يبلغ دخل الأقساط 2 مليار يوميًا، وزيادة صافي الأرباح بنسبة 44%! تتسارع شركة الصين للتأمين على الحياة لدخول السوق، ومن المتوقع أن تصل العوائد الإجمالية للاستثمار في عام 2025 إلى حوالي 3877 مليار.

في مساء يوم 25 مارس، أعلنت شركة الصين للتأمين على الحياة (601628.SH/02628.HK) رسميًا عن تقريرها السنوي لعام 2025. كواحدة من الشركات الرائدة في صناعة التأمين على الحياة المحلية، قدمت الصين للتأمين على الحياة في عام إنهاء خطة “十四五” تقرير أداء يحقق نموًا مزدوجًا في الحجم والأرباح.

تُظهر بيانات التقرير أن عام 2025 شهد لأول مرة تجاوز إجمالي الأقساط التأمينية للصين للتأمين على الحياة حاجز 7000 مليار يوان، وارتفعت الأرباح الصافية العائدة للمساهمين بنسبة 44.1% على أساس سنوي على أساس قاعدة عالية، وحقق معدل نمو قيمة الأعمال الجديدة أعلى مستوى منذ عام 2017؛ كما بلغت الأصول الإجمالية للشركة 7.59 تريليون يوان، وبلغت إيرادات الاستثمار السنوية حوالي 3877 مليار يوان، وارتفع معدل عائد الاستثمار إلى 6.09%.

ومع ذلك، فإن وراء البيانات المبهرة، تواجه الصين للتأمين على الحياة أيضًا ضغوطًا مشتركة في القطاع، مثل استمرار تقلص القوى العاملة في التأمين الفردي، وتأثير تقلبات الأصول ذات الحقوق على البيانات المالية، ولا تزال عملية التحول والتطوير بحاجة إلى مواصلة الجهود.

مصدر الصورة: توبون إبداع

ثبات الأقساط عند 7000 مليار يوان، وزيادة عالية في قيمة الأعمال الجديدة

في عام 2025، حققت الصين للتأمين على الحياة إجمالي أقساط بقيمة 7298.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.7%، لأول مرة تتجاوز حاجز 7000 مليار يوان، وهو ما يعادل حوالي 20 مليار يوان يوميًا من الأقساط. كمؤشر رئيسي لقياس القيمة الأساسية لشركات التأمين على الحياة، بلغت قيمة الأعمال الجديدة لعام 2025 حوالي 457.52 مليار يوان، بزيادة قدرها 35.7% على أساس سنوي، مسجلة أعلى معدل نمو منذ عام 2017، مما يدل على تعافي قدرة الشركة على خلق القيمة بشكل واضح.

من حيث هيكل الأعمال، كان لمساهمات الأقساط المستمرة دور بارز، حيث حققت 4958.08 مليار يوان، بنسبة تقارب 68% من إجمالي الأقساط، مما يوفر دعمًا قويًا لاستقرار التدفق النقدي للشركة؛ وبلغت أقساط السياسات الجديدة 2340.79 مليار يوان، بزيادة قدرها 9.29%، مع الحفاظ على استقرار الأساس التجاري الرئيسي.

أما على صعيد استراتيجية المنتجات، في ظل بيئة انخفاض معدلات الفائدة، زادت الصين للتأمين على الحياة من استثماراتها في الأعمال ذات العائد المتغير، حيث شكلت هذه الأنواع من الأعمال حوالي 50% من الأقساط السنوية في السنة الأولى. ومن بين ذلك، حققت أعمال التأمين الموزع أرباحًا سريعة خلال الفترة، وارتفعت نسبة الأقساط السنوية الأولى لقنوات التأمين الفردي إلى حوالي 60%، مما ساعد على التكيف مع تغيرات السوق بشكل فعال. لكن النمو في الأعمال التقليدية طويلة الأمد، خاصة الأقساط السنوية الأولى لعقود تزيد عن عشر سنوات، انخفضت إلى 521.97 مليار يوان، بانخفاض قدره 7.78%.

على مستوى بناء القنوات، شكلت الصين للتأمين على الحياة نمطًا مستقرًا يوازن بين “ثبات قيمة التأمين الفردي” و"توسيع حجم التأمين البنكي". تعتبر قناة التأمين الفردي محور خلق القيمة، حيث حققت إجمالي أقساط بقيمة 5517.90 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 4.3%، وبلغت الأقساط السنوية الأولى لعقود تزيد عن عشر سنوات 521.48 مليار يوان، بنسبة تمثل 58.48% من أقساط التأمين الفردي في السنة الأولى. حتى نهاية عام 2025، بلغ عدد العاملين في مبيعات التأمين الفردي 587,000 شخص، مما يجعلها من بين الأكبر في القطاع، رغم أنها لا تزال في مرحلة الانكماش مقارنة بالذروة التاريخية. ومع ذلك، من خلال نمط تحسين الإنتاجية والتطوير، زادت قيمة الأعمال الجديدة في قناة التأمين الفردي بنسبة 25.5% على أساس سنوي، مع استمرار تحسين جودة الأعمال.

أما قناة التأمين البنكي، فقد أصبحت نقطة مضيئة في أداء الصين للتأمين على الحياة لعام 2025. أظهر التقرير أن إجمالي الأقساط عبر هذه القناة بلغ 1108.74 مليار يوان، بزيادة قدرها 45.5%، وارتفعت أقساط السياسات الجديدة بنسبة 95.7%، وبتوجيه من سياسة الرقابة “التوحيد بين التقرير والتشغيل”، حققت الشركة تحسينًا مزدوجًا في الحجم والجودة.

