لقد أدركت شيئًا ربما يفسر سبب جلوس معظم مستثمري الذهب على قنبلة موقوتة دون أن يعلموا بذلك.

إذن إليك الأمر—عندما تشتري الذهب من خلال صناديق المؤشرات المتداولة أو الصناديق التقليدية، أنت لا تمتلك شيئًا ماديًا فعليًا. أنت تمتلك ما يعادل وعدًا بالدفع. ووفقًا لبيان الرئيس التنفيذي لشركة أورليون بيورن شميدتك، فإن حوالي 98% من تعرض السوق للذهب يعمل بهذه الطريقة. مليارات الدولارات من الذهب الورقي، في الأساس.

نظام الذهب الورقي صمد لعدة عقود لأنه لم يُختبر حقًا. يشتري المستثمرون ذهبهم الورقي، وترتفع الأسعار، والجميع سعيد. لكن ماذا يحدث إذا حدث عطل ما؟ ماذا لو حدثت أزمة وطلب ملايين الأشخاص تسليم ذهبهم الحقيقي فجأة؟ هنا تصبح الأمور معقدة—لا يوجد دليل واضح على أي الأشرطة المحددة التي تملكها. أنت فقط تعرف أنك اشتريت حصة من شيء يُفترض أن يكون مدعومًا بالذهب في مكان ما.

وأشار شميدتك إلى أنه إذا أصاب الذعر الجميع وطلبوا التسليم المادي في وقت واحد، فلن تتمكن من نقل مليارات الدولارات من الذهب في يوم واحد. اللوجستيات وحدها ستنهار. وإذا كانت سجلات الملكية غامضة، فالأمر يصبح أسوأ. سترتفع علاوات الذهب المادي بينما يتأخر الذهب الورقي، مما يترك المتداولين يحملون مشتقات لا قيمة لها. حدث ذلك من قبل في سوق الفضة.

لهذا السبب بدأت رموز الذهب المبنية على البلوكشين تبدو مثيرة للاهتمام. عملة تيثر غولد (XAUT) تختلف—كل رمز مرتبط بشريط ذهب معين مخصص موجود في خزنة سويسرية. يتم تسجيل ملكيتك على السلسلة ويمكن تتبعها. يمكنك نقل سند الملكية هذا عالميًا في ثوانٍ، مما يحل مشكلة تأخير التسليم التي تعاني منها الذهب الورقي التقليدي.

أورليون أعادت هيكلة خزانتها بالكامل حول XAUT تحديدًا بسبب ذلك. هم يمتلكون أكثر من 33,000 رمز، ويراهنون على أنه مع توسع اعتماد البلوكشين، ستصبح هذه الطريقة لامتلاك الذهب هي المعيار. السعر الحالي حوالي 4,720 دولارًا، وقيمة السوق تصل إلى 2.64 مليار دولار.

الطريقة التي تملك بها الذهب مهمة بقدر ما إذا كنت تملكه أم لا. الذهب الورقي مريح حتى لا يكون كذلك. الذهب المبني على البلوكشين يمنحك دليل ملكية فعلي بدون متاعب التخزين. على المدى الطويل، ربما يكون ذلك جديرًا بالاهتمام.