الأرباح الصافية زادت بنسبة 142% وما زالت أقل من توقعات المؤسسات! شركة جينلي يانغسي للمواد المغناطيسية تحقق أرقامًا قياسية جديدة في الإنتاج والمبيعات بحلول عام 2025، لكن التدفق النقدي التشغيلي انخفض بأكثر من 30%

كل تقرير من صحيفة يومية |蔡鼎 تحرير يومية |董兴生

في مساء يوم 25 مارس، كشفت شركة جينلي يانغشينغ (SZ300748، سعر السهم 30.83 يوان، القيمة السوقية 42.409 مليار يوان) عن تقريرها السنوي لعام 2025، حيث حققت الشركة في عام 2025 إيرادات قدرها 7.718 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.11% على أساس سنوي؛ وصافي أرباح يعود للمساهمين في الشركة المدرجة قدره 706 مليون يوان، بزيادة 142.44%؛ وصافي أرباح بعد استبعاد البنود غير المتكررة حوالي 620 مليون يوان، بزيادة 264%؛ وربحية السهم الأساسية 0.52 يوان، بزيادة 136.36%.

تخطط الشركة لتوزيع أرباح نقدية قدرها 2.2 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضرائب)، بدون توزيع أسهم، وبدون تحويل احتياطي رأس المال إلى رأس مال أسهم.

وفقًا لبيانات تجميع منصة Wind المالية، فإن التوقعات الإجماعية لـ12 مؤسسة حول صافي أرباح الشركة لعام 2025 يعود للمساهمين كانت 736.44 مليون يوان، لذلك فإن أداء الشركة المعلن أقل من توقعات المؤسسات.

من ناحية أفقية، فإن إيرادات 2025 البالغة 7.718 مليار يوان وصافي أرباح 706 مليون يوان يعود للمساهمين، كلاهما سجل أعلى مستوى سنوي جديد. من حيث الأرباع، حققت الشركة في الربع الرابع من 2025 إيرادات قدرها 2.345 مليار يوان، بزيادة 25.65% على أساس ربعي، وهو أعلى مستوى ربع سنوي؛ وبلغ صافي أرباحها بعد استبعاد البنود غير المتكررة 190 مليون يوان، بانخفاض 9.67% على أساس ربعي، مما يعكس حالة “زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح” في الربع.

بالإضافة إلى تحقيق أداء سنوي جديد، شهد هامش الربح الإجمالي الشامل لشركة جينلي يانغشينغ لعام 2025 تحسينًا ملحوظًا — حيث ارتفع بنسبة 10.05 نقطة مئوية ليصل إلى 21.18%، مقارنة بـ 11.13% في العام السابق.

ويظهر التقرير أن إنتاج ومبيعات منتجات مواد المغناطيسية لشركة جينلي يانغشينغ في عام 2025 سجلت أرقامًا قياسية جديدة، حيث بلغ إنتاج المواد المغناطيسية الخام حوالي 34,400 طن، بزيادة 17.31%؛ وبلغت مبيعات المنتجات النهائية حوالي 25,300 طن، بزيادة 21.25%. فيما يخص بناء القدرات الإنتاجية، أكملت الشركة بنجاح في نهاية عام 2025 قدرة إنتاجية قدرها 40,000 طن سنويًا من المواد المغناطيسية، مع قدرة إنتاج فعلية بلغت 38,000 طن، ومعدل استغلال يتجاوز 90%. كما أن مشروع المرحلة الثالثة في باوتو بقدرة 20,000 طن قد بدأ العمل، ومن المتوقع أن تصل قدرة الشركة على إنتاج المواد المغناطيسية إلى 60,000 طن سنويًا بحلول عام 2027.