وفيما يتعلق بصعود قناة التأمين البنكي، قال زو جين، الشريك في استشارات القطاع المالي بشركة تينشين الدولية، لوسائل الإعلام، إن أحد الأسباب هو أن القوى العاملة في قنوات التأمين الفردي تراجعت لعدة سنوات، وأن تطبيق سياسة “التوحيد بين التقرير والتشغيل” خفض بشكل كبير من تكاليف قناة التأمين البنكي، مما عزز من جاذبيتها للشركات التأمينية؛ بالإضافة إلى ذلك، في ظل الاتجاه المنخفض لمعدلات الفائدة، تسارع صناعة التأمين بشكل عام في تحويل منتجات الأرباح الموزعة، مع استغلال فرص التوفير، وتتمتع قناة التأمين البنكي بمزايا طبيعية في هذا السياق، مما أدى إلى زيادة استثمارات الشركات في القناة بشكل كبير، ودفع مبيعات السياسات الجديدة عبرها.

إجمالي الأصول يتجاوز 7.5 تريليون يوان، وإيرادات الاستثمار تقترب من 3877 مليار يوان

حتى نهاية عام 2025، بلغت الأصول الإجمالية للصين للتأمين على الحياة 7.59 تريليون يوان، منها أصول استثمارية بقيمة 7.42 تريليون يوان، بزيادة قدرها 12.3%، مما يحافظ على المركز الأول في القطاع. في ظل بيئة انخفاض معدلات الفائدة، تلتزم الشركة بمبدأ “الدخل الثابت في المقام الأول، وزيادة حقوق الملكية”.

أما مؤشرات الربحية، فقد حققت الشركة في عام 2025 صافي أرباح عائد للمساهمين بقيمة 1540.78 مليار يوان، بزيادة قدرها 44.1%، وارتفع ربحية السهم إلى 5.45 يوان، بزيادة 44.1%، مع تحسين واضح في القدرة الربحية.

وفيما يخص نمو صافي الأرباح العائد للمساهمين، أوضح التقرير أن الشركة تواصل تعميق التنسيق بين الأصول والخصوم، وتطوير منتجات وأنشطة متنوعة، وإدارة تكاليف الديون بشكل علمي، وتحسين كفاءة الاستثمار، مع تحسين تخصيص الأصول بشكل ديناميكي، مما أدى إلى ارتفاع كبير في عائدات الاستثمار.

وأظهرت البيانات أن استثمارات الشركة في عام 2025 بلغت 3876.94 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.8%، وبلغ معدل عائد الاستثمار 6.09%، بزيادة 59 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق، مما يعكس أداءً متميزًا في القطاع. ومع ذلك، وبسبب تقلبات القيمة العادلة للأصول المالية والتغيرات في قيمة العقود التأمينية، انخفضت الأرباح الشاملة الأخرى بشكل ملحوظ على أساس سنوي.

وفي هيكل تخصيص الأصول، حتى نهاية عام 2025، بلغت نسبة الأصول المالية الثابتة المستحقة 70.51%، مع الاعتماد بشكل رئيسي على السندات والودائع الثابتة والمنتجات المالية ذات الديون، مما يوفر أساسًا ثابتًا للعائد. كما واصلت الشركة تعزيز استثماراتها في الأصول ذات الأجل المتوسط والطويل، مستغلة الفرص السوقية، حيث تجاوز حجم الاستثمارات في الأسهم والصناديق (باستثناء صناديق السوق النقدي) 1.2 تريليون يوان، بزيادة أكثر من 450 مليار يوان عن بداية العام. ومن بين ذلك، ارتفعت نسبة تخصيص الأسهم والصناديق (باستثناء السوق النقدي) من 12.18% في نهاية 2024 إلى 16.89% في نهاية 2025، مما عزز مرونة المحفظة الاستثمارية وآفاق العائد.

وبالاستناد إلى البيانات المالية المعلنة لعام 2025، تصدرت شركة الصين للتأمين على الحياة قائمة أكبر عشرة مساهمين من المساهمين المتداولين في أسهم الشركات المدرجة، مع قيمة حيازات تتجاوز 60 مليار يوان في الربع الرابع من العام؛ بالإضافة إلى ذلك، في نفس الربع، أصبحت الشركة مساهمًا رئيسيًا في شركات مدرجة أخرى مثل يوان جيه تكنولوجي (688498.SH). كما واصلت توسيع استثماراتها في الشركات المدرجة الأخرى.

وفي مرحلة توزيع الأرباح، زادت عوائد المساهمين بشكل متزامن، حيث اقترحت الشركة توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.618 يوان للسهم (شاملة الضرائب) عن نهاية عام 2025، مع توزيع أرباح نقدية وسيطة بقيمة 0.238 يوان للسهم، ليصل إجمالي التوزيع النقدي السنوي إلى 0.856 يوان للسهم (شاملة الضرائب)، بمجموع توزيعات نقدية سنوية قدره 24.195 مليار يوان، بزيادة قدرها 32% عن العام السابق، وتمثل نسبة التوزيع من صافي الأرباح العائد للمساهمين في البيانات المالية الموحدة 16%. ومع ذلك، فإن خطة توزيع الأرباح النهائية لعام 2025 لا تزال تنتظر موافقة الجمعية العمومية للمساهمين لتصبح سارية.