لقد التقطت مؤخرًا من أحدث تقييم لبنك JPMorgan حول تعدين البيتكوين - يبدو أن بداية عام 2026 تتشكل بشكل جيد للعمالقة. لقد بدأ معدل التجزئة في الانخفاض، وهو أمر يبدو غير بديهي ولكنه في الواقع يعني منافسة أقل وهوامش أفضل للعمالقة الذين لا زالوا يعملون. إذا كنت تدير آلات تعدين أو تتبع قطاع الأجهزة، فقد يكون هذا نافذة تستحق المراقبة.

زاوية الربحية هي ما يثير الاهتمام هنا. عندما ينخفض معدل التجزئة ولكن سعر البيتكوين يبقى ثابتًا، تتغير المعادلة الاقتصادية لصالح المعدنين. قلة القوة الحسابية التي تتنافس على نفس مكافأة الكتلة تعني أن كل منصة تعدين تقوم بعمل أكثر لكل وحدة من المنافسة. بنك JPMorgan يقول بشكل أساسي إن هذا الديناميكي يخلق زخمًا متجهًا نحو منتصف 2026.

لا أقول إنه استثمار مضمون، لكن قصة كفاءة آلات التعدين وهذه الاتجاهات الربحية تستحق المراقبة إذا كنت تفكر في القطاع. قد يكون وقتًا جيدًا للانتباه لما يفعله المعدنون فعليًا بأجهزتهم.