لقد رأيت للتو أن تقرير الوظائف جاء أسوأ بكثير من المتوقع - فقدت الولايات المتحدة فعليًا 92,000 وظيفة في فبراير عندما كان الجميع يتوقع إضافة 59,000 وظيفة جديدة. كما ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% أيضًا. هذا النوع من الفشل عادةً ما يدفع الأسواق للتحرك بسرعة.

لذا، بطبيعة الحال، كانت الأمور متقلبة جدًا هذا الصباح. كان البيتكوين بالفعل تحت ضغط، والآن يقف حول 72,800 دولار مع تعرض الأصول عالية المخاطر للضرب. العقود الآجلة للأسهم منخفضة - ناسداك منخفض حوالي 1%، وS&P منخفض 0.8%. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام: انخفض عائد سندات الخزانة بشكل حاد (انخفض عائد سندات العشر سنوات بمقدار 4 نقاط أساس إلى 4.11%)، وهو ما يحدث عادة عندما يبدأ الناس في التفكير أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر لخفض المعدلات قبل المتوقع. النفط كان الاستثناء الغريب، حيث ارتفع بنسبة 6.2% إلى $86 برميل بسبب الأوضاع في الشرق الأوسط، وارتفعت الذهب والفضة بشكل كبير أيضًا.

السؤال الحقيقي الآن هو ما إذا كان هذا يخفف من موقف الاحتياطي الفيدرالي. قبل التقرير، كانت الأسواق تقدر بنسبة حوالي 95% أن يظلوا على ثبات المعدلات في اجتماع مارس و85% عدم وجود خفض في أبريل. لكن مع تبريد سوق العمل بهذا الشكل، قد يتغير هذا الحساب. التحدي هو أن أسعار النفط ترتفع، مما قد يدفع التضخم للارتفاع إذا استمر ذلك. لذا، فإن الاحتياطي الفيدرالي عالق نوعًا ما - عادةً ما تعني بيانات الوظائف الضعيفة خفض المعدلات، لكن ارتفاع تكاليف الطاقة عادةً ما يعني الثبات أو الرفع. هذا التوتر سيهيمن على طريقة تداولنا لهذا خلال الأسابيع القليلة القادمة.

من الجدير بالملاحظة كيف يتم تسعير معدل الفائدة الآن خلال الجلسات القادمة. عادةً ما يستغرق الأمر يومين حتى يتم إعادة تسعير السوق بالكامل بعد بيانات كهذه.