شركة دونغشان للمعادن الدقيقة تتوقع أداء مزدوج في عام 2025 لكن لم تلبِ توقعات المؤسسات، وأرباح الربع الأول من عام 2026 تتوقع أن تتجاوز الضعف

شركة رائدة في صناعة لوحات الدوائر المطبوعة، شركة دونغشان للمعادن الدقيقة (SZ002384)، أصدرت مؤخرًا تقرير أداء سريع لعام 2025 وتوقعات أداء للربع الأول من عام 2026، حيث أظهرت أن حجم إيرادات الشركة تجاوز لأول مرة 40 مليار يوان، لكن أداء صافي الربح السنوي لم يلبِ توقعات السوق. وفقًا للإعلان، حققت الشركة في عام 2025 إيرادات تشغيلية قدرها 40.125 مليار يوان، بزيادة قدرها 9.12% عن العام السابق؛ وصافي ربح المساهمين في الشركة الأم بلغ 1.329 مليار يوان، بزيادة 22.43%، وصافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة بلغ 960 مليون يوان، بزيادة 6.80%. على الرغم من النمو المزدوج في الإيرادات والأرباح، إلا أن البيانات الفعلية كانت أقل من توقعات 12 مؤسسة، التي كانت تتوقع إيرادات قدرها 415.27 مليار يوان وصافي ربح 1.931 مليار يوان، بانخفاض 3.38% و31.18% على التوالي.

تشير البيانات المالية إلى أن أداء صافي الربح في الربع الرابع من عام 2025 كان ضعيفًا. حيث بلغ صافي الربح المخصص للمساهمين في الربع الثالث 1.223 مليار يوان، وبناءً على ذلك، يُقدر أن الربع الرابع حقق فقط 106 مليون يوان، بانخفاض كبير بنسبة 77.2% مقارنة بالربع الثالث الذي حقق 465 مليون يوان. أوضحت الشركة أن النمو في الأداء السنوي يرجع بشكل رئيسي إلى الاستقرار في الأعمال التقليدية للدوائر المطبوعة (بما في ذلك FPC)، والأجزاء الدقيقة، ووحدات الضوء والصورة، بالإضافة إلى إتمام استحواذها على شركة GMD الفرنسية، مما عزز قاعدة عملائها في قطاع السيارات. من ناحية الاستراتيجية، أصبح قطاع وحدات الضوء والصورة نقطة مضيئة جديدة، مما يضع أساسًا لعمل مراكز البيانات الذكية في عام 2026. من حيث حجم الأصول، زاد إجمالي الأصول بنسبة 30.89% ليصل إلى 602.28 مليار يوان، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى التأثير المالي لدمج شركة GMD الفرنسية وشركة سولس للضوء والصورة.

مقارنة بالبيانات التاريخية، أصبح عام 2025 عامًا محوريًا في إيرادات شركة دونغشان للمعادن الدقيقة، لكن صافي الربح لم يستعد بعد مستوى عام 2022. ففي ذلك العام، بلغ صافي الربح المخصص للمساهمين 2.368 مليار يوان، بينما كانت بيانات 2025 أقل بنسبة 43.88%. ومع ذلك، أنهت الشركة اتجاه خسائر صافية استمر لعامين، مما يدل على تحسن تدريجي في الأداء التشغيلي. من الجدير بالذكر أن معدل نمو صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة في 2025 (6.80%) كان أقل بشكل ملحوظ من معدل نمو صافي الربح المخصص للمساهمين (22.43%)، مما يعكس توسع تأثير الأرباح والخسائر غير المتكررة على بيان الأرباح والخسائر.

بالإضافة إلى إصدار البيانات السنوية، قدمت شركة دونغشان للمعادن الدقيقة توقعات أداء قوية للربع الأول من عام 2026. تتوقع أن تحقق صافي ربح للمساهمين يتراوح بين 1 مليار و1.15 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 119.36% و152.27%، وصافي ربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة بين 960 مليون و1.08 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 141.97% و172.21%. إذا تم حساب الحد الأدنى للتوقعات، فسيكون هذا أول مرة تتجاوز فيها أرباح الشركة الصافية للربع الواحد 10 مليارات يوان. يُعزى هذا الأداء المتوقع إلى: استقرار الشحنات في الأعمال التقليدية في مجالات الإلكترونيات الاستهلاكية، السيارات، والاتصالات؛ الطلب المتزايد على قدرات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى إدخال منتجات وحدات الضوء والصورة إلى عملاء جدد؛ وتعاون موارد المجموعة لدعم توسعة وإنتاج سولس. كما حذرت الشركة من أن تقلبات سعر الصرف وتغيرات أسعار السلع الأساسية قد تؤثر على الأرباح بشكل معين.

فيما يخص استراتيجية الأعمال، تسرع شركة دونغشان للمعادن الدقيقة في التحول نحو مجالات ذات قيمة مضافة عالية. من خلال استحواذها على شركة GMD الفرنسية لتعزيز حضورها في الإلكترونيات السيارات، واستثمارها الاستراتيجي في سولس للضوء والصورة لدخول سوق وحدات الضوء والصورة، تتبنى الشركة نموذجًا متعدد المراحل يعتمد على “الدوائر المطبوعة + المكونات الدقيقة + وحدات الضوء والصورة + الاتصالات الضوئية”. في عام 2025، زاد حجم الأصول بشكل كبير بنسبة 30.89%، مما يعكس استمرار تنفيذ استراتيجية الاستحواذ والاندماج. من الجدير بالذكر أن الشركة أكدت بشكل خاص أن قطاع وحدات الضوء والصورة أصبح نقطة نمو رئيسية جديدة للأرباح، وهو ما يتوافق مع توقعات الأداء للربع الأول من 2026، ويظهر أن التحول الاستراتيجي بدأ يثمر.