التقييم الأخير لشركة CITIC Construction Investment! التركيز على فرص الاستثمار في قطاع الاستهلاك

مؤخرًا، عقدت شركة CITIC Construction Investment Securities مؤتمر استراتيجي كبير حول الاستهلاك في عام 2026. جمع المؤتمر أكثر من 50 شركة مدرجة، وعدد من خبراء الصناعة، وألف من المستثمرين المؤسساتيين، لمناقشة فرص الاستثمار في مختلف القطاعات الفرعية لصناعة الاستهلاك الكبير.

أشار الضيوف الحاضرون إلى أن قطاع الاستهلاك الكبير يمر حاليًا بتحديات تتعلق بـ"فائض العرض وتباين الطلب"، وفي ظل تصنيف توسيع الطلب المحلي كأولوية للعمل الاقتصادي لعام 2026، بالإضافة إلى أن العديد من الأصول الأساسية للاستهلاك قد تشهد انعكاسًا دوريًا في القاع، وظهور أشكال جديدة للاستهلاك، يجب أن نولي اهتمامًا لفرص الاستثمار في قطاع الاستهلاك.

يعد قطاع الخمور الصينية محور التركيز في هذا المؤتمر الاستراتيجي. قال يانغ جي، رئيس مجموعة الاستهلاك الكبير في CITIC Construction Investment Securities، وكبير محللي الأغذية والمشروبات، في توقعاته لـ"أفضل عشرة توقعات لعام سنة الحصان"، إن صناعة الخمور الصينية قد تشهد “قاع دورة العشرة سنوات”، وأن الشركات الرائدة أظهرت بالفعل علامات على التعافي.

قال هوي شوائي، مؤسس شركة Mingrui Consulting، إن صناعة الخمور الصينية تمر حاليًا بمرحلة قاع الدورة، حيث يتراجع استهلاك الخمور بشكل مستمر، بعد فترة طويلة من التعديل، وتوقع أن ينخفض الطلب بنسبة 10% في عام 2026، مع تحقيق توازن في العرض وتقليل المخزون بشكل خفيف. يرى أن المنافسة في القطاع تظهر خصائص تضييق النمو، وتقليل الحجم، والتفريق الشديد، مع تصاعد عمليات الإقصاء التاريخية، وأن بعض العلامات التجارية قد تُفقد أو تصبح دائمة. المفتاح للفوز في المستقبل هو بناء القوة الدافعة، واستقرار العرض، والتخطيط على المدى الطويل، واغتنام الفرص.

كما يواجه قطاع منتجات الألبان ضغوطًا دورية. قال تشن بينغ، كبير المحللين الاقتصاديين في جمعية صناعة الألبان الصينية، إن فائض إنتاج الحليب الخام لم يتغير جوهريًا، ومن المتوقع أن يصل إلى توازن في النصف الثاني من عام 2026. يكمن طريق الخروج في التركيز على ترقية الصناعة، والتوجه نحو التصدير، والتطوير في اتجاه المعالجة المتعمقة، مع تراجع حواجز دخول مسارات جديدة مثل الحليب الطازج المبرد، ودخول لاعبين جدد، ويعتمد التطور طويل الأمد لصناعة الألبان على الدعم السياسي، مع وجود مساحة كبيرة لزيادة استهلاك الحليب للفرد، وسيتم تطوير جميع القطاعات الفرعية بشكل يركز على التميز والوظائف.

على الرغم من الضغوط العامة، قام المؤتمر بتحليل فرص النمو من زوايا مختلفة، موضحًا للمستثمرين طرق البحث عن زيادات في السوق الحالية.

توضيح محركات النمو الجديدة للاستهلاك. أكد يانغ جي أن الصحة، والوظائف، والقيمة العاطفية هي المحركات الأساسية لنجاح فئات السلع الاستهلاكية، واعتبر أن القيمة العاطفية أصبحت العملة الصعبة في قرارات الاستهلاك، وأن اقتصاد التجربة واستهلاك IP يدفعان بتحول البيع بالتجزئة من “ساحة المعاملات” إلى “ساحة المشاعر”.

شرح أليكس، الشريك في شركة سيلفان الصين، والمسؤول عن الاستهلاك الكبير، أن صناعة الوجبات الخفيفة تدخل عصرًا جديدًا من الابتكار في الفئات. حاليًا، تتجه صناعة الوجبات الخفيفة من الاعتماد على “النكهة” إلى الاعتماد على الابتكار في الفئات كمصدر تنافسية رئيسي. تعتبر الصحة، والإشباع العاطفي، والطراز الصيني الجديد، والوظائف، والوجبات المرنة الاتجاهات الجديدة في ابتكار الوجبات الخفيفة.

تتعمق تغييرات القنوات تدريجيًا، وأصبح التحول نحو خصومات البيع بالتجزئة واتجاه التمييز أمرًا متفقًا عليه. قال خبير الخصومات والتجزئة، لين جيه، إن السوق قد انتقلت من حالة نقص العرض إلى فائض، وأصبح التحول نحو الخصومات هو الاتجاه الرئيسي. يركز التحول على التحكم في تكاليف التوزيع، من خلال اختيار المنتجات والمشتريات المباشرة، وتحقيق تحسين التكاليف، مع ظهور نتائج في مجالات السلع العامة والسلع السريعة الاستهلاك، مع إمكانيات كبيرة للخصومات الصلبة على المشروبات الكحولية والسلع المختلطة الإقليمية، بينما لا يحتاج المنتجات الطازجة إلى خصومات.

بالإضافة إلى ذلك، اكتشفنا أن مسارات النمو المحددة تتضح. أشار المؤتمر إلى عدة اتجاهات مهمة للنمو، أولها هو الاستهلاك الفاخر. توقع يانغ جي أن، في ظل تأثير الثروة، سيستمر الطلب على الاستهلاك الفاخر في القوة في عام 2026؛ ثانيًا، الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، حيث يتوقع أن تظهر فئات جديدة من الأجهزة الذكية، وتشكيل نظام ذكي منزلي؛ ثالثًا، السوق الهابط، حيث قال يانغ جي إن موجة افتتاح سلاسل المتاجر في المناطق الريفية والقرى على مستوى البلاد، وأن المزيد من العلامات التجارية تتجه نحو المناطق الريفية والقرى، وأن السوق الهابط يدخل مرحلة جديدة؛ رابعًا، القطاعات التي تستفيد من تغيرات سعر الصرف، مع توقعات بارتفاع قيمة اليوان، مما يجعل الصناعات المعتمدة على استيراد المواد الخام أكثر تفاؤلاً.

المؤلف: يان ليو منغ