وفي مجال المسارات الجديدة، خلال فترة التقرير، قامت شركة جينلي يانغشينغ بنشاط في تطوير محركات الروبوتات ذات الجسم المادي، حيث أنشأت خط إنتاج آليًا لمحركات الروبوتات ذات الجسم المادي، وبدأت في تسليم منتجات بكميات صغيرة. كما أنشأت الشركة قسمًا للأعمال المغناطيسية المطاطية وبدأت في بناء خطوط إنتاج، بهدف تقديم حلول مغناطيسية شاملة.

وفي مجال البحث والتطوير، زادت استثمارات الشركة في البحث والتطوير بنسبة 57.6% لتصل إلى 505 مليون يوان في عام 2025، كما أنشأت فريقًا يتجاوز 300 شخص متخصص في الأتمتة والذكاء الاصطناعي، مع تشغيل 653 روبوت صناعي و11 خط إنتاج آلي.

ويظهر التقرير أن خلال فترة التقرير، أبرمت شركة جينلي يانغشينغ شراكة عميقة مع مجموعة نينغتشي للمعادن النادرة في الشمال الصيني، ومع مجموعة نينغتشي للمعادن النادرة، حيث أن حصة مشتريات الشركة من هاتين الشركتين تمثل 72% من إجمالي مشترياتها، مما يضمن استقرار إمدادات المواد الخام.

على الرغم من أن صافي أرباح الشركة يعود للمساهمين سجل أعلى مستوى سنوي، إلا أن البيانات من منصة Wind تظهر أن الأداء المعلن البالغ 706 مليون يوان لا يرقى إلى توقعات 12 مؤسسة حول صافي أرباح الشركة لعام 2025، حيث كانت القيمة المعلنة أقل بمقدار 4.19% من التوقعات الجماعية للمؤسسات.

كما لاحظ مراسل صحيفة “الاقتصادية اليومية” أنه على الرغم من أن صافي أرباح الشركة لعام 2025 زاد بأكثر من 140% على أساس سنوي، إلا أن صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية خلال فترة التقرير انخفض بنسبة 30.5% ليصل إلى 353 مليون يوان. وأوضحت الشركة أن السبب الرئيسي هو زيادة النقد المدفوع لشراء السلع والخدمات.

بالإضافة إلى ذلك، شهدت نفقات الشركة في عام 2025 نموًا سريعًا، حيث زادت نفقات الإدارة بنسبة 64.05% لتصل إلى حوالي 277 مليون يوان، مع إضافة نفقات دفع الأسهم واحتساب فوائد السندات القابلة للتحويل (مجمعة حوالي 107 مليون يوان)، مما قلل من هامش الربح. كما زادت النفقات المالية بنسبة 67.25%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة القروض السائلة مما أدى إلى ارتفاع فوائد الفوائد، بالإضافة إلى احتساب فوائد السندات القابلة للتحويل الجديدة (حوالي 19.47 مليون يوان).

وفي الوقت نفسه، بنهاية عام 2025، ارتفعت قيمة المخزون الدفتري لشركة جينلي يانغشينغ إلى 2.777 مليار يوان، بنسبة تصل إلى 18.12% من إجمالي الأصول. وتأثرت الشركة بذلك، حيث تم احتساب خسائر انخفاض قيمة الأصول بأكثر من 66.17 مليون يوان خلال العام (معظمها من انخفاض قيمة المخزون).

كما لاحظ المراسل أن فريق الإدارة العليا للشركة شهد بعض التغييرات الوظيفية خلال فترة التقرير، حيث استقال نائب الرئيس السابق ماو هوايون بسبب ظروف شخصية (سارية المفعول في سبتمبر 2025)؛ واستقال غير التنفيذي لي شياو غوان بسبب تعديل في العمل (سارية المفعول في أكتوبر 2025)؛ واستقال نائب الرئيس السابق يو هان بسبب نقل وظيفي (سارية المفعول في مارس 2026).

مصدر الصورة على الغلاف: مكتبة وسائل الإعلام الخاصة بـ"الاقتصادية اليومية"