على مدى أربع سنوات متتالية، حققت عائدات استثمار في الأسهم ذات رقمين! بنك الصين، إصدار ضخم!

دائمًا ما تلتزم البنك الصيني بتحويل نموه في بيئة منخفضة الفائدة، وقدم خلال العام الماضي تقريرًا سنويًا يُظهر “استقرارًا مع تقدم، وتحسين الجودة في التقدم”.

في 30 مارس، أصدر البنك الصيني نتائج أدائه لعام 2025، حيث حقق مجمّع المجموعة إيرادات تشغيلية بلغت 6599 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.28% على أساس سنوي، وتصدر معدل النمو بين الأربعة الكبار. وحقق صافي أرباح بعد الضرائب 2579 مليار يوان، وحقوق المساهمين المستحقة للأرباح بعد الضرائب 2430 مليار يوان، بزيادة 2.06% و2.18% على التوالي، مع ارتفاع معدل النمو مقارنة بالربع الثالث. كما حافظ معدل العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق المساهمين (ROE) على نطاق معقول.

قال رئيس البنك، تشانغ هوي، في مؤتمر النتائج: “حقق الأداء التشغيلي الأهداف المتوقعة، وجلب عوائد مستقرة وجيدة للمساهمين.” وأوضح أن البنك سينهي خلال عام 2025 توزيعات الأرباح عن نهاية عام 2024 ووسط عام 2025، بمبلغ إجمالي قدره 0.23 يوان لكل سهم، مع الحفاظ على نسبة توزيع أرباح عالية تصل إلى 30%، ولأربع سنوات متتالية يحقق المساهمون عائدًا على استثمار الأسهم بمعدل مزدوج الأرقام.

تشير البيانات إلى أن عائد توزيعات أرباح أسهم البنك الصيني من فئتي A وH لا يزالان عند مستوى يقارب 4% و5% وأكثر، وهو أعلى بكثير من معدلات الفائدة على الودائع الثابتة ومستوى الإدخار العادي. كما انخفض عدد مساهمي البنك الصيني بنحو 5.5% العام الماضي، مما يدل على تركيز الأسهم بشكل أكبر في المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل، مما يعزز استقرار هيكل الملكية. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة رأس المال التي أُنجزت العام الماضي أدت إلى تخفيف تأثير التخفيف على ربحية السهم، ويُتوقع أن تتضح قيمة الاستثمار في البنك الصيني بشكل أكبر هذا العام.

في مواجهة التحديات والفرص غير المسبوقة التي تفرضها التغيرات الكبرى غير المسبوقة على مدى مئة عام، سيواصل البنك الصيني استغلال ميزاته التنافسية الفريدة. قال تشانغ هوي: “من مسؤوليتنا، وثقتنا، وقدرتنا أن نجعل علامة ‘الذهب’ العالمية في سمعة البنك تتحول إلى عمود أساسي للأداء.” وفي الوقت نفسه، أصبحت الأعمال المالية التكنولوجية قوة دافعة جديدة لتعزيز قدرة البنك التنافسية في السوق.

نبدأ بمجموعة من البيانات الرئيسية لأداء البنك حتى نهاية 2025:

1. إجمالي الأصول 38.36 تريليون يوان، بزيادة 9.4% عن نهاية العام السابق.

2. هامش الفائدة الصافية 1.26%، معدل العائد على الأصول 0.7%، والعائد على حقوق المساهمين 8.94%.

3. إيرادات غير فائدة زادت بنسبة 19.21% على أساس سنوي؛ بنسبة 33.21% من الإيرادات التشغيلية، بزيادة 4.16 نقطة مئوية عن العام السابق.

4. معدل القروض غير العاملة 1.23%، بانخفاض 0.02 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ ونسبة القروض المراقبة 1.47%.

5. نسبة تغطية المخصصات 200.37%؛ ونسبة كفاية رأس المال 18.85%، وهي أعلى مستوى في نهاية الأعوام.

تنوع الإيرادات واستقرار الأرباح

في عام 2025، زادت إيرادات البنك بنسبة 4.28% على أساس سنوي، وارتفعت الأرباح بعد الضرائب بنسبة 2.06%، مما حافظ على الاتجاه المزدوج الإيجابي في الثلاثة أرباع الأولى، مع تسارع معدل النمو. من ناحية الاستدامة، خلال 20 ربعًا، سجل البنك في 11 ربعًا أعلى معدل نمو مجمّع لإيراداته بين الأربعة الكبار، مع تميز قدرته على الربح. من حيث الاتجاهات الفصلية، سجل الربع الرابع من 2025 نموًا سنويًا في الإيرادات بنسبة 9.17%، مما يعكس اتجاهًا قويًا ومتجهًا نحو التحسن.

عند النظر بشكل شامل، في ظل بيئة انخفاض الفائدة المحلية، وتقليل الرسوم، وتحقيق مزيد من الانفتاح، يواصل البنك الصيني تعميق تطويره العالمي وخصائص إدارته الشاملة، وتحول ذلك إلى نتائج ملموسة. لا يمكن فصل الأداء المتميز عن تنويع مصادر الإيرادات غير الفائدة، حيث بلغت إيرادات البنك غير الفائدة 2192 مليار يوان في 2025، بزيادة 19.21%، وتمثل 33.21% من الإيرادات التشغيلية. بمعنى آخر، حوالي ثلثي إيرادات البنك تأتي من مساهمات غير فائدة. هل هذا المستوى مرتفع؟ من ناحية، ارتفعت نسبة المساهمة مقارنة بنفسها بمقدار 4.16 نقطة مئوية؛ ومن ناحية أخرى، بالمقارنة مع الصناعة، حافظت على مستوى متفوق، وتصدرت بين الأربعة الكبار.

عند تفصيل مصادر الإيرادات غير الفائدة، نرى أن صافي إيرادات الرسوم من الخدمات استمر في النمو بثبات، بنسبة 7.37%، مع تحقيق نمو سريع في مجالات إدارة الثروات، والتسوية، والخدمات الودائع، وغيرها من المجالات المميزة للبنك.

على سبيل المثال، تشكل رسوم الوكالة أكثر من 27% من إيرادات الرسوم، مع نمو سنوي بنسبة 26.67%، واستمر الاتجاه الإيجابي ثلاث سنوات متتالية، مما يعكس قدرة البنك الممتازة على إدارة الثروات؛ كما أن رسوم التسوية والمعاملات عبر الحدود حافظت على نمو إيجابي لمدة خمس سنوات متتالية، مما يبرز مزايا البنك في مجال الأعمال العابرة للحدود، وقاعدة العملاء، والمنتجات.

بالإضافة إلى ذلك، زادت أرباح التداول الصافية، والأرباح من الاستثمارات المالية، وغيرها من الإيرادات غير الفائدة بنسبة 27.67%، مما يعكس قوة البنك في أسواق المال، وتجارة العملات الأجنبية، والإدارة الشاملة.

مع تقدم التنمية عالية الجودة للاقتصاد الصيني، ستوفر أنشطة البنك غير الفائدة فرصًا متنوعة وهياكلية. يتوقع نائب رئيس البنك، هوانغ شولينغ، أن الطلب على خدمات البنوك التجارية، وإدارة الثروات، والخدمات المصرفية الاستثمارية سيزداد في المستقبل.

قال هوانغ: “سيواصل البنك التركيز على العملاء، والعمل على استقرار وتطوير أنشطة غير الفائدة بشكل صحي.” وأوضح أن البنك سيواصل استغلال الاتجاهات الكبرى في إدارة الثروات، وتوسيع الأعمال ذات الصلة بالمدفوعات، وتحفيز الاستهلاك، وتعزيز قدراته التنافسية في السوق المالية العالمية.

استقرار هامش الفائدة ومرونته

التحول إلى العالمية هو ميزة تقليدية للبنك، وهو لا يوازن فقط هيكل إيراداته بشكل أفضل، بل يتيح له أيضًا الحفاظ على مرونة هامش الفائدة في بيئة منخفضة الفائدة. في 2025، تقلص هامش الفائدة الصافية للبنك بشكل أقل من نظرائه، واستقر منذ الربع الثاني عند 1.26%، مما دعم نمو الإيرادات بشكل مهم. منذ النصف الثاني، استقر هامش الفائدة على العملات الأجنبية، وارتفع مجددًا، مع بقاء هامش الفائدة الصافي ثابتًا مقارنة بالنصف الأول، وحقق إيرادات الفائدة الصافية نموًا إيجابيًا على أساس سنوي وربع سنوي.

قال نائب رئيس البنك، ليونغ تشنغغانغ: “ميزة البنك في العالمية تظهر في هامش الفائدة، باستخدام السوقين المحلي والدولي بشكل جيد، وإدارة العملات المحلية والأجنبية بشكل منسق، وتطوير آلية إدارة متكاملة للكمية والسعر.”

على جانب الأصول، زاد البنك من استثماراته، حيث أضاف حوالي 1.8 تريليون يوان من القروض الجديدة في السوق المحلية في 2025؛ وارتفعت حصة استثمارات السندات في الأصول ذات العائد بنسبة 2.1 نقطة مئوية، مع نمو سريع في استثمارات السندات الأجنبية بأكثر من 20%.

أما على جانب الالتزامات، فحافظ البنك على نمو سريع في ودائع اليوان المحلية، مع جذب ودائع غير مصرفية من المؤسسات، مما أدى إلى انخفاض معدل الفوائد على الالتزامات بنسبة 37 نقطة أساس، وهو أدنى مستوى في السنوات الأخيرة. على الرغم من أن ودائع التوظيف المنتظمة زادت منذ النصف الثاني من 2025، إلا أن نائب رئيس البنك، يانغ جون، أشار إلى أن انخفاض أسعار الفائدة على الودائع الحالية مقارنة بأسعار الفائدة على الودائع الثابتة قبل ثلاث سنوات، سيؤدي إلى إعادة تسعير الودائع، مما يساهم في خفض معدل الفوائد على الودائع، ويعزز استقرار هامش الفائدة.

علاوة على ذلك، من خلال تحسين كفاءة استخدام التمويل بالعملات الأجنبية، وتسهيل قنوات تخصيص الأموال بين الداخل والخارج، يواصل البنك تعزيز حجم الأصول للمؤسسات الأجنبية، مع زيادة نسبة الأصول الأساسية مثل السندات والقروض في إجمالي الأصول بنسبة 0.9 نقطة مئوية.

قال ليونغ: “نظرة إلى 2026، نتوقع أن يتقلص هامش الفائدة الصافي بشكل كبير، وأن تحقق إيرادات الفائدة الصافية نموًا إيجابيًا.” وأضاف: “نحن واثقون من استغلال الفرص السوقية الناتجة عن تنفيذ حزمة السياسات التوسعية، وتعزيز مرونة الأداء واستدامته.”

مساهمة المزايا الخارجية للمجموعة تتزايد بثبات

بصفته البنك التجاري الصيني الأكثر عالمية وتكاملاً، يواصل البنك الصيني في 2025 التمسك برؤية عالمية كجزء أساسي من استراتيجيته التنموية. بلغ إجمالي أصول المؤسسات الخارجية للبنك أكثر من 1.27 تريليون دولار، بمعدل نمو 10.18%، وهو أعلى مستوى منذ أربع سنوات؛ وبلغت أرباحها قبل الضرائب 11.84 مليار دولار، بمعدل نمو 6.64%، مع مساهمة بنسبة 27.99%، بزيادة 1.27 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق.

يمكن لبيانات معينة أن توضح بشكل أكثر وضوحًا مزايا الأعمال الخارجية للبنك:

خلال العام الماضي، خدم البنك المؤسسات الخارجية الصينية التي تتجاوز 28,000 عميل، وقدم خدمات لأكثر من 330,000 شركة أجنبية في الصين. وتجاوزت نسبة تغطية الشركات الأجنبية ضمن قائمة فورتشن 500 في الصين 90%.

وفي مجالات التسوية الدولية، وتحويل العملات، والتسوية عبر الحدود، يتمتع البنك بمزايا واضحة، حيث يخدم قرابة 410,000 عميل في عمليات التسوية العابرة للحدود، ويُعد الشريان الرئيسي للخدمات المالية العابرة للحدود، ويدعم حوالي ربع عمليات التسوية العابرة، مع احتفاظه بحصة سوقية رائدة في حجم الأعمال وإيرادات التسوية ذات الصلة، وتجاوزت حصة نظام الدفع عبر الحدود (CIPS) أكثر من نصف السوق.

كما أن البنك أنشأ أول بنك عالمي للتوثيق، مع شبكة خدمات تغطي أكثر من 100 دولة ومنطقة، مع احتفاظه بالمركز الأول في حجم التوثيق العالمي بين البنوك الصينية.

وراء الأرقام المبهرة، تظهر مزايا فريدة للبنك، تشمل شبكة فروع عالمية، وقاعدة عملاء قوية، وميزات متقدمة في الأعمال العابرة للحدود، ومرونة عالية في إدارة المخاطر الخارجية، وفرق عمل ذات كفاءة عالية.

قال تشانغ هوي: “نظرة إلى 2026، لدينا الثقة في أن نستمر في دفع نمو الأعمال العالمية بشكل جيد.” وأوضح أن تزايد استخدام اليوان في المعاملات الدولية، وكونه ثالث أكبر عملة في التمويل والتسوية التجارية العالمية، يعزز رغبة الشركات في التعامل باليوان، وأن الأعمال المتعلقة بالدفع، والتمويل، وسندات الباندا، ستشهد فرصًا مهمة.

وكشف أن البنك سيواصل مراقبة تطورات المخاطر في الأسواق الدولية، ويعزز نظام المراقبة والتنبيه، لضمان سلامة الأصول الخارجية. كما سيعمل على تعزيز بناء المراكز الإقليمية، وتحسين قدرات التوسع الإقليمي، وتسريع استراتيجيات الأعمال في الأسواق الناشئة. وسيركز على رفع مستوى التحول الرقمي الدولي، وتطبيق تقنيات مثل العقود الذكية، وتقنية البلوكشين، وزيادة الكفاءة التشغيلية من خلال التوسع في البنية التحتية الرقمية.

المالية التكنولوجية تكتسب مزيدًا من المزايا

إلى جانب تعزيز سمعة البنك العالمية، خلال السنوات الأخيرة، عمل البنك على تطوير التكنولوجيا المالية تدريجيًا، وتحويلها إلى ميزة تنافسية جديدة. حتى نهاية 2025، تجاوز رصيد القروض التكنولوجية 4.8 تريليون يوان، مع أكثر من 30% من قروض الشركات، وهو أعلى بين البنوك المماثلة.

قال تشانغ هوي: “لقد أصبحت التكنولوجيا المالية قوة دافعة جديدة لنمو البنك عالي الجودة.”

من حيث قاعدة العملاء، يمتلك البنك أكثر من 170,000 عميل ائتماني، مع تغطية عالية وزيادة في العملاء في قطاع التكنولوجيا. ومن حيث تقديم الخدمات الشاملة، بلغت قيمة التمويل المقدم لقطاع التكنولوجيا، بما يشمل الاستثمار، والسندات، والتأمين، والتأجير، حوالي 9000 مليار يوان، مع بناء نظام خدمات شامل لدورة حياة الشركات التكنولوجية. والأهم من ذلك، أن رصيد القروض التكنولوجية غير الائتمانية ظل مستقرًا، مع انخفاض معدل التعثر بشكل مستمر، وأقل من المعدل العام للبنك.

وللاستفادة من فرص الذكاء الاصطناعي، أصدر البنك في يناير 2025 خطة عمل لدعم سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، تتضمن تقديم دعم مالي شامل بقيمة لا تقل عن 1 تريليون يوان خلال خمس سنوات، وإطلاق منتج مبتكر “قرض الحوسبة”. وبفضل جهود عام واحد، أنشأ البنك تعاونًا مع حوالي 4500 شركة رئيسية في سلسلة الذكاء الاصطناعي، وارتفع رصيد الائتمان الممنوح أكثر من 1500 مليار يوان، بمعدل نمو 39%، مع تقديم خدمات مالية متكاملة تشمل الأسهم، والسندات، والتأمين، والتأجير، بقيمة تزيد على 1200 مليار يوان.

هذه المبادرات تعزز من أساسات التكنولوجيا المالية للبنك، وتضعه في موقع يدعم استراتيجيات الدولة والتنمية الاقتصادية الحقيقية. قال تشانغ هوي: “سنعمل على تنفيذ استراتيجياتنا في التكنولوجيا المالية بشكل متين، وسنضعها في قلب استراتيجية تطوير المجموعة، لبناء نماذج خدمة تدعم الابتكار الصناعي، وتعزيز قدرات خدمة الاقتصاد الحقيقي.”

ولبدء عام 2026 بشكل جيد، حدد تشانغ هوي رؤيته وأهدافه للعام الجديد باستخدام عبارة: “اتجاه جديد، جودة عالية، تطور إيجابي، قوة متزايدة، استقرار، وذكاء”، موضحًا الاتجاهات والأهداف التي ستوجه عمل البنك خلال العام:

• الاستمرار في التوجه نحو التطور الجديد، ودعم الإنتاجية الجديدة ذات الجودة، وتحسين نظام المنتجات والخدمات، لتمكين بناء منظومة صناعية حديثة؛
• التوجه نحو التميز، وتعزيز المزايا العالمية، وخدمة الانفتاح عالي المستوى، والحفاظ على مستوى عالٍ من الأرباح الخارجية؛
• التوجه نحو التطور الإيجابي، وخلق قيمة، ومواجهة تحديات بيئة الفائدة المنخفضة، وتحقيق استقرار وتحسن في الأرباح الصافية، وزيادة إيرادات الفوائد؛
• التوجه نحو القوة، وترسيخ الأسس، واستغلال المزايا العالمية والتكاملية، وتحسين نظام الخدمة للعملاء؛
• التوجه نحو الاستقرار، وبناء خطوط دفاع قوية للمخاطر، والامتثال الحذر، وإدارة المخاطر بشكل فعال؛
• التوجه نحو الذكاء، وتعزيز القدرات الرقمية، وتطبيق تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي والعقود الذكية، وتسريع التحول الرقمي للمراكز، وتحسين الكفاءة التشغيلية.