر مصادر دخل إضافية متعددة مساحة صعودية ملحوظة لتوقعات السوق

قالت جي بي مورغان في تقرير بحثي إن شركة إنفيديا كشفت خلال اجتماع للمحللين أن طلبات الشراء والطلب على منتجات Blackwell و Vera Rubin حتى عام 2027 تتجاوز تريليون دولار، لكن الأرقام المذكورة تمثل الحد الأدنى فقط، حيث لا تشمل رفوف Groq LPU، وVera CPU المستقلة، وأنظمة التخزين، وRubin Ultra، وكل منها يمثل مصدر دخل إضافي بدرجات مختلفة. تهدف إنفيديا إلى إعادة حوالي 50% من التدفق النقدي الحر إلى المساهمين من خلال عمليات شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح، وهو ارتفاع عن مستوى حوالي 42% في السنة المالية 2026، مما يعني أن المجموع بين 2026 و2027 يتجاوز 200 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، ذكرت الشركة أن إدارة إنفيديا تدافع بقوة عن استدامة هامش الربح، وأنها أعادت تعريف ميزتها التنافسية على أنها تدور حول اقتصاديات الرموز على مستوى المصنع، وليس على مستوى الرقائق، ورفضت فكرة أن الرقائق الأرخص تمثل فهمًا خاطئًا جوهريًا لأعمالها؛ وأشارت الإدارة إلى أن حوالي نصف إيرادات مركز البيانات قد تم دفعه من خلال تحول هيكلي من عبء عمل وحدة المعالجة المركزية إلى الحوسبة المعجلة، وهو عامل دفع هيكلي مستقل عن دورات تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي، ولا يزال هناك مجال كبير للنمو. ترى الشركة أن مصادر الدخل الإضافية التي لم تكن محسوبة قبل عام واحد توفر مساحة تصاعدية ملحوظة لتوقعاتها السوقية الحالية، وأنها تواصل توسيع ميزتها التنافسية، وتعيد تأكيد تصنيفها “زيادة الوزن” مع هدف سعر 265 دولارًا